(Bloomberg) – buvęs UBS Group AG ekonomistas Jonathanas Andersonas kartą pavadino jį „svarbiausiu sektoriumi visatoje“.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Praėjus daugiau nei dešimtmečiui, Kinijos nuosavybė vėl patraukia pasaulinių investuotojų dėmesį – šį kartą dėl netinkamų priežasčių.
Šią savaitę didėjantys streso ženklai pramonėje, kuri sudaro apie ketvirtadalį antros pagal dydį pasaulio ekonomikos, sujudino Kinijos kreditų rinkas, nuvertė šalies bankų akcijas, o žaliavas nuo geležies rūdos iki vario.
Po šių metų pradžioje prasidėjusio optimizmo, kad laisvesni reguliavimo apribojimai gali sustabdyti pramonės skolų krizę, investuotojus gąsdina besitęsiantys „Covid“ užblokavimai ir sparčiai didėjantis būsto pirkėjų boikotas dėl įstrigusių projektų būsto paskolų mokėjimų. Didesnį nerimą kelia tai, kad dėl plačiai paplitusio pasitikėjimo nekilnojamuoju turtu praradimo bus padaryta didelė įtampa Kinijos ekonomikai ir finansų sistemai, kuri turi 46 trilijonus juanių (6.8 trilijonų JAV dolerių) negrąžintų hipotekų ir vis dar turi 13 trilijonų juanių paskolų šalies apsunkusiems asmenims. kūrėjai.
„Nuosavybė visą laiką nuolat blogėjo; kainos, pardavimai, startai, viskas baisu“, – sakė Londono Pantheon Macroeconomics vyriausiasis Kinijos ekonomistas Craigas Bothamas. „Lėtinis pablogėjimas dabar žengė dar vieną žingsnį. Tai visada turėjo įtakos finansų sektoriui, atsižvelgiant į paskolų knygose su didelėmis nekilnojamojo turto dalimis vyraujančią užstatą.
Tai, kas prasidėjo nuo Kinijos „Evergrande Group“ problemų, dabar virsta krize, kuri gali apimti daugumą šalies vystytojų, didžiausių jos skolintojų ir viduriniosios klasės, turinčios didelį turtą, susietą su nekilnojamojo turto rinka. Penktadienį paskelbtais duomenimis, namų kainos Kinijoje smuko 10 mėnesių iš eilės.
„Dabar visa piramidė griūva“, – sakė Anne Stevenson-Yang, „J Capital Research Ltd.“ viena iš įkūrėjų. „Kitaip yra tai, kad dabar viskas dar blogiau dėl prieš metus įvykusios Evergrande krizės, kuri čiuptuvus skleidžia visoje Kinijoje. ekonomika."
Sumaištis sukrėtė vieną iš labiausiai įtemptų pasaulio pramonės šakų. Vidutinis Kinijos šlamšto dolerių skolos pajamingumas, kuriame dominuoja kūrėjai, išaugo iki beveik 26%. Pardavimas taip pat išplito ir investicinio lygio statybininkams, o Kinijos Vanke Co., antros pagal pardavimus statytojos, išleista obligacija šią savaitę nukrito iki rekordiškai žemos vertės – 81.6 cento už dolerį.
Kinijos „Covid Zero“ politika blogina situaciją, mažindama turto paklausą ir ekonominę veiklą. Užrakinimas tebėra įprastas dalykas Kinijoje, kuri ir toliau laikosi politikos užkirsti kelią virusui griežtai apribodama. Neseniai kilęs protrūkis Šanchajuje sukėlė susirūpinimą, kad miestas gali artėti prie kito uždarymo.
Kaip Kinijos nekilnojamojo turto vystytojai pateko į tokią netvarką: „QuickTake“.
Susirūpinimas, kad dėl hipotekos boikotų padidės stingančios paskolos, Kinijos bankų akcijos šią savaitę nukrito beveik 8 proc., o tai yra didžiausias nuostolis per daugiau nei ketverius metus. Kūrėjų akcijų indeksas nukrito 10%, o didžiausias šalies statybininkas Country Garden Holdings Co. – 27%.
Pasak žmonių, susipažinusių su šiuo klausimu, Kinijos valdžios institucijos šią savaitę surengė skubius susitikimus su pagrindiniais bankais, kad aptartų hipotekos boikotą, susirūpinimą, kad daugiau pirkėjų gali pasekti jų pavyzdžiu. Kai kurie skolintojai planuoja sugriežtinti būsto paskolų reikalavimus didelės rizikos miestuose, sakė du žmonės.
Būsto ministerija Siane tapo viena iš pirmųjų vyriausybinių agentūrų, viešai sprendusių šią problemą, sakydama, kad ji nubaus kūrėjus, kurie sukelia socialinius incidentus dėl nesėkmingo projekto įgyvendinimo.
Pasak mokslininko China Real Estate Information Corp., nuo trečiadienio namų pirkėjai sustabdė būsto paskolų mokėjimą mažiausiai 100 projektų daugiau nei 50 miestų. Tai yra daugiau nei 58 projektai antradienį ir tik 28 projektai pirmadienį, teigia Jefferies Financial Group Inc. analitikai, įskaitant Shujin Chen.
„Jei daugiau būsto pirkėjų nustos mokėti, plintanti tendencija ne tik kels grėsmę finansų sistemos sveikatai, bet ir sukurs socialinių problemų dabartinio ekonomikos nuosmukio metu“, – rašė Australijos ir Naujosios Zelandijos bankininkystės grupės Ltd. vyresnioji ekonomistė Betty Wang. ketvirtadienio pranešime.
Bankai skuba įtikinti investuotojus, kad paskolų būsto pirkėjams rizika buvo kontroliuojama – pareiškimus paskelbė mažiausiai 10 firmų. Valstybinis Agricultural Bank of China Ltd. teigė, kad turi 660 mln. juanių pradelstų paskolų nebaigtiems statyti namams, o mažesnis konkurentas Industrial Bank Co. teigė, kad buvo paveikta 1.6 mlrd. juanių hipotekos, iš kurių 384 mln. juanių buvo pradelsti.
„Nomura Holdings Inc.“ teigė, kad atsisakymas mokėti būsto paskolas kilo dėl Kinijoje plačiai paplitusios praktikos parduoti namus dar nepastačius. Pasitikėjimas, kad projektai bus baigti, susilpnėjo, nes plėtotojams padaugėjo grynųjų pinigų bėdos.
„Nomura“ ekonomistai, vadovaujami Ting Lu, apskaičiavo, kad Kinijos kūrėjai 60–2013 m. pristatė tik apie 2020 % būstų, kuriuos iš anksto pardavė, o tais metais Kinijos hipotekos paskolos išaugo 26.3 trilijono juanių. GF Securities Co. tikisi, kad boikotas gali paveikti net 2 trilijonus juanių hipotekos.
Kinijos kreditų rinka pasinėrė į naują nelaimės etapą
Per pastaruosius du dešimtmečius būstas Kinijoje tapo vis didėjančia rizika. Vyriausybė ėmėsi griežtų svertų nekilnojamojo turto pramonėje, padėdamas padidinti skolų refinansavimo išlaidas plėtotojams ir sukeldamas rekordinę įsipareigojimų nevykdymo bangą. Namų pardavimas gegužę smuko 41.7%, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, o investicijos sumažėjo 7.8%.
Nekilnojamojo turto pramonė daro pernelyg didelę įtaką ekonomikai. Kai kuriais skaičiavimais, įtraukus susijusius sektorius, tokius kaip statyba ir nekilnojamojo turto paslaugos, nekilnojamasis turtas sudaro daugiau nei ketvirtadalį Kinijos ekonomikos produkcijos. Remiantis Pantheon Macroeconomics Botamo duomenimis, apie 70 % namų ūkio turto saugoma nuosavybėje, taip pat 30–40 % banko paskolų knygų, o žemės pardavimas sudaro 30–40 % vietos valdžios pajamų.
Blogėjanti krizė išbandys valdžios institucijų gebėjimą sumažinti pasekmes. Šių metų pradžioje Kinija steigė stabilumo fondą, siekdama teikti paramą problemų turinčioms finansų įmonėms, augant rizikai ekonomikai. Tokių klausimų sprendimas taip pat bus labai svarbus prezidentui Xi Jinpingui prieš vadovybės sumanymą, kuris, kaip tikimasi, sutvirtins jo valdymą visam gyvenimui.
Penktadienio duomenys parodė, kad Kinijos ekonomika augo lėčiausiu tempu nuo tada, kai prieš dvejus metus šalį pirmą kartą paveikė koronaviruso protrūkis. 0.4% bendrojo vidaus produkto padidėjimas, praneštas per tris mėnesius iki birželio, kai dešimtys miestų, įskaitant Šanchajų ir Čangčuną, įvedė užraktus, buvo antras silpniausias kada nors užfiksuotas. Atsižvelgdama į šiuos duomenis, „Goldman Sachs Group Inc.“ sumažino visų metų Kinijos augimo prognozę iki 3.3%.
Statybų sulėtėjimas kenkia ir statybinių medžiagų paklausai. Geležies rūda ketvirtadienį smuko daugiau nei 8%, pirmą kartą nuo gruodžio mėnesio nukritusi žemiau 100 USD už toną, o penktadienį dar labiau. Prieš metus geležies rūda buvo parduodama virš 200 USD už toną, o Kinijos „Covid“ eros stimulų banga paskatino nekilnojamojo turto ir plieno rinkos bumą. Plieninių armatūros strypų ateities sandoriai statybose Šanchajuje žlugo iki silpniausių nuo 2020 m. Vario kaina nukrito iki žemiausio lygio per 20 mėnesių.
(Atnaujinta su naujausiais duomenimis, akcijų kainos visame pasaulyje)
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/china-troubled-property-market-global-160145594.html