Kinija sušvelnina Covido bortelius. Bet ar dabar laikas pirkti akcijas?

Kinija pagaliau atsisako kai kurių griežčiausių Covid kontrolės priemonių, o tai paskatino rinkos raitelius, investuotojams lažinantis, kad antra pagal dydį pasaulio ekonomika toliau atsidarys, o įmonės vėl pradės augti po užsitęsusio nuosmukio.

Optimistines nuotaikas jau atspindi Honkongo etaloninio „Hang Seng“ indekso padidėjimas, kuris pirmadienį padidėjo 4.5 proc., po to, kai didieji Kinijos miestai nuo Pekino iki Šanchajaus savaitgalį paskelbė koreguojančius su COVID susijusius apribojimus. Pavyzdžiui, finansų centras Šanchajus nustojo reikalauti žmonėms parodyti PGR testo rezultatus, kad galėtų važiuoti viešuoju transportu arba patekti į lauko vietas, tokias kaip parkai ir lankytinos vietos, prisijungiant prie tokių didmiesčių kaip Pekinas, Guangdžou ir Hangdžou, taikant laisvesnį požiūrį.

Nors atvejų daugėja, o sekmadienį šalyje pranešama apie rekordinį daugiau nei 40,000 20,000 kasdienių užsikrėtimų skaičių, analitikai sako, kad valdžios institucijos greičiausiai negrįš prie savo senojo masinio uždarymo ir karantino stovyklų plano. Tai, kartu su naujausiomis priemonėmis, skirtomis remti apimtą nekilnojamojo turto sektorių, reiškia, kad Hang Seng indeksas iki metų pabaigos gali pakilti per 7 XNUMX punktų, sako Dickie Wong, Honkonge įsikūręs Kingston Securities tyrimų direktorius. . Kinijos juanis pirmadienį taip pat sustiprėjo, pralenkdamas akylai stebimą XNUMX už dolerį lygį, o žemyninėje biržoje kotiruojamos akcijos taip pat pakilo.

„Matote, kad Covid atvejai vis dar yra labai aukšto lygio“, - sako Wongas. „Tačiau taip pat galite matyti, kad Kinijos vyriausybė šiuo metu keičia politiką.

Koregavimai atliekami tuo metu, kai ekonomika buvo sumušta įvairiais frontais. Dauguma ekonomistų mano, kad Kinija šiais metais nepasieks savo ankstesnio užsibrėžto tikslo – maždaug 5.5 % bendrojo vidaus produkto augimo – po to, kai šalyje griežta Covid kontrolė sustiprino nekilnojamojo turto nuosmukį, sutrikdė tiekimo grandines, sumažino vartojimą ir netgi paskatino plačius protestus šalyje, kurioje visuomenės nepasitenkinimas rodomas mažai. Dėl to investuotojai buvo dempingo su Kinija susijusį turtą iš esmės tikėjo, kad jos „Covid-nulio“ politika išliks, ypač po to, kai prezidentas Xi Jinpingas spalį užsitikrino precedentą laužančią trečiąją kadenciją.

Dabar, kai vėl atidaroma, Goldman Sachs ekonomistas Kingeris Lau – sako valstybiniam leidiniui „China Daily“. kad investicijų bankas mato šalies BVP augimą nuo 3 % 2022 m. iki 4.5 % 2023 m. Įmonės, kurios gauna tiesioginę naudą, yra vartojimu ir aviacija susijusiuose sektoriuose, sako Kenny Ng, Honkonge įsikūręs Everbright Securities vertybinių popierių strategas.

„Kitais metais matysime mažesnį nepastovumą nei šiais metais“, – sako jis, nurodydamas lėtesnį JAV Federalinio rezervo banko palūkanų normų didinimo tempą kaip kitą pagrindinę priežastį šalia Kinijos švelnėjančios COVID politikos.

Ng taip pat atkreipia dėmesį į tai, kad interneto pramonė, kurios rinkos viršutinės ribos sumažėjo dėl ekonominių priešingų vėjų ir reguliavimo spaudimo, dabar taip pat atsigauna. Šiai nuomonei pritaria ir „Jefferies“ analitikas Thomas Chongas, pirmadienį paskelbtame tyrimo pranešime rašė, kad šalies listinguojamos interneto bendrovės dabar prekiauja tik vidutiniškai 14 kartų daugiau nei kitų metų pajamomis, o tai yra daug mažesnė nei jų pasaulinių kolegų vidurkis – 22 kartus.

„Tikimės, kad rinka pažvelgs toliau nei 2022 m. neramumai, o 2023 m. vėl aplankys šį sektorių“, – rašė Chongas.

Milijardierius Ponis MaPavyzdžiui, jo grynoji vertė vos per kelias valandas šoktelėjo 1.5 mlrd. USD, kai jo Honkonge listinguojamos Tencent akcijos pirmadienį pabrango 5 proc. Tačiau Brockas Silversas, Honkonge įsikūręs Kaiyuan Capital investicijų vadovas, perspėja, kad investuotojai neturėtų būti pernelyg optimistiški. Jis sako, kad Covidas Kinijoje „visada buvo laikina žaizda, paaštrinanti kitas svarbias problemas“. Vyriausybė ir toliau siekia savo bendros gerovės skatinimo, kuris apima turto kaupimo reguliavimą, galbūt per apmokestinant turtinguosius, ir atrodo, kad jos parama nekilnojamojo turto sektoriui apsiriboja iš anksto parduotų, bet įstrigusių būsto projektų pristatymu.

„Kinija vis dar susiduria su sunkiu lėtėjimu, nekilnojamojo turto ir bankų sektorius, kuriems labai reikia restruktūrizavimo, sparčiai blogėjančiais JAV ir Kinijos santykiais ir didėjančiais pasauliniais tarifais“, – rašo jis el. „Po Covido ankstesnė era vis tiek negrįš.