(„Bloomberg“) – Kinijos centrinis bankas netikėtai sumažino pagrindines palūkanų normas, nes padidino paramą ekonomikai, kurią slegia „Covid“ užblokavimas ir vis stiprėjantis nekilnojamojo turto nuosmukis.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Obligacijų pajamingumas sumažėjo po to, kai Kinijos liaudies bankas sumažino vienerių metų trukmės paskolų palūkanų normą 10 bazinių punktų iki 2.75%, o septynių dienų atvirkštinio atpirkimo sandorių palūkanų normą - iki 2% nuo 2.1%. Visi 20 „Bloomberg“ apklaustų ekonomistų prognozavo, kad vienerių metų vidutinės trukmės paskolos palūkanų norma nebus pakeista.
Papildomų paskatų poreikis buvo pabrėžtas netrukus po netikėto centrinio banko žingsnio, kai oficialūs duomenys parodė, kad liepos mėnesį mažmeninės prekybos, investicijų ir pramonės produkcijos skaičiai neatitiko ekonomistų įvertinimų.
Nacionalinio statistikos biuro teigimu, pramonės gamyba išaugo 3.8 proc., palyginti su prieš metus, mažiau nei birželio 3.9 proc.
Mažmeninė prekyba augo lėčiau nei tikėtasi – 2.7 proc.
Investicijos į ilgalaikį turtą per pirmuosius septynis metų mėnesius išaugo 5.7%, taip pat blogiau nei ekonomistai prognozavo 6.2%.
Apklaustas nedarbo lygis sumažėjo iki 5.4% nuo 5.5%
„Liepos mėnesio ekonominiai duomenys kelia didelį nerimą“, – sakė Australijos ir Naujosios Zelandijos banko grupės ekonomistas Raymondas Yeungas. „Covid Zero politika ir toliau smogia paslaugų sektorių ir mažina namų ūkių vartojimą.
Kinijos 10 metų trukmės vyriausybės obligacijų pajamingumas nukrito penkiais baziniais punktais iki 2.675%, ty žemiausio lygio nuo 2020 m. gegužės mėn. Ofšorinis juanis padidino nuostolius ir sumažėjo 0.3% iki 6.7607 už dolerį. Akcijos ryto sesijoje buvo nepastovios. Etaloninis CSI 300 indeksas Šanchajuje 10 val. šiek tiek pasikeitė, kai po PBOC sumažintų palūkanų normų pakilo net 11%.
Dėl tautos įsipareigojimo „Covid Zero“ tapo sunku išlaikyti bet kokią sunkiai pasiektą ekonominę pažangą, nes ir toliau kyla pakartotinių apribojimų ir pakartotinio atidarymo grėsmė. Rugpjūtį padaugėjo atvejų kurortinėje Hainano saloje, kur valdžia uždarė poilsiautojus, sustabdė skrydžius ir uždarė įmones, kad užkirstų kelią infekcijoms.
Nors palūkanų sumažinimas buvo nedidelis, „tai labiau signalinis efektas“, rodantis, kad valdžios institucijos yra pasirengusios veikti“, – sakė „Pinpoint Asset Management Ltd.“ vyriausiasis ekonomistas Zhang Zhiwei. „Kalbant apie šio veiksmo dydį, jis yra gana ribotas. Kad apverstų rinkos lūkesčius ir nutrauktų smukimo spiralę, jie turi padaryti daug daugiau.
Centrinis bankas tuo pačiu metu panaikino likvidumą iš bankų sistemos, išleisdamas 400 mlrd. juanių MLF lėšų, tik iš dalies perkeldamas 600 mlrd. juanių paskolų, kurių terminas baigiasi šią savaitę. Tai atitiko ekonomistų prognozes.
Ką sako „Bloomberg Economics“ ...
Kinijos liaudies banko sprendimas sumažinti bazinę vienerių metų palūkanų normą buvo priimtas šiek tiek anksčiau, nei tikėjomės, tačiau skubumas suprantamas – liepos mėnesio kreditų nuosmukis buvo nerimą keliantis ir atsiuntė galingą žinią, kad ekonomikai reikia daugiau paramos, kad galėtų susidoroti su gilėjantis nekilnojamojo turto nuosmukis ir „Covid-Zero“ apribojimai.
Davidas Qu, Kinijos ekonomistas
Norėdami gauti visą ataskaitą, spustelėkite čia.
PBOC sprendimas buvo priimtas atsižvelgiant į penktadienio lėtesnius, nei tikėtasi, liepos mėnesio kredito augimo duomenis, nes sulėtėjo naujų paskolų ir įmonių obligacijų emisija. Šie skaičiai padidina likvidumo spąstų riziką, kai pinigų švelninimas nepaskatina skolinimo ekonomikoje.
„Dominuojanti augimo rizika ir silpni kredito duomenys paskatino PBOC sumažinti palūkanų normas“, – sakė Kenas Cheungas, „Mizuho Bank Ltd.“ vyriausiasis Azijos FX strategas.
Šis sumažinimas padidina skirtumą tarp PBOC švelninančios pozicijos ir kitų pagrindinių centrinių bankų, kurie griežtina pinigų politiką siekdami pažaboti sparčiai augančią infliaciją. Dėl to didėja rizika juaniui, nes didėja kapitalo nutekėjimo spaudimas.
Tai taip pat stebina, nes PBOC neseniai perspėjo dėl didėjančios infliacijos pavojaus, nors vidaus paklausa tebėra švelni, todėl bendras kainų spaudimas šiuo metu yra kontroliuojamas.
Normos sumažinimas pabrėžia augimo iššūkių rimtumą. Aukščiausi Kinijos lyderiai praėjusį mėnesį pažadėjo pasiekti „geriausią galimą ekonomikos augimo rezultatą“ šiais metais, laikydamiesi griežtos „Covid Zero“ politikos, ir sumenkino oficialų tikslą – maždaug 5.5 proc. „Bloomberg“ apklausti ekonomistai prognozuoja, kad šiemet ekonomika augs tik 3.8 proc.
(Atnaujinta liepos mėnesio duomenimis iš trečios pastraipos)
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/china-central-bank-unexpectedly-cuts-013915559.html