(„Bloomberg“) – per pastarąsias savaites atsivėrė praraja tarp Kinijos akcijų ir kitų besivystančių rinkų akcijų, nes pandemijos atsigavimas skyrėsi. Tikėtina, kad toks kelių išsiskyrimas bus trumpalaikis, sako fondų valdytojai.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Manoma, kad Kinijos akcijos smunka, nes ekstremalus pesimizmas jos ekonomikos atžvilgiu slūgsta, o valdžios institucijos imasi tolesnių veiksmų mikčiojančiam augimui atgaivinti. Tuo pačiu metu didėjantis entuziazmas dėl kitų besivystančių šalių akcijų gali išblėsti dėl pasaulinio sulėtėjimo, todėl jų koreliacija su Kinija vėl įsitvirtins.
„Per pastaruosius du ir daugiau dešimtmečių daug kartų mačiau šią atsiejimo istoriją, ji niekada neišnyksta“, – sakė Zhikai Chen, BNP Paribas Asset Management Azijos ir pasaulio besivystančių rinkų akcijų vadovas, kuris visame pasaulyje prižiūrėjo 504 mlrd. birželio pabaigos. „Žvelgiant iš prekybos srautų perspektyvos ir Kinijos ekonomikos svarbos prekių paklausai, tai atrodo didvyriška prielaida.
MSCI China indeksas per pastarąjį mėnesį nukrito apie 6%, o panašus MSCI matuoklis, sekantis likusias besivystančias rinkas, per tą patį laikotarpį šoktelėjo 7%. Toks pat skirtumas atsirado ir obligacijų rinkose, kai Kinijos skola išaugo mažiau nei 1 %, palyginti su 4 % besivystančių rinkų grąža.
Kinijos akcijų vertinimas tapo toks žemas, kad, jei nuotaikos stabilizuosis, yra daug vietos atsigauti. Praėjusią savaitę valdžios institucijos pranešė apie savo ketinimą paskatinti augimą, centriniam bankui netikėtai sumažinus pagrindinę palūkanų normą. Vyriausybė gali imtis daugiau augimą skatinančių priemonių prieš Nacionalinės partijos kongresą, kuris turėtų įvykti vėliau šiais metais, nes prezidentas Xi Jinpingas siekia trečios kadencijos.
Tuo tarpu dėl likusių besivystančių rinkų kyla vis daugiau abejonių.
Doleris vėl pradėjo stiprėti nuo žemiausio lygio anksčiau šį mėnesį, sulėtindamas užsienio fondų įplaukas į visas besivystančias šalis. Finansinės sąlygos taip pat griežtėja visame pasaulyje, nes centriniai bankai didina palūkanų normas, siekdami pažaboti infliaciją, o tai apsunkina daugelio besiformuojančios ekonomikos šalių augimo perspektyvas. Glaudžiai ryšiai su lėtėjančia JAV ekonomika taip pat gali susilpninti rezultatus.
SKAITYKITE: Doleris baigia stiprią savaitę, kad būtų iš naujo pradėtos diskusijos virš piko
Be Kinijos besivystančios rinkos atsilaikė „daugiausia dėl per didelio optimizmo, kad JAV ekonomika nesulėtės taip stipriai, kaip buvo tikėtasi anksčiau, ir kad FED nereikės tiek griežtinti pinigų politikos“, – sakė Davidas Chao. pasaulinės rinkos strategas Honkonge bendrovėje „Invesco“, kuri liepos mėn. prižiūrėjo 1.45 trilijono dolerių. „Nesu tikras, kad tai pirksiu“.
Azijoje Pietų Korėja ir Taivanas atrodo ypač pažeidžiamos, nes jų didžiausių klientų, tokių kaip „Apple Inc.“, išlaidų mažinimas rodo sulėtėjusį lustų, kurių gamintojai yra indekso sunkiasvoriai, paklausa.
Tačiau kai kurie EM sektoriai už Kinijos ribų ir toliau gali būti geresni, o Indoneziją ir Braziliją palaiko energijos akcijos, o Indiją – finansai, kurios klesti atgimstant vidaus paklausai.
Priežastys susigrąžinti
Skirtumas tarp Kinijos ir kitų besivystančių rinkų taip pat pradės mažėti, nes antros pagal dydį pasaulio ekonomikos lėtėjimas išplis į artimiausias prekybos partneres, tokias kaip Korėja ir Malaizija.
TAIP PAT SKAITYKITE: Pietų Korėjos technologijų eksportas mažėja, nes pasaulinė paklausa vėsta
„Ilgalaikėje perspektyvoje tai, ar besivystančios rinkos gali „atsijungti“ nuo lėtėjančios Kinijos, kad jos rezultatai būtų geresni, priklauso nuo jų pradinio vertinimo ir nuo to, ar jos turi augimo variklius, ne tik eksportuojančias prekes, kad galėtų statyti namus ir infrastruktūrą iš Kinijos“, – sakė fondo valdytojas Ianas Samsonas. „Fidelity International“ Honkonge.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/china-hyped-decoupling-emerging-markets-010000729.html