(Bloomberg) – Net pramonėje, garsėjančioje amerikietiškų kalnelių ciklais, lustų gamintojai ateinančiais mėnesiais ruošiasi ypač dideliems pokyčiams, kai rekordinis pardavimų šuolis gali užleisti vietą didžiausiam nuosmukiui per dešimtmetį ar daugiau.
Pandemijos metu puslaidininkių rinka labai pagausėjo užsakymų, todėl pardavimų ir akcijų kainos pakilo į naujas aukštumas ir sukėlė pasaulinį susirėmimą ieškant pakankamai atsargų. Kai kuriuose sluoksniuose buvo vilties, kad bumas gali išlikti dar keletą metų be skausmingo atsitraukimo, tačiau lustų gamintojai dabar susiduria su pažįstama problema: auga atsargos ir mažėja paklausa.
Tai dilema, sena kaip kompiuterių amžius. Skiedrų gamyklai sukurti prireikia ne vienerių metų, o jos ne visada prisijungia, kai jų labiausiai reikia. Pastaruosius kelerius metus problema buvo pasiūlos trūkumas. Dar šį ketvirtį automobilių gamintojai ir kai kurie kiti klientai skundėsi, kad vis dar negali gauti pakankamai elektroninių komponentų.
Tačiau didžiausių lustų gamintojų likimai greitai pasisuko. Tokios įmonės kaip „Nvidia Corp.“ praneša apie daugiau nei 40% metinį savo pagrindinių verslų nuosmukį, o „Micron Technology Inc.“ perspėja, kad paklausa daugelyje sričių sparčiai išgaruoja. Šią savaitę Kinijos vyriausybės duomenys parodė, kad integrinių grandynų gamyba liepos mėn. sumažėjo 17 % po stipraus augimo 2021 m., o tai atspindi tiekimo grandinės sukrėtimus ir žemesnės klasės lustų paklausos mažėjimą didžiausioje pasaulyje puslaidininkių rinkoje.
Puslaidininkių ciklo klastingumas buvo panaikintas, kai prezidentas Joe Bidenas pasirašė 52 milijardų dolerių lustų ir mokslo aktą, kuriuo subsidijuojama vidaus gamyba – tą pačią dieną, kai didžiausias JAV atminties lustų gamintojas Micron pranešė investuotojams, kad paklausa blėsta.
„Tai tarsi tamsaus humoro jausmas“, – sakė Sanfordo C. Bernsteino analitikė Stacy Rasgon. "Politikai ketina išsiaiškinti, kaip greitai trūkumas gali išnykti, kai pramonė pasisuks".
Asmeninių kompiuterių gamintojai, vieni didžiausių lustų pirkėjų, buvo tamsesnių laikų pranašai. „Mercury Research“ duomenimis, stalinių kompiuterių procesorių pardavimai antrąjį ketvirtį nukrito iki žemiausio lygio per beveik tris dešimtmečius. Bendra procesorių siunta patyrė didžiausią nuosmukį per metus nuo maždaug 1984 m.
Tai skausmingos pagirios po pandemijos užblokavimo, kai darbo iš namų tendencija paskatino kompiuterių ir kitų įrenginių paklausą. Drožlių gamintojai skubėjo neatsilikti nuo užsakymų antplūdžio, o tiekimo grandinės kliūtys privertė klientus dar labiau nuvilti. Elektroninių prietaisų gamintojai buvo pasirengę pirkti lustus bet kokia kaina.
Dabar vartotojai mažina perkamus didelius bilietus, o lustų pirkėjai seka pavyzdžiu. Tai sukurta tai, ką pramonė vadina „atsargų korekcija“. Paskutinis toks nuosmukis buvo 2019 m., ir paprastai jie trunka neilgai.
Tačiau šis, kaip manoma, bus ypač ryškus dėl silpnėjančios pasaulio ekonomikos. Jei atsargų korekcija įvyksta tuo pat metu, kai ekonomika smunka į nuosmukį, pramonė nesulauks greito atsigavimo po paskutinio nuosmukio.
„Tai bus blogas nuosmukis“, – sakė „Northland Securities“ analitikas Gusas Richardas.
Christopheris Danely, „Citigroup Inc.“ analitikas, tikisi, kad pramonės nuosmukis bus didžiausias per mažiausiai dešimtmetį, o galbūt ir du. Tikėtina, kad kiekviena įmonė ir kiekviena lustų kategorija nukentės, sakė jis.
Šį kartą vienas neįprastas veiksnys yra platus vyriausybių postūmis subsidijuoti naujas gamyklas ir įrangą – nuo JAV ir Europos iki Kinijos ir Japonijos. Tokios įmonės kaip „Intel Corp.“ siekė priimti lustų įstatymą, teigdamos, kad JAV turi būti konkurencingesnė su Azijos gamintojais. Dabar jie yra pasirengę pradėti didinti naujus pajėgumus esant nestabiliai paklausai.
Remiantis lustų įrangos pramonės asociacijos SEMI duomenimis, 24 m. bus pradėti 2022 nauji didelės apimties gamyklų, vadinamų gamyklomis, statybos projektai. Tai gerokai viršija 20 vidurkį, kurį SEMI stebėjo nuo 2014 m. Bendros išlaidos įrangai 117.5 m. pasieks 2022 mlrd. USD, ty 15 % daugiau nei ankstesnis pramonės rekordas, kuris buvo 2021 m. Kitais metais šios išlaidos padidės iki 120.8 mlrd. , prognozuoja SEMI.
„Anksčiau tai buvo įmonių konkurencija“, - sakė Richardas. „Dabar tai vyksta konkurencija tarp šalių dėl strateginės svarbos. Vyksta lenktynės tarp Kinijos ir JAV.
Skiedrų gamybos verslas tampa vis nestabilesnis dėl didelių išankstinių išlaidų. Gamyklos, kurių kaina siekia iki 20 milijardų JAV dolerių, turi būti eksploatuojamos 24 valandas per parą, kad jos atsipirktų per kelerius metus, kol jos pasens. Tokioms investicijoms reikalingas mastas sumažino įmonių, turinčių pažangiausias technologijas, skaičių iki mažiau nei penkių. Ir tik trys – „Samsung Electronics Co.“, „Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.“ ir „Intel“ gamina didžiąją dalį produkcijos.
Šios įmonės dominuoja geriau suprasdamos pramonės ekonomiką nei jų konkurentės. Jie papildė gamybos linijas tinkamu laiku ir padarė savo tiekimo grandines kuo veiksmingesnes.
Tačiau pastangos plėsti lustų gamybą JAV ir Europoje, kuri būtų alternatyva Azijos gamybai, gali sutrikdyti efektyvumo siekimą.
Pramonė „efektyviai kuria pasikartojančias tiekimo grandines JAV ir Europoje“, – sakė „Fitch Ratings“ analitikas Jasonas Pompėjus. „Šis perėjimas sukels trumpus pasikartojančius padidėjusių pajamų ir pinigų srautų nepastovumo laikotarpius, ypač palyginti su didėjančiu pramonės efektyvumu per pastaruosius dešimtmečius.
Artimiausiu metu kyla pavojus, kad „per daug investuosime į gamybos pajėgumus, o tai pereis į ekonomikos nuosmukį“, – sakė jis.
Ilguoju laikotarpiu lustų gamintojai ir toliau vertina paklausą. Vadovai vis dar tikisi, kad iki dešimtmečio pabaigos pramonės pajamos pasieks 1 trilijoną USD. Tai reiškia, kad jų didžiulė gamyklos statyba gali būti verta.
Ir galų gale niekas iš tikrųjų nežino, kas nutiks, sakė Bernsteino Rasgonas. Tokia yra lustų pramonės istorija.
„Visi tikrai blogai prognozuoja paklausą“, – sakė jis. „Jie yra per daug bukūs, tada per daug meškiški“.
(Atnaujinimai su naujausiais Kinijos lusto išvesties duomenimis ketvirtoje pastraipoje)
Daugiau tokių istorijų galima rasti bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/chipmakers-pandemic-boom-turns-bust-020504722.html