„Cisco“ veikia stabiliai ir štai kaip į tai investuoti

Trečiadienio vakarą Cisco Systems (CSCO) paskelbė įmonės fiskalinius ketvirtojo ketvirčio (2022 m.) finansinius rezultatus. Per trijų mėnesių laikotarpį, pasibaigusį liepos 30 d., „Cisco“ paskelbė pakoreguotą 0.83 USD EPS (GAAP EPS: 0.68 USD), gaudama 13.1 mlrd. USD pajamų. Abu skaičiai sugebėjo aplenkti Wall Street, o pajamos per metus sumažėjo nežymiai (-0.2 %). Pelno koregavimai visų pirma buvo atlikti dėl akcijomis pagrįsto kompensavimo ir su įsigijimu susijusio nematerialiojo turto amortizacijos. GAAP Grynosios pajamos per metus sumažėjo 6.45% iki 2.815 mlrd.

Geresnius nei tikėtasi rezultatus daugiausia lėmė gerėjančios tiekimo grandinės sąlygos. Pranešime spaudai generalinis direktorius Chuckas Robbinsas sakė: „Visų metų gaminių užsakymų ir atsilikimų skaičius yra rekordinis ir atspindi didelę mūsų naujovių paklausą ir bendrą vertę, kurią teikiame savo klientams, kai jie spartina savo skaitmeninę transformaciją. “

Finansų direktorius Scottas Heronas pridūrė: „Bendros pajamos viršijo mūsų lūkesčius ketvirtąjį ketvirtį dėl mūsų tvirto vykdymo ir daugybės iniciatyvų, kurių ėmėmės siekdami sumažinti pasaulinės tiekimo situacijos poveikį.

Ketvirčio GAAP bendras bendrasis pelnas buvo 61.3%, palyginti su 63.3% prieš metus, o pakoreguota bendra bendroji marža buvo 63.3%, palyginti su praėjusių metų 65.6%. GAAP veiklos marža pasiekė 26.2%, o pakoreguota veiklos marža pasiekė 32.4%.

Segmento našumas

Bendros produkto pajamos siekė 9.688 mlrd. USD, kuris buvo lygus per metus, gaminant 59.1% produkto bendrąjį pelną, palyginti su 62.7% prieš metus.

Bendros paslaugų pajamos siekė 3.414 mlrd. USD, kuris buvo lygus per metus, o paslaugų bendrasis pelnas sudarė 67.5%, palyginti su 66.2% prieš metus.

Tada visos pajamos iš produkto suskirstomos į penkias verslo linijas:

Saugūs, judrūs tinklai uždirbo 6.094 XNUMX mlrd. USD pajamos sumažėjo 1 % per metus.

Internetas ateičiai uždirbo 1.257 mlrd. USD pajamos sumažėjo 10 % per metus.

Bendradarbiavimas uždirbo 1.164 mlrd. USD pajamos, 2% daugiau nei per metus.

„End-to-End Security“ uždirbo 984 mln. USD pajamos, 20% daugiau nei per metus.

Optimizuotos taikomųjų programų patirtys uždirbo 185 mln. USD pajamos, 8% daugiau nei per metus.

Geografiškai:

Amerika uždirbo 7.47 mlrd. USD pajamos, per metus sumažėjo 3%, todėl bendrasis pelnas yra 62.6%.

EMEA (Eur, Vidurio Rytai, Afrika) uždirbo 3.577 mlrd. USD pajamos, 8% daugiau nei per metus, todėl bendrasis pelnas yra 64.4%.

APJC (Asia Pac, Japonija, Kinija) uždirbo 2.055 XNUMX mlrd. USD pajamos sumažėjo 2 % per metus, todėl bendroji marža yra 63.6 %

Likęs veiklos vykdymo įsipareigojimas (RPO)

Įmonės RPO arba, paprasčiau tariant, būsimų pajamų pagal sutartį, padidėjo 2% iki 31.539 mlrd. Bendras produkto RPO padidėjo 6% iki 14.09 mlrd. USD. Bendras paslaugų RPO sumažėjo 1% iki 17.449 54 mlrd. USD. Per ateinančius 12 mėnesių įmonė tikisi pripažinti 17% viso skaičiaus. Tai sudaro šiek tiek daugiau nei XNUMX mlrd. USD.

Vadovavimas

Dabartinį ketvirtį (1 m. I ketvirtis) „Cisco“ pajamos per metus išaugo 2023–2%, pakoreguotas bendrasis pelnas nuo 4% iki 63%, pakoreguotas veiklos pelnas nuo 64% iki 31.5%, o pakoreguotas EPS yra 32.5 USD. iki 0.82 USD. Wall Street ieškojo pakoreguoto 0.84 USD EPS.

Per visus fiskalinius metus (2023 finansinius metus) „Cisco“ prognozuoja, kad pajamos augs nuo 4% iki 6%, o EPS pakoregavo nuo 3.49 USD iki 3.56 USD. Tai gerokai viršija 3.36 USD, kurių tikėjosi Volstrytas.

Balanso lapas

Liepos 30 d. „Cisco“ grynoji grynųjų pinigų pozicija buvo 19.267 2.568 mlrd. USD, o atsargų vertė siekė 36.717 25.64 mlrd. USD. Dėl to trumpalaikis turtas buvo 1.099 mlrd. USD. Trumpalaikiai įsipareigojimai yra 1.43 mlrd. USD, įskaitant 1.33 mlrd. USD trumpalaikę skolą. Dėl to įmonės dabartinis koeficientas yra XNUMX, kuris yra sveikas, o greitas koeficientas yra XNUMX. Tai vis tiek sveika.

Bendras turtas buvo pridėtas iki 94.002 40.873 mlrd. USD, įskaitant 43.5 mlrd. USD prestižo ir kitų nematerialių vertybių. Man tai šiek tiek daug. Man nepatinka, kai nematerialusis turtas sudaro maždaug 54.229 % viso turto. Iš viso įsipareigojimų atėmus nuosavą kapitalą ketvirčio pabaigoje sudarė 8.416 mlrd. USD, įskaitant XNUMX mlrd. USD ilgalaikę skolą.

Tai tvirtas balansas. Aš nemėgstu didelio įrašo dėl geros valios, bet kiekvieną kartą, kai įmonė gali sumokėti visą skolą iš savo kišenės, nebus kuo skųstis.

"Wall Street

Oho. Ar Wall Street kada nors atsiskyrė nuo CSCO. Radau 15 pardavimo pusės analitikų, kuriuos TipRanks įvertino keturiomis ar daugiau žvaigždutėmis, ir nuo tada, kai praėjusią naktį buvo paskelbtos šios pajamos, apie šias akcijas pateikiau nuomonę. Iš šių 15 analitikų, atlikus pakeitimus, šeši CSCO vertina kaip „pirkti“ arba jų įmonės pirkimo ekvivalentą, aštuoni vertina CSCO kaip „laikymą“ arba jų įmonės atitiktį sulaikymui, o mes turime vieną tiesioginį „pardavimą“. “ rekomendacija. Keturi iš 15 atsisakė galimybės nustatyti tikslinę kainą. Visi tie keturi buvo paimti iš „laikymo“ grupės.

Kitų 11 vidutinė tikslinė kaina yra 53.64 USD, didžiausia – 65 USD (Sami Badri iš „Credit Suisse“), o žemiausia – 44 USD (Jim Suva iš „Citigroup“, kuris yra mūsų „pardavimas“). Išskyrus didžiausią ir žemiausią vertę, kitų devynių vidurkis yra 53.44 USD.

Mano mintys

Gerai. Šios pajamos yra solidžios. Tiekimo grandinės problemos gerėja. Užsakymų kiekis yra didžiausias. Visa tai yra teigiami dalykai. Nesitikima, kad augimas taps laukinis. Įmonė tikisi sutarimo, bet vis dar labai didelio pėsčiųjų pardavimų augimo. Mano nuomone, „Cisco Systems“ yra tarsi komunalinė priemonė. Pastovus. Nesitikėkite, kad Robbinsas pataikys į „Grand Slam“. Nesitikėkite, kad Robbinsas padarys didelių klaidų.

Įmonė gerai elgiasi su akcininkais. Laisvas grynųjų pinigų srautas per ketvirtį, nors ir gana tvirtas (3.5 mlrd. USD), per metus vis tiek sumažėjo (-19%). Vis dėlto „Cisco“ per tris mėnesius atpirko 2.4 mlrd. USD vertės paprastųjų akcijų už vidutinę 44.02 USD kainą. Pagal dabartinį leidimą įmonė palieka 15.2 mlrd. USD. „Cisco“ taip pat išmokėjo 1.6 mlrd. USD dividendų ir šiuo metu gauna 3.21 proc. Pamatyti. Kaip komunalinė priemonė.

Nedelskite, CSCO ieško augimo, beta versijos ir, tikiuosi, šiek tiek alfa. Gaukite ilgalaikį CSCO (jei domina), jei ieškote gynybinio pavadinimo augančioje pramonėje, kuri gali būti pasyviai nuvalyta, jei rinkos ir toliau augtų. CSCO traktuokite kaip mažesnes beta versijos pajamas.

Geros naujienos yra tai, kad CSCO užpildė šią spragą nuo gegužės šį rytą. Blogos naujienos yra tai, kad šio ryto „atsidarymas“ paliko CSCO naują spragą, kurią reikia užpildyti... į neigiamą pusę. Dabar akcijos susidurs su galimu pasipriešinimu dėl 38.2 % Fib išpardavimo gruodžio pabaigoje iki liepos pradžios.

Manau, kad akcijos tikriausiai „įstrigo“ tarp tos vietos ir jos pačios 21 dienos EMA. Asmeniškai, užuot ieškojęs akcijos (ir aš manau, kad jūs tikrai norite akcijų, jei turite šį pavadinimą, nes tokiu būdu žmogus uždirba 3.2 % pelno), aš verčiau parduočiau atvirus investicinius vienetus ketindamas šiek tiek padidinti. tešla, siekiant sumažinti statymo pagrindą, kai atsargos pateikiamos prekybininkui.

Mano idėja būtų išeiti iki spalio mėnesio ir parduoti (parašyti) 47.50 USD už maždaug 21 USD galiojimo pabaigą 1.15 d. Jei akcijos niekada nepatenka, prekiautojas įneša 115 USD už vieną sutartį. Jei taip atsitiks, o prekybininkui priklausys akcinis kapitalas, prekybininkai bus sumokėję bent 46.35 USD.