Ar 2023-ieji gali būti aukso metai? Metalas pasiekė 6 mėnesių rekordą

2023-ieji metalui gali būti lemiami metai, ypač jei centriniai bankai taps nepakeliami

Auksas. Jau tūkstančius metų jis žavi ir keri žmoniją. Daugelis iš mūsų sutinka, kad jis atrodo gražiai, o jam būdingos savybės – pakankamai pakeičiamas, gana pastovus tiekimas ir ilgaamžiškumas – neginčijamos.

Ar ieškote greitų naujienų, karštų patarimų ir rinkos analizės?

Prisiregistruokite gauti „Invezz“ naujienlaiškį šiandien.

Kalbant apie aukso perspektyvas kaip an investicijatačiau viskas tampa daug labiau poliarizuota. Aukso klaidos teigia, kad aukso standarto žlugimas 1971 m. buvo pragaištingas smūgis ekonomikai ir, siekdami apsisaugoti nuo siaučiančios infliacijos, didelius savo turto gabalus sukrauna į blizgantį metalą. Naysayers teigia, kad auksas yra baisi investicija.

Kaip auksas veikė istoriškai?

Aš parašiau šis gilus nardymas praėjusią gegužę įvertinęs aukso rezultatus istoriškai. Žvelgdamas į grąžą nuo 1971 m., aš brėžiau auksą nuo recesijos laikotarpių. Modelis aiškus:

Tai reiškia, kad auksas veikia anticikliškai. Kai ekonomika traukiasi, ji brangsta. Investuotojai plūsta į saugumą, o ilga aukso stabilumo ir turto išsaugojimo istorija šiais laikais pritraukia kapitalą.

Kitas veiksnys, kuris judina auksą, yra infliacija. Žemiau pavaizdavau aukso santykį su infliacija, o tai puikiai parodo, kaip blizgantis metalas yra susijęs su fiat valiutos devalvacija.

Auksas kovojo

Du pirmiau minėti kintamieji paaiškina, kodėl auksas šiais metais buvo „ho-hum“. Neapibrėžtumas išaugo iki itin aukšto lygio, atsižvelgiant į įvykius Europoje su Putino karu, kurio poveikį galima aiškiai matyti 2022 m. kovą po invazijos, kai aukso kaina pakilo į šiaurę nuo 2,000 USD už unciją.

Tačiau priešinga pusė buvo Federalinis rezervų bankas ir kiti centriniai bankai užsispyręs savo pozicijoje kad palūkanų normos bus padidintos, kad padidėtų infliacija. Toks pasiryžimas kovoti su infliacija kaip prioritetas numeris vienas reiškia, kad didžiausias aukso katalizatorius aktyviai ribojamas sugriežtinus pinigų politiką.

Dėl to tai sumažino aukso kainą, kuri, kaip rodo grafikas, sumažėjo nuo balandžio mėn., kai perėjome prie šios naujos palūkanų normos paradigmos.

Aukso prekybą 2022 m. atidarė 1,830 1,820 USD už unciją, o uždarė XNUMX XNUMX USD už unciją. Nors tai atrodo labai nuobodu, investuotojai visame pasaulyje šiuo metu jums nukirstų ranką dėl nuobodulio, nes portfeliai yra raudoni ir kenkia visam po to, kai praėjusiais metais išnyko rizikingas turtas, pabrėžė vertybinių popierių rinkos užsidarė daugiau nei 19%, tai yra blogesni metai nuo 2008 m.

Ar auksas pakils 2023 m.?

Rašiau apie besitęsiantį aukso kritimą praėjusį rugsėjį, nes Federalinis rezervų bankas atsisakė nusileisti savo pozicijai, kad infliacija yra prioritetas numeris vienas.

Nuo tada aukso kaina pakilo ir pasiekė aukščiausią 6 mėnesių lygį, o per kelias dienas iki 1,850 m. prekiavo beveik 2023 USD. Per pastaruosius kelis mėnesius augantys recesijos lūkesčiai pastūmėjo metalą aukštyn, o investuotojai atsižvelgė į aukščiau pateiktą diagramą ir pereina į metalo laukiant sunkių dalykų.

Investuotojai lažinasi, kad palūkanų normos bus priverstos aukščiausią tašką pasiekti 2023 m., kai didėja recesijos grėsmės, o tai reiškia, kad auksas atgaus infliacijos istoriją. Kai kurie netgi prognozuoja, kad po šio fakto infliacija gali sugrįžti.

„Infliacija pasiekė aukščiausią tašką“, – Naujųjų metų dieną tviteryje rašė Michaelas Burry, išgarsėjęs iš Big Short. “Tačiau tai ne paskutinė šio ciklo viršūnė. Tikėtina, kad pamatysime VKI mažesnis, galbūt neigiamas 2 m. antrąjį pusmetį, o JAV – recesijoje pagal bet kokį apibrėžimą. Fed sumažins, o vyriausybė imituos. Ir turėsime dar vieną infliacijos šuolį“

Kitas veiksnys yra centriniai bankai, perkantys auksą. Praėjusiais metais bankai sukaupė rekordinį metalo kiekį, padėdami palaikyti jo kainą, nes turtas kitur kaupėsi.

Tačiau, kaip ir visas turtas, tai priklausys nuo to, ką galiausiai padarys Fed. Ekonomistai nesutaria, kada bus mažinamos palūkanų normos, taip pat kaip greitai galima sumažinti infliaciją.

Mano jausmas? Nenustebčiau, kai 2023 m. centriniai bankai pavirs, kai įsižiebia nuosmukio baimė ir priversti mažinti palūkanų normas. Ši beprotiška politika padarytų stebuklus auksui, o tai paskatintų anksčiau aptartą infliaciją mažinantį pasakojimą. Tačiau laikas parodys, ir, kaip ir dauguma šių dienų dalykų, pirmiausia reikia įveikti velniškai daug netikrumo.