Ar būsto nuosmukis gali būti horizonte?

Svarbiausi paėmimai

• Daugybė pranešimų apie būstą šią savaitę paskatino spėliones, kad gali būti nedidelis būsto rinkos nuosmukis.
• NAHB duomenys rodo, kad statytojų pasitikėjimas naujos statybos vienos šeimos namų segmentu spalį nukrito 8 punktais
• Surašymo departamentas pranešė, kad nors rugpjūtį statybos leidimų skaičius išaugo, naujų būstų statyba sumažėjo kas mėnesį (MOM) ir per metus (YOY).
• Nacionalinė nekilnojamojo turto agentūrų asociacija paskelbė, kad rugsėjį sumažėjo esamų namų pardavimas ir vidutinės būsto kainos
• Vis dėlto daugelis ekspertų sutinka, kad visiška avarija mažai tikėtina dėl precedento neturinčio vartotojų atsparumo ir lėto nuosmukio.

Būsto ir naujos statybos kainos mažėja. Hipotekos normos auga. O spekuliacijos būsto rinkos nuosmukiu ir toliau plinta tarp pirkėjų ir nekilnojamojo turto investuotojų. Kai kuriems labiau tikėtinas staigus, aštrus nardymas; kiti mato lėtesnę, švelnesnę regresiją kitais metais.

Bet kuriuo atveju, daugybė naujausių pranešimų apie būstą įpylė kuro į patarlių ugnį.

Nauji būstai šią savaitę

Bene didžiausią būsto ataskaitą šią savaitę pateikė Nacionalinė namų statytojų asociacija (NAHB) ir Wells Fargo būsto rinkos indeksą.

NAHB / Wells Fargo HMI matuoja, kaip statybininkai suvokia vienos šeimos namų pardavimo lūkesčius skalėje nuo „gerų“ iki „prastų“. Komponentų metrika įtraukiama į pagal sezoną pakoreguotą indeksą, kuriame daugiau nei 50 balų rodo, kad dauguma statybininkų sąlygas vertina kaip „geras“.

Spalio mėn. būsto ataskaitoje nustatyta, kad statytojų pasitikėjimas naujo vieno šeimos namo statyba sumažėjo 8 taškais. Šiuo metu ši kūrėjo pasitikėjimo metrika yra maždaug 38. Tai yra pusė jo lygio prieš šešis mėnesius ir, neskaitant trumpo mirksėjimo pandemijos metu, žemiausias rodiklis nuo 2012 m. rugpjūčio mėn.

Kiekvienai sudedamajai daliai:

• Dabartinės pardavimo sąlygos sumažėjo iki 45, tai yra 9 punktų nuostolis
• Šešių mėnesių pardavimų lūkesčiai sumažėjo iki 35, ty 11 punktų
• Potencialių pirkėjų srautas sumažėjo iki 25, o tai reiškia 6 taškų kritimą

Pasak NAHB pirmininko Jerry Konterio, paklausą susilpnino aukštos hipotekos palūkanų normos, dėl kurių susidarė situacija, kuri laikoma „nesveika ir netvaria“.

Tačiau tai ne vienintelė šią savaitę paskelbta būsto ataskaita.

Surašymo biuro duomenys

Šią savaitę surašymo biuras ir JAV būsto ir urbanistikos departamentas paskelbė duomenis apie rugsėjo mėnesio naujų gyvenamųjų namų statybą. Pagal būsto ataskaita:

• Statybos leidimai išaugo 1.4 % MOM, bet sumažėjo 3.2 % per metus
• Privataus būsto įsigijimas sumažėjo 8.1 % MOM ir 7.7 % per metus
• Privačių namų statymas išaugo 6.1 % MOM ir 15.7 % per metus
• Vienos šeimos būsto pradžia sumažėjo 4.7% MOM
• Vienos šeimos būsto statymas išaugo 3.2% MOM

Kartu šie duomenys sudaro svyruojančios statybų rinkos vaizdą.

Nors pernai nauji projektai buvo inicijuojami didesniu tempu, dabar daugiau baigiama nei pradedama iš naujo. (Kitaip tariant, būsto rinka jau gerokai pažengusi į a mažėjimo tendencija.)

Nacionalinės maklerių asociacijos duomenys

Taip pat šią savaitę Nacionalinė nekilnojamojo turto agentūrų asociacija (NAR) paskelbė, kad esami būsto pardavimai JAV sumažėjo 1.5% iki sezoniškai pakoreguoto 4.71 mln.

Nors nuosmukis atitiko ekonomistų lūkesčius, jis vis dar yra aštuntas mėnesio nuosmukis iš eilės. Tai taip pat pirmas kartas, kai nuo 2007 m. parduodamų būstų skaičius sumažėjo tiek daug mėnesių iš eilės.

Apskritai, bendras namų pardavimas sumažėjo 23.8 % per metus, o namų skaičius rinkoje sumažėjo 2.3 % iki 1.25 milijono vienetų.

Tuo tarpu vidutinė esamų namų kaina sumažėjo nuo 389,500 384,800 USD iki 400,000 2023 USD MOM, kai pirmą kartą šį pavasarį viršijo XNUMX XNUMX USD. NAR duomenys rodo, kad vidutinis kainų mažėjimas gali tęstis XNUMX m. pradžioje, jei ne vėliau.

Kaip NAR vyriausiasis ekonomistas Lawrence'as Yunas taip glaustai apibendrino: „Rinka akivaizdžiai keičiasi“.

Ekspertų vertinimais: rinka gali kristi iki 20 proc.

Pasak „Pantheon Macro“ vyriausiojo ekonomisto Iano Shepherdsono, NAHB duomenys yra „pražūtingas“ ženklas, kad bet koks naujų namų pardavimo šuolis buvo „daugiau triukšmo“ nei potencialaus nekilnojamojo turto posūkio ženklai. Visų pirma, Shepherdson prognozuoja, kad naujos statybos ir namų pardavimai ir toliau mažės, o tai sukels sumaištį namų vertybėms.

„Tai ne grindys“, - sakė Shepherdsonas. „Per pastarąsias kelias savaites hipotekos palūkanų normų šuolis iki beveik 7 % paskatino toliau mažėti būsto paskolų paklausa, todėl tikimės, kad būsto pardavimas ir toliau mažės iki kitų metų pradžios.

Shepherdsono nuomone, kainos turi „labai kristi“, kad būtų atkurta būsto rinkos pusiausvyra. Ir kadangi būsto pasiūlos kreivė dar nenukrito, smukusi paklausa padės žemesnės kainos. Viską pasakius, Shepherdsonas tikisi, kad „per ateinančius metus sumažės 15–20 %“, kol pasieks dugną.

Pagrindiniai šių būsto ataskaitų dalykai

Kiti duomenys – ypač aukštesnės hipotekos palūkanos – patvirtina teoriją, kad būsto kainos mažėja tęsis dar mėnesius. Kai kuriems naujausi būsto ataskaitos duomenys rodo galimą būsto rinkos nuosmukį.

Jau dabar namai rinkoje pradėjo stovėti ilgiau – nuo ​​16 iki 19 dienų. Prieš pandemiją daugumos namų vidutinis laikas rinkoje buvo vienas mėnuo. Be to, grynųjų pinigų sandoriai išlieka pastovūs apie 22%, nes būsto pirkėjai vengia aukštų ir didėjančių hipotekos palūkanų normų. Nuo 2022 m. kovo mėn. JAV centrinis bankas padidino palūkanų normas nuo beveik nulio iki 3–3.25 proc., o dabar tikimasi, kad federalinių fondų palūkanų norma metus baigs maždaug 4.25–4.75 proc.

Vis dėlto šie veiksniai veikė kartu, kad pradėtų mažinti paklausą, o tai lems ilgalaikį kainų mažėjimą. Jie piešia platų augančių palūkanų normų, materialinių kliūčių ir padidėjusių būsto kainų vaizdą, kuris nuolat silpnina paklausą.

Žymus NAHB vyriausiasis ekonomistas Robertas Dietzas: „Atsižvelgiant į lūkesčius, kad dėl Federalinio rezervų banko veiksmų nuolat didės palūkanų normos, prognozuojama, kad 2023 m. toliau mažės vienos šeimos pastatų skaičius, nes ir toliau mažės būsto... Būsto nuosavybės procentas ateinančiais ketvirčiais mažės, nes dėl aukštesnių palūkanų normų ir nuolatinių padidėjusių statybos sąnaudų ir toliau brangsta daugybė potencialių pirkėjų.

Ar artėjame prie būsto rinkos nuosmukio?

Paskutinį kartą būsto rinka buvo tokia pašėlusi 2005–2007 m., o tai galiausiai lėmė 2008 m. būsto burbulo žlugimą. Dabar, kai būsto bumui gresia sparčiai augančios būsto paskolų palūkanų normos, mažėjanti pasiūla ir paklausa, verta paklausti: ar artėjame prie kito būsto rinkos nuosmukio?

Nepaisant tebesitęsiančio nuosmukio po rekordinio kainų padidėjimo ir žemiausių hipotekos palūkanų normų metų, panašu, kad rimtas būsto rinkos nuosmukis mažai tikėtinas. Atvirkščiai, būsto ekonomistai iš esmės mano, kad bet kokia korekcija greičiausiai bus nedidelė. (Kitaip tariant, vargu ar patirsime dar vieną į Didžiąją nuosmukį panašų būsto burbulą.)

Vienas akivaizdus skirtumas tarp dabar ir tada yra stebinantis ekonominis atsparumas, kurį dauguma vartotojų parodė per visą pandemiją. Griežtesnės skolinimo taisyklės – daugelis jų atsirado dėl paties didžiojo nuosmukio – taip pat vaidina svarbų vaidmenį. Šiais laikais vidutinis hipotekos pirkėjas reikalauja daugiau nuosavo kapitalo ir aukštesnio pradinio kredito reitingo.

Be to, atsargios statybų įmonės prižiūrėjo naujų statybų, siekdamos užtikrinti, kad jos neviršytų pasiūlos. Deja, taip pat atrodo, kad šis faktas ir toliau kėlė kainas, tuo pačiu slopindamas atsargų skaičių, todėl nei paklausa, nei kainos negali natūraliai kristi.

Atvirkščiai, mažėjanti paklausa daugiausia nulemta astronominių kainų ir kylančios hipotekos palūkanų normos. Taigi, nors vargu ar sulauksime katastrofiško būsto rinkos nuosmukio, lėtas ir nesandarus išleidimas – kaip ir oro išleidimas iš baliono – mažai tikėtinas.

Apsauga nuo būsto rinkos nuosmukio naudojant Q.ai

Nors per visą pandemiją aukštesnės būsto kainos buvo vertingos nekilnojamojo turto investuotojams, mažėjančios kainos ir sumažėjusi paklausa gali sukelti neramius vandenis. Maža to, investuotojai yra taip pat vartotojų – o tai reiškia, kad aukštesnės infliacijos ir palūkanų normos slegia ne tik jūsų portfelį, bet ir piniginę.

Laimei, Q.ai turi paprastą sprendimą: AI palaikoma dviguba grėsmė mūsų infliacijos rinkiniui, suporuota su Portfelio apsauga. Nors vienas supriešina jūsų pinigus su infliacija, kad (tikiuosi) būtų aukščiausias, kitas riboja galimą nuosmukį, kad jūsų pinigai būtų kuo labiau apsaugoti.

Tai mes vadiname protingu investavimu bet kokiu oru.

Atsisiųskite Q.ai šiandien prieigai prie DI pagrįstų investavimo strategijų. Kai įnešite 100 USD, į jūsų sąskaitą pridėsime dar 50 USD.