VKI infliacijos lygis pagaliau krenta; Geros ir blogos naujienos „Dow Jones“.

VKI infliacijos lygis pagaliau pasiekė aukščiausią tašką, mes tikrai sužinosime trečiadienio rytą. Dujų kainų mažėjimas, mažmeninės prekybos nuolaidos, grąžinimas defliacija internete ir sumažėjusios siuntimo išlaidos rodo, kad nuo birželio mėn. 40 metų aukščiausios 9.1 % infliacijos lygio bus gana greitai.

X

Didžiausios infliacijos ir federalinio rezervo staigumo sumažėjimo derinys buvo meškų rinkos priešnuodis. Po staigių pakilimų nuo birželio vidurio „Dow Jones“ ir „S&P 500“ indeksai pakilo iš meškų rinkos teritorijos. Tik Nasdaq nuostolis vis dar viršija 20% meškų rinkos slenkstį.

Tačiau penktadienį paskelbta stiprių darbo vietų ataskaita sutramdė populiarumą. Ar mažėjanti infliacija gali suteikti jai naują šuolį?

VKI infliacijos lygio prognozė

Volstryto ekonomistai tikisi, kad vartotojų kainų indeksas liepos mėnesį padidės 0.2%, po birželio mėnesio 1.3%. Metinis infliacijos lygis mažėja iki 8.7% nuo 9.1%.

Tačiau tikimasi, kad pagrindinė infliacija, neįskaitant maisto ir energijos kainų, labai sumažės. Manoma, kad pagrindinis VKI per mėnesį padidėjo 0.5%, po birželio mėnesio 0.7% padidėjimo. Numatoma, kad pagrindinė infliacija sugrįš iki 6.1 % nuo 5.9 %, o didžiausią įtaką padarys augančios pastogės išlaidos.

Infliacijos normos lūkesčiai

Vis dėlto mažėja ne tik bendra infliacija, bet ir infliacijos lūkesčiai. Niujorko federalinio rezervo banko atlikta vartotojų lūkesčių apklausa, paskelbta pirmadienį, parodė, kad vidutinis infliacijos lūkesčių vidurkis po trejų metų sumažėjo iki 3.2% nuo 3.6% praėjusį mėnesį. Penkerių metų infliacijos lūkesčiai sumažėjo iki 2.3% nuo 2.8%.

Priežastis, kuri svarbi politikos formuotojams, yra ta, kad infliacija įsiskverbia į vartotojų psichologiją, paveikdama apsipirkimo elgseną ir net derėdama dėl atlyginimų padidinimo. Kuo labiau įsitvirtina infliacija, tuo Fed sunkiau ją išrauti.

Atsiradus požymiams, kad vartotojai vis mažiau nerimauja dėl nuolatinės didelės infliacijos, FED jausis mažiau poreikio paspartinti palūkanų kėlimą.

Daugiau jokių „Fed Forward“ nurodymų

Jau liepos 27 d. FED pirmininkas Jerome'as Powellas sakė, kad politikos formuotojai sustabdė išankstines gaires. Jie susitiks po susitikimo ir spręs dėl tinkamo politikos nustatymo pagal naujausius duomenis. Kas pasikeitė? Fed bazinei palūkanų normai artėjant prie neutralaus lygio ir link ribojančios teritorijos, politikos formuotojai bus linkę judėti laipsniau. Tai ypač pasakytina dėl to, kad ekonominio silpnumo požymiai išplito nuo būsto iki vartotojų išlaidų ir verslo ilgalaikių investicijų.

Kitas Fed palūkanų normos kėlimas: 50 ar 75 baziniai taškai?

Šiuo metu Wall Street mato 67.5% tikimybė, kad palūkanų norma bus padidinta 75 baziniais punktais kai Fed kitą kartą pakoreguos politiką rugsėjo 21 d. Šie šansai išaugo po penktadienio netikėtai karštų darbų ataskaitos.

Geros naujienos: didesnio žingsnio tikimybė gali būti pervertinta.

„Jefferies“ vyriausioji finansų ekonomistė Aneta Markowska rašė sprendimą padidinti 75 baziniais punktais kiekviename iš paskutinių dviejų FED susitikimų.

Be to, prieš FED susitikimą rugsėjo viduryje turime pateikti antrą minkštą VKI ataskaitą. Šiuo metu Markowska mano, kad rugpjūčio mėn. kainos sumažės 0.2%, palyginti su liepos mėn., toliau mažėjant energijos kainoms.

Fed dėmesys perkeliamas į pagrindinę infliaciją

Kai naftos kainos vis dar kilo, Powellas, atrodo, sumenkino įprastą FED dėmesį į pagrindines kainas, sakydamas, kad ši koncepcija yra nepažįstama namų ūkiams, kovojantiems su infliacija.

Dabar, kai naftos kainos krenta, Powellas vėl sutelkia dėmesį į pagrindinę infliaciją. „Pagrindinė infliacija geriau prognozuoja tolesnę infliaciją“, – sakė Powellas savo liepos 27 d. spaudos konferencijoje.

„Pagrindinė prekių infliacija ateinančiais mėnesiais taip pat turėtų sumažėti, atsižvelgiant į didžiulius įrodymus, kad tiekimo grandinės spaudimas mažėja“, – rašė Markowska. Tačiau ji tikisi, kad pagrindinių paslaugų infliacija „išliks nepakitusi, ją palaikys įtempta būsto ir darbo rinkos“.

Pasak Darbo departamento, kuriam vadovauja būstas ir medicininė priežiūra, neenergetinės paslaugos arba pagrindinės paslaugos sudaro 57% vartotojų biudžeto. Šių kategorijų infliacija birželį pasiekė aukščiausią lygį per 30 metų – 5.5%.

JAV ekonomikos nuosmukio atmosfera gilėja: IBD/TIPP

Du ekonominiai keliai po darbų ataskaita

Pradinė Dow Jones reakcija į liepos mėnesio darbo vietų ataskaitą buvo prislopinta, iš dalies todėl, kad rinkos šią savaitę laukė švelnių VKI infliacijos duomenų. Tačiau po jo Fed, kurio tikimasi, ašis atrodo toliau. Iš ataskaitos aišku, kad darbo rinka yra įtempta kaip būgnas. Jei įdarbinimas tikrai toks pat stiprus, kaip pranešta 528,000 XNUMX darbo vietų tai atrodo, tada Fed turi savo darbą.

„Deutsche Bank“ ekonomistai teigia, kad darbo vietų skaičius „sustiprina mūsų pirmiau minėtą sutarimą, reikalavimą nustatyti 4.1% terminalo tiekiamų lėšų normą, kuri, atrodo, dabar atsibosta“.

Kita galimybė yra tai, kad darbo vietų duomenys yra pervertinant darbo rinkos stiprumą. Darbo departamento namų ūkių tyrimas rodo, kad dirbančių žmonių skaičius per pastaruosius keturis mėnesius sumažėjo 168,000 1.68, nors darbdavių apklausa rodo, kad naujų darbo vietų buvo sukurta XNUMX mln.

Tačiau net jei darbo rinka yra silpnesnė, nei atrodo, nėra jokios priežasties abejoti darbo ataskaitoje pateikta informacija, kad darbo rinka yra labai įtempta. Jei taip yra, darbo užmokesčio spaudimas ir pagrindinė infliacija gali mažėti lėčiau. Fed gali nustoti veržti anksčiau, bet pjovimo tempų pasukimas ir balanso sugriežtinimo pabaiga gali užtrukti.

„Dow Jones“ ralis sulaikytas?

Po penktadienio darbo vietų ataskaitos finansų rinkos iki kitų metų pradžios padidina palūkanų normas dar vienu ketvirčio punktu iki 3.5–3.75 proc. Iki 2023 m. vidurio finansų rinkų šansai pakrypsta link lengvesnės politikos. Tačiau dėl aukštesnės terminalo federalinių fondų palūkanų normos švelnaus nusileidimo kelias tampa dar sudėtingesnis. Tai rodo didesnę tikimybę, kad FED viršys, sukeldamas recesiją ir pajamų sumažėjimą.

Antradienį Dow Jones smuktelėjo 0.2%, o S&P 500 – 0.4%. Nasdaq, kuris pastarosiomis savaitėmis buvo geresnis, grąžino 1.2 proc.

Jau surengus stiprų mitingą, gali prireikti šiek tiek švelnių pagrindinės infliacijos rodmenų, kad vėl užsidegtų buliai.

TAU TAIP PAT GALI PATIKTI:

Naujasis akcijų supirkimo mokestis: ką tai reiškia „Apple“ ir „S&P 500“.

Geriausios augimo atsargos, kurias galima nusipirkti ir stebėti

Prisijunkite prie „IBD Live“ ir sužinokite profesionalų populiariausių diagramų skaitymo ir prekybos metodus

Kaip užsidirbti atsargų 3 paprastais žingsniais

Žetonų išpardavimas pasiekė rinkos ralį, nes buvo pateikti infliacijos duomenys