(„Bloomberg“) – Dixitas Joshis nepamirš savo pirmosios dienos, kai buvo „Credit Suisse Group AG“ vyriausiasis finansų pareigūnas. Vis dėlto patirtis nebuvo visiškai svetima buvusiam Deutsche Bank AG aukštaūgiui.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Šveicarijos bankų milžinės akcijos pirmadienį smuko ir nukrito 12% iki visų laikų žemiausios vertės, o po to susigrąžino beveik visus nuostolius. Antradienio atidarymo metu Ciuriche akcijos pabrango net 5%.
Laukiniai triukšmai rodo, kad „Credit Suisse“ sunkiai valdo karštą investuotojų pasitikėjimą, nes ji skuba kurti savo investicinio banko remonto planą, kuris atsidūrė ant lyties nuo tada, kai praėjusiais metais patyrė didžiulius nuostolius dėl paramos „Archegos Capital Management“. Kaina, kurią investuotojai turi sumokėti, kad apdraustų banko skolą, pasiekė rekordinius lygius, todėl kai kurie žmonės grįžta į baimės kupinas 2008 m.
Tiesą sakant, kai kurie analitikai teigia, kad geresnis palyginimas su „Deutsche Bank“ 2016 ir 2017 m. – tuo metu, kai Joshi padėjo sukurti savo atsaką į krizę, padidėjus Vokietijos banko kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriams. Morgan Stanley išgyveno panašiai 2011 m. Abu išgyveno išbandymus.
„Tai ne 2008 m.“, – sakė „Citigroup Inc.“ atstovas Andrew Coombs.
Nepaisant to, pirmadienio iš pradžių supanikavusi akcijų rinkos reakcija į didėjančias Credit Suisse CDS išlaidas rodo, kad Šveicarijos įmonei prieinamų pasirinkimų skaičius blogėja prieš spalio 27 d. įvyksiančią ekstremaliosios situacijos strategijos peržiūrą, kuri, kaip tikimasi, apims didelio masto investicinės bankininkystės atsitraukimą. .
Investuotojai nerimauja dėl to, kaip bankas padengs tokio plano išlaidas, kurias daugelis analitikų priskyrė 4 mlrd. . Kai jo akcijos nukrito daugiau nei 13.5 % nuo didžiausio lygio, skolintojas tikisi pritraukti grynųjų pinigų perleisdamas, o ne išleisdamas labai mažinančias vertybines popierių emisijas, tokias kaip Deutsche Bank.
„Jei vienas iš variantų apima kapitalo padidinimą, visada bus sunku išlaikyti akcijas stabiliai, kai nežinoma galimo išleidimo ir sumažinimo suma“, – sakė „Bloomberg Intelligence“ bankininkystės analitikė Alison Williams. „Sunkios rinkos didina nekantrumą“.
„Credit Suisse“ struktūrizuotų produktų grupės, prekiaujančios vertybiniais popieriais, pardavimas sulaukė potencialių pirkėjų, įskaitant BNP Paribas SA ir Apollo Global Management Inc., susidomėjimo, tačiau skeptiškai vertinama, kaip lengva bus parduoti tokį turtą ar užsitikrinti geras kainas. — kai kylančios palūkanų normos darė jiems spaudimą. Platesnis investicinės bankininkystės fonas vargu ar yra ryškesnis: BI apskaičiavo, kad trečiąjį ketvirtį mokesčiai JAV galėjo sumažėti 50% ar daugiau.
„Jei jie būtų pradėję restruktūrizuotis prieš metus ar dvejus, jiems būtų lengviau parduoti, nes būtų didesnė rizikingo turto paklausa“, – sakė „Vontobel“ bankų analitikas Andreasas Venditti. Įmonei dvigubai nepasisekė, nes ji yra nukreipta į investicinio banko veiklą, kuri šiuo metu patiria sunkumų, įskaitant jos paskolų su svertu padalinį.
Pasak Venditti, generalinio direktoriaus Ulricho Koernerio ir pirmininko Axelio Lehmanno – šveicarų dueto, kuriam pavesta parengti veiksmingą restruktūrizavimo planą – problema yra ta, kad pažeidžiami akcininkai reaguos blogai, jei pora nesiims radikalių veiksmų investiciniam bankui sumažinti. po to, kai ankstesni režimai atsisakė sunkių pasirinkimų. Tai gali palikti jiems mažai alternatyvos, kaip tik pradėti brangų restruktūrizavimą.
Turto valdymo padalinio, kuris patyrė savo reputaciją dėl Greensill Capital žlugimo, pardavimas yra dar vienas potencialus pinigų sukimo veiksnys. Arba Koerneris ir Lehmannas galėtų nušluostyti buvusio generalinio direktoriaus Tidjane Thiam idėją ir pradėti pirminį viešą vietinio Šveicarijos banko siūlymą, kuris gana gerai išsilaikė, nes kitas „Credit Suisse“ dalis apėmė skandalas ir rinkos chaosas. Tačiau tai būtų sudėtinga IPO sunkiu momentu.
Vienas iš variantų būtų paankstinti strategijos apžvalgos paskelbimą, o ne ištverti dar tris savaites trukusią sumaištį akcijų rinkoje, nors vadovų komanda bus atsargi dėl dar vieno nesėkmingo C komplekto bandymo sušvelninti žaizdas. JPMorgan analitikas Kianas Abouhosseinas pasiūlė, kad bankas galėtų paskelbti apie savo trečiojo ketvirčio kapitalo poziciją, kad patvirtintų savaitgalio žinią investuotojams, kad jo balansas išlieka tvirtas.
Deutsche Bank ir Morgan Stanley patirtis gali būti pamokanti. Vokietijos skolintojo 2016 metų krizę iš dalies sukėlė JAV teisingumo departamentas, paprašęs 14 mlrd. Net po to, kai bankas galiausiai susitarė dėl maždaug pusės šios sumos, susirūpinimas nebuvo išsklaidytas tol, kol kitais metais jis nepritraukė 8 milijardų eurų (7.85 milijardo JAV dolerių) naujo kapitalo.
„Morgan Stanley“ 2011 m. susidūrė su savo kredito kainų skirtumo padidėjimu dėl rinkos gandų, kai nuolatinis plepėjimas, kad ji yra labai veikiama nestabilios Europos skolos, apsunkino jos akcijas ir obligacijas. Didžiausias įmonės akcininkas jai suteikė viešą paramą, tačiau prireikė mėnesių, kol įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių kaina nukrito, nes baiminamasi nuostoliai niekada nepasitvirtino.
(Pridedama antroje pastraipoje atidaryta dalis)
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-options-worsen-markets-230100475.html