„Tribute Labs“ generalinis direktorius Aaronas Wrightas ir COO Priyanka Desai (aukščiau) Viljamsburge, Brukline, populiaraus nepakeičiamo žetono (NFT) freskos. Jų DAO paslaugų operacija sukūrė „Flamingo DAO“, kuri 10 mln. USD investiciją pavertė 1 mlrd. USD NFT kolekcija. Jamel Toppin nuotrauka, skirta „Forbes“.
Be lyderių investuojantys kolektyvai, žinomi kaip decentralizuotos autonominės organizacijos, sulaukia daug dėmesio. Dėl didelio lankstumo ir žemo reguliavimo jie taip pat greitai uždirbs daug pelno.
By Jeffas Kauflinas su Isabel Contreras
"Tjo žingsnis yra neįtikėtinai rizikingas. Nežinau, ar sutinku su tuo.“ Erickas Calderonas, bendrovės „Art Blocks“ įkūrėjas, užsiimantis nepastebimu rizika, nepakeičiamais žetonais, vis dėlto buvo susirūpinęs. Buvo 2021 m. vasario mėn., o Calderonas buvo vienas iš 59 investuotojų, kurie susivienijo, kad galėtų įsigyti retą 150 populiarių NFT rinkinį „CryptoPunks“ tiesiai iš savo gamintojo „Larva Labs“.
Grupė, decentralizuota autonominė organizacija (DAO), vadinama „Flamingo“, sukaupė 10 milijonų dolerių ir kas savaitę susitikdavo per „Zoom“ (tik garsas, kad apsaugotų tuos, kurie nori būti anonimiški), kad išsiaiškintų, ką su ja daryti. „CryptoPunk“ galimybė, kai vienam pankui buvo apie keturis eterius (tuo metu 7,200 USD), suvalgytų 10 proc., iš dalies dėl to Calderonas išreiškė savo susirūpinimą grupės „Discord“ kanale.
Įtampa dar labiau sustiprėjo, kai nariai sužinojo, kad vienas iš savųjų – kažkas slapyvardžiu „Pranksy“ – bandė sudaryti sandorį ir atidarė užpakalinį kanalą su „Larva Labs“, kad nusipirktų sau 150 pankų. Galų gale „Flamingo“ nariai nubalsavo už pankus, kurių vertė neseniai buvo įvertinta 30 mln. Kalbant apie Pranksy, jis paliko DAO „abipusiu susitarimu“. "Forbes" jis buvo „šiek tiek naivus DAO proceso atžvilgiu“.
Keletas „Flamingo DAO“ priklausančių „CryptoPunks“.
Didžioji dalis Amerikos yra. Žinoma, tikriausiai esate susipažinę su sąvoka: kolektyvai be lyderių, kuriuose grupės demokratiškai priima investicinius sprendimus, pavyzdžiui, kai 17,000 13 DAO narių pernai bandė nusipirkti vieną iš XNUMX išlikusių originalių JAV Konstitucijos kopijų. Aaronas Wrightas, „Flamingo“ įsteigusios „Tribute Labs“ generalinis direktorius ir vienas iš įkūrėjų, DAO vadina „subreditu su banko sąskaita“. Tačiau nors antraštės linkusios į purslus ar kvailus, atsiranda naujas modelis, kuris turi realias kojas kaip alternatyvią investavimo priemonę.
Prieš ketvirtį amžiaus Ilinojaus „investicijų klubas“, išbėgęs iš bažnyčios rūsio, „Beardstown Ladies“, pagimdė daugybę bestselerių ir imitatorių, nes daugėjo akcijų rinkimo grupių. DAO modernizavo ir suskaitmenino koncepciją, įtraukdami daugybę bruožų, dėl kurių blokų grandinė yra tokia stipri.
Naudodami žetonus, DAO gali veiksmingai leisti balsuoti, įgalinti pelno pasidalijimą ir, svarbiausia, tiekti likvidumą, nes žetonus galima nusipirkti ir parduoti, tačiau kol kas vertybinių popierių ir biržos komisija nėra pasirengusi palaiminti prekybą žetonais.
Apribojus narystę iki 100 ar mažiau žmonių, kai kurie DAO taip pat gali nepaisyti SEC taisyklių, nes jiems taikoma 82 metų senumo „investicinio klubo“ išimtis, jei visi dalyviai dalyvauja tvarkant savo kačiuką ir apsiauna. viešai nesiūlo savo vertybinių popierių.
Ir nors modelis be lyderių gali būti vadinamas anarchija, jis taip pat leidžia žaisti tiems, kurie domisi alternatyviu turtu, neperžengiant 20 % pelno dalies, kurią rizikos draudimo fondų, rizikos kapitalo ir privataus kapitalo valdytojai reguliariai ima už tai, kas per dažnai yra vidutinis našumas. Sindikatas, gaminantis DAO programinę įrangą, bendradarbiauja su kitu startuoliu, kuris gali padėti jums atlikti visus teisinius ir mokesčių dokumentus už 2,000 2 USD per metus, o „Tribute“ apmokestina XNUMX% per metus nuo pradinės DAO investicijos, kad sutvarkytų visus tuos dokumentus. ir įtraukti tokius dalykus kaip grupinių skambučių koordinavimas (neatsitiktinai ta pati išankstinė vig, kuri apmokestinama). Skirtumas yra tas, kad visas pelnas priklauso jums.
Sujunkite visa tai ir gausite tai, ko negalima įvertinti pagal visas kvailas antraštes. Vietoj to, pagalvokite apie DAO kaip teisinę platformą, panašiai kaip prieš kelis dešimtmečius pasirodė veržlios LLC kaip lengvesnis būdas įsiregistruoti nei teisininkų apkrauta C Corp. Ankstyvieji naudotojai gali atrodyti kvaili. Antroji banga taps įprasta.
A eksponatas: Kinjal Shah yra VC įmonės „Blockchain Capital“ San Franciske, kurios valdoma tradicinė mokesčių struktūra yra 1.8 mlrd. USD, partneris. Nepaisant to, Shahas įkūrė DAO, pavadintą „Komorebi Collective“, kurioje yra 35 investuotojos moterys, 400,000 XNUMX USD kapitalas ir tikslas investuoti į kriptovaliutų įmones, kurių steigėjos yra moterys ir nebinarinės. Kurdamas investicinę priemonę (naudojant sindikato paslaugas), kuriai nekenkia instituciniai investuotojai ar dideli kliūčių mokesčiai, Shahas sako, kad DAO gali „turėti daug daugiau eksperimentų ir lankstumo“. Ir tai yra du terminai, kurie paprastai rodo eksponentinį augimą.
TDAO pradžioje jis modeliui nepadėjo. 2016 m. ankstyvieji ethereum naudotojai įkūrė „The DAO“, kad paremtų kriptovaliutų projektus, greitai pritraukė 150 mln. Nors kūrėjams prieštaringai „išsišakojęs“ (pakartotinai išleidęs) ethereum, užpuolikui buvo atimta daug grobio, tačiau taškas buvo pažymėtas: DAO iširo ir visi DAO turėjo dvoką, panašų į ankstyvosios tamsiosios interneto rinkos „Silk Road“ kvapą.
Nepaisant to, ši koncepcija palaipsniui plito. Iki 2018 m. buvo suformuota maždaug 10 DAO. Remiantis „DeepDAO“, 2020 m. buvo beveik 200 įvairių tipų. Taip, gėdingi incidentai tęsėsi, įskaitant daugybę „kilimų traukimo“ – sukčiai renka pinigus už DAO kriptovaliutų pasiūlymą, o paskui slapstosi su grobiu, skaitmenine Muzikos žmogus. Tik šį sausį BadgerDAO, 24,000 120 narių organizacija, leidžianti žmonėms užsidirbti palūkanų už savo bitkoinus, per kibernetinę ataką prarado XNUMX mln.
Tačiau šerifai plūsta į šiuos laukinius vakarus. „OpenZeppelin“ duomenimis, šiandien daugiau nei 50 įmonių siūlo blokų grandinės saugumo auditą. O DAO skaičius nuolat auga – šiuo metu jis siekia daugiau nei 4,000, o jų ižde yra daugiau nei 8 mlrd.
Taip, populistinės komandos ir populistinės temos traukia antraštes. „PleasrDAO“, kurios turtas yra apie 100 mln. USD, o misija, pasak jos „vyriausiojo malonaus pareigūno Jamiso Johnsono“, kuri skiriasi nuo „kvapų“ darymo ir „interneto kultūrą reprezentuojančio turto portfelio“ kūrimo, paskyrė 4 mln. vienetiniam Wu-Tang Clan albumui Kažkada Šaolin (pirko jį iš federalų, kurie konfiskavo iš Martino Shkreli, įkalinto „Pharma Bro“). Ji taip pat išleido 5.5 mln. USD už NFT „Stay Free“, kurį nukaldino besislapstantis Nacionalinės saugumo agentūros informatorius Edwardas Snowdenas, ir 4 mln. USD už originalaus „Doge“ atvaizdo NFT – kriptovaliutos talismanas Elonas Muskas, kurį tviteryje reklamuoja. Tačiau pažvelkite atidžiau ir pamatysite, kad tai nėra „stovų“ minia – tarp investuotojų yra platinos lustų rizikos įmonė „Andreessen Horowitz“ (investuoti gali tiek įmonės, tiek fiziniai asmenys).
Prieš ketvirtį amžiaus Ilinojaus „Investicijų klubas“, išbėgęs iš bažnyčios rūsio, barzdų miestelio damos, pagimdė daugybę bestselerių ir mėgdžiotojų, nes gausėjo atsargų rinkimo grupės. DAOS modernizavo ir suskaitmenino koncepciją, įtraukdama daugybę bruožų, dėl kurių blokų grandinė yra tokia stipri.
Nors gerbėjai dešimtmečius galėjo fantazuoti apie susivienijimą, kad nupirktų savo gimtojo miesto sporto komandas, „Krause House DAO“ suteikia teisėtai grupei daug rimtesnį kelią į tą mažai tikėtiną tikslą, įtraukdama buvusius žaidėjus ir fanus į NBA komandos pirkimo kampaniją. .
Daugelį šio didėjančio teisėtumo galima priskirti Wrightui, 41 metų „Tribute Labs“ įkūrėjui ir teisės profesoriui, kuris nuo pat pradžių buvo apsėstas DAO. 2005 m. baigęs Cardozo teisės mokyklą, jis svyravo tarp verslumo, sporto diskusijų svetainės Armchair GM, kuri 2 m. buvo parduota Vikipedijos pelno siekiančiam padaliniui už 2006 mln. JAV dolerių, įkūrėjų, ir Niujorko įmonių teisės, netgi atstovaudamas Jay-Z intelektuale. turtinis ginčas.
2014 m., siekdamas daugiau intelektinės laisvės ir geresnių darbo valandų, Wright pradėjo dėstyti teisę savo alma mater ir sujungė savo dvi karjeras – įkūrė teisės kliniką technologijų startuoliams ir aiškino apie kriptovaliutų ir blokų grandinę. 2015 m. jis patarė ethereum įkūrėjams dėl pirmojo „minios išpardavimo“ – jie pardavė eterį už 30 centų, kurių dabar prekiaujama apie 2,500 USD, ir vėliau pateikė savo mintis apie DAO. Wrightas neinvestavo į „The DAO“, sako jis, nes „nebuvo 100% aišku, ką perkate, kaip atrodys struktūra ir ar tai veiks“. Patvirtindamas savo susirūpinimą, SEC padarė išvadą, kad DAO išleisti žetonai buvo vertybiniai popieriai, kurie turėjo būti įregistruoti.
2017 m. Wright kartu su šveicarų programinės įrangos inžinieriumi Davidu Roonu įkūrė įmonę „Tribute Labs“, kuri taps „Tribute Labs“, kad patartų įmonėms, kaip į „blockchain“ įterpti legalias sutartis, ir naująją Cardozo grad Priyanka Desai paskirti vyriausiąja veiklos pareigūne. Iš esmės jis pardavinėjo keptuves aukso karštligės metu, bet negalėjo neatsižvelgti ir į perspektyvą – jis yra viena iš pagrindinių Flamingo figūrų.
Nors „Tribute's DAO“ yra finansuojami eteriu ir veikia „blockchain“ su tam tikra raktų apsauga, įrašyta į jų kodą, jie yra organizuoti kaip Delavero ribotos atsakomybės bendrovės, o investuotojai turi investicinius vienetus, o ne kriptovaliutų žetonus. Siekiant toliau išlaikyti SEC sergėtojus ir ataskaitų teikimo reikalavimus, jie yra atviri tik akredituotiems investuotojams – investiciniams fondams ir asmenims, kurių pajamos viršija 200,000 1 USD arba investuojama grynoji vertė viršija 9 mln. Nė vienas investuotojas negali turėti daugiau nei 1 %, o Wrightas riboja savo akcijų paketą iki XNUMX % kiekvieno DAO.
Tribute DAO įstatuose reikalaujama, kad tik dauguma balsuojančių už bet kokį sandorį (ne visų narių dauguma) patvirtintų pirkinį ir numatytų mechanizmą nepatenkintiems dalyviams išgauti pinigus – arba, kaip žinoma DAO pasaulyje. , kad „mesk įniršį“. Nepaisant visų bendravimo, nariai gali pasirinkti likti vienas kito anonimiški. „Tribute Labs“, kurioje dirba 12 teisininkų, inžinierių ir finansų atstovų, dirba nuotoliniu būdu, tikrina visus dalyvius, atitinka federalinius „pažink savo klientą“ reikalavimus ir išduoda metines K-1 mokesčių ataskaitas, kurių reikalauja IRS. Flamingo dalyviai kilę iš Niujorko, Kalifornijos, Puerto Riko (kriptovaliutų investuotojų mokesčių rojaus) ir Australijos.
Wright pabrėžia, kad JAV teisinė sistema yra svetingesnė DAO nei Europos, nes JAV galite kurti narių valdomas įmones, kurios nepaskiria vieno vadovo ar generalinio direktoriaus. Jis padėjo parašyti naują Vajomingo įstatymą, leidžiantį LLC DAO, tačiau sako, kad Dela gaminių įstatymas yra toks pat lankstus.
Papildomi Tribute varomi DAO išdygo beveik organiškai. Praėjusį spalį „Neon DAO“ vos per 20 minutes surinko 45 mln. Po dviejų mėnesių „Noise DAO“, susitelkusi į muzikos NFT, užsidarė per 30 minučių ir surinko 7 mln. Rugsėjo mėn. Red DAO surinko 12 milijonų dolerių, kad sutelktų dėmesį į skaitmeninę madą (abu NFT atstovauja fiziniam drabužiui ir aprangai metaversoje). Vienas narys jau pataria mados prekių ženklams dėl NFT strategijos – tai nėra neįprasta, nes DAO nariai dažnai save laiko žaidėjais, o ne tik pasyviais investuotojais. Pavyzdžiui, „Flamingo“ užsakė NFT nežinomų menininkų, kurie įgijo skaitmeninę šlovę, iš dalies dėl „Flamingo“ perteikto patikimumo.
Hkiek gali gauti investuojantys DAO? Pasaulinė pinigų valdymo pramonė dabar valdo daugiau nei 100 trilijonų dolerių turto, o Sindikato įkūrėjas ir generalinis direktorius Ianas Lee prognozuoja, kad DAO per 2 metų turės mažiausiai 10% šio turto, vis dažniau pereinant į didelius pinigų telkinius, tokius kaip akcijos ir nekilnojamasis turtas. Buvęs rizikos kapitalo vadovas ir „Citigroup“ kriptovaliutų vadovas Lee turi keletą garsių „Syndicate“ rėmėjų, įskaitant Andreesseną Horowitzą, „Coinbase Ventures“, „Snoop Dogg“, Ashtoną Kutcherį ir „Reddit“ įkūrėją Alexisą Ohanianą.
Ekosistema greitai subręsta. Namuose, esančiuose už 90 minučių nuo Vankuverio, Britų Kolumbijoje, 39 metų Jess Sloss yra „Seed Club“ lyderis (arba, kaip jis vadina, „kurstytojas“), kuris siekia tapti DAO Y kombinatoriumi, valdančiomis aštuonias savaitės starto seminarai 15 žmonių grupėms, kurios laimi priėmimą į programą. Jis suteikia jiems patarimų tokiomis temomis kaip rinkodara ir kaip paleisti žetoną.
Sloss įsitraukė į skaitmeninę rinkodarą, tada pradėjo dirbti kriptovaliutų įmonėms. Pakeliui jis prisijungė prie tų, kurie nusivylė didžiųjų interneto kompanijų galia, gretas. „Vertė, kurią kūrėme šiems tinklams, buvo didžiulė, o mūsų galimybė turėti įtakos tuose tinkluose arba turėti nuosavybės dalį buvo minimali arba nulinė“, – sako Sloss. „Ar mes tiesiog gyvensime su šiais feodaliniais viršininkais ir ūkininkausime jiems?
Feodalų valdovai? Slossas nėra toks ryškus, kaip atrodo. Praėjusiais metais jis surinko 2 mln. USD iš dešimčių angelų investuotojų, įskaitant „Tribute Labs DAO“; „Union Square Ventures“ partneris Nickas Grossmanas yra rėmėjas. Be to, „Seed Club“ yra tik vienas iš daugelio DAO, kurį skatina ryžtas užtikrinti, kad kūrėjai ir tie, kurie sugalvoja idėjas, taip pat investuotojai, išlaikytų nemažą turto dalį. DAO, sako 50-metis Frankas Rotmanas, fintech rizikos kapitalo įmonės QED vadovaujantis partneris, neseniai pradėjęs studijuoti DAO, „žaidžia pagal etosą ir geistą, kuris paveikė kitą kartą“.
Pasaulinė pinigų valdymo pramonė dabar valdo daugiau nei 100 trilijonų dolerių turto, o Sindikato įkūrėjas ir generalinis direktorius Ianas Lee prognozuoja, kad DAO per 2 metų turės mažiausiai 10% šio turto, vis dažniau pereinant į didelius pinigų telkinius, tokius kaip akcijos ir nekilnojamasis turtas.
Silicio slėnyje „Sindicate“ siekia daug greičiau išplėsti DAO modelį, naudodama paslaugą, leidžiančią iki 99 investuotojų akimirksniu paversti „Ethereum“ piniginę DAO – „Web 3 Investment Club“, kuris balsuoja ir seka savo akcijas. blokų grandinėje. Pagrindinė sąranka yra mažesnė nei 300 USD; paslauga buvo paleista sausio pabaigoje, o per mažiau nei savaitę prisiregistravo 200 DAO.
Spąstų apstu. Sukčiai tęsia marą. Jei turtas išauga iki trilijonų, sunku pastebėti, kad SEC laikytųsi taisyklių, sukurtų finansiniam mezgimo apskritimų ekvivalentui. Reguliavimo institucijos jau laiko žetonus vertybiniais popieriais, jei juos galima nusipirkti ir parduoti, o ne tik naudojami balsavimui ir sudeginami (sunaikinami), kai investuotojas pasitraukia. Ir jau egzistuoja visa decentralizuota prekybos birža Uniswap. „Tai tikrai masinis pilietinis nepaklusnumas“, – svarsto Rotmanas.
Galiausiai, yra našumo klausimas. Jei minios išmintis geriau imituoja memų atsargų bozos, nei apšviestus Aristotelio idealus, DAO galiojimo laikas bus trumpas. Po to, kai jų bestseleris buvo išnagrinėtas, tos Beardstown damos galiausiai pasirodė esąs prasčiau pasirodančios rinkoje, o ne „Buffetts“ rūsyje. Vėlgi, beveidės minios už „Flamingo“ padarė daug geriau nei vien „CryptoPunk“ NFT – jų išankstiniai skambučiai padėjo 10 mln. USD paversti beveik 1 mlrd. USD per 15 mėnesių. 1% „Flamingo“ akcijų, kurios iš pradžių kainavo 23,000 3,000 USD, dabar atitenka 8 XNUMX eterio – apie XNUMX mln. O nauji nariai yra tikrinami dėl žinių ir įtakos, kurią jie gali pridėti – ne kitaip, kaip „blue-chip“ rizikos kapitalo fondai ar rizikos draudimo fondai, ieškantys partnerių, bet be beprotiškos mokesčių struktūros.
DAUGIAU NUO FORBŲ
Šaltinis: https://www.forbes.com/sites/jeffkauflin/2022/02/03/daos-arent-a-fad-theyre-a-platform/