Davidas Rolfe'as pareiškia ieškinį Teksaso Ramiojo vandenyno žemei, pasitraukia iš Electronic Arts

Santrauka

• Guru užėmė poziciją Teksaso Ramiojo vandenyno žemėje ir išpardavė Electronic Arts.
• Jis papildė savo „Visa“ valdą.
• Rolfe'as panaikino Edwards Lifesciences ir Motorola Solutions.

Davidas Rolfe'as (Trades, Portfolio), „Wedgewood Partners“ vyriausiasis investicijų pareigūnas, anksčiau šią savaitę atskleidė savo portfelį 2021 m. paskutiniam ketvirčiui.

Guru Sent Luise įsikūrusi įmonė potencialias investicijas vertina vadovaudamasi verslo savininko mąstysena, siekdama sukurti ilgalaikį turtą, analizuodama keletą neįvertintų įmonių, kurios turi dominuojantį produktą ar paslaugą, nuoseklų uždarbį, pajamų ir dividendų augimą, yra labai pelningi ir turi stiprias vadovų komandas.

Savo akcininko laiške trijų mėnesių laikotarpiui, pasibaigusiam gruodžio 31 d., Rolfe'as aptarė infliaciją ir Federalinio rezervo banko pinigų politiką, žvelgdamas į 2010 m. rugpjūčio mėn., kai tuometinis pirmininkas Benas Bernanke „atskleidė tai, kas per praeitį tapo pagrindine pinigų politikos dalimi. dešimtmetį, nuolatinis „kiekybinis palengvinimas“.

Vadovaujant dabartiniam pirmininkui Jerome'ui Powellui, JAV centrinis bankas kiekybinius griežtinimus ketina pradėti šiais metais.

Jis tęsė:

„Wedgewood'e tikimės labai nepastovių 2022 m., ypač dėl neigiamų pusių – QT tuo pasirūpins. QE taip ilgai buvo deguonis finansų rinkoms, kad įtariame, kad per daug rinkos dalyvių neprisimena laiko be tokių rinkos steroidų. Žemiau esantis grafikas mums primena, kad kai vyrauja spekuliacijos, rinkos gali pakilti daug aukščiau, nei atrodo blaivi. Atitinkamai, kai spekuliantai praras savo kolektyvinę psichologiją spekuliantams, rinkos kartos savo ilgą istoriją, kai kris greičiau ir toliau, nei atrodo blaiviai.

Dėl šių pokyčių Rolfe'as pridūrė, kad įmonės „pieštukai yra paaštrinti dėl galimybių, kai ponas Market jas aptarnauja“.

Atsižvelgdamas į tai, Rolfe įėjo į dvi naujas pozicijas, išpardavė iš trijų akcijų ir per ketvirtį papildė arba sumažino daugybę kitų esamų investicijų. Svarbiausi sandoriai buvo naujas „Texas Pacific Land Corp.“ (TPL, Financial) akcijų paketas, „Visa Inc.“ (V, Financial) pozicijos padidėjimas, „Edwards Lifesciences Corp.“ (EW, Financial) ir „Motorola Solutions Inc.“ akcijų sumažinimas. (MSI, Financial) ir Electronic Arts Inc. (EA, Financial) pardavimą.

Teksaso Ramiojo vandenyno žemė

Guru investavo į 9,831 1.63 Teksaso Ramiojo vandenyno žemės (TPL, Financial) akcijų paketą ir skyrė 1,257% akcijų portfelio. Per ketvirtį akcijos kainavo vidutiniškai XNUMX XNUMX USD už akciją.

Dalaso bendrovė, valdanti ir nuomojanti žemę bei renkanti honorarus už naftą ir dujas, turi 7.8 mlrd. Ketvirtadienį jos akcijomis prekiavo apie 1,018 33.13 USD, o kainos ir pelno santykis buvo 12.97, kainos ir pardavimo santykis – 20.65, o kainos ir pardavimo santykis – XNUMX.

GF vertės linija rodo, kad akcijos šiuo metu yra šiek tiek pervertintos, remiantis istoriniais rodikliais, praeities rezultatais ir ateities pajamų prognozėmis.

Savo ketvirtiniame laiške Rolfe'as pavadino įmonę, veikiančią Vakarų Teksaso Permės baseine, „geriausiu verslu, apie kurį dauguma investuotojų niekada negirdėjo“.

„GuruFocus“ įvertino Teksaso Ramiojo vandenyno žemės finansinę galią 7 balais iš 10, kurią lėmė patogus palūkanų padengimo lygis ir tvirtas Altmano Z balas – 54.21, o tai rodo, kad ji yra geros būklės. Turtas kaupiasi greičiau nei auga pajamos, o tai rodo, kad jis gali būti ne toks efektyvus. Tačiau investuoto kapitalo grąža užgožia vidutinę svertinę kapitalo kainą, o tai reiškia, kad vertė kuriama įmonei augant.

Įmonės pelningumas įvertintas 10 balų iš 10. Nors maržos mažėja, Teksaso Ramiojo vandenyno žemę palaiko nuosavybės grąža, turtas ir kapitalas, kuris viršija daugumą konkurentų. Jis taip pat turi vidutinį Piotroski F balą – 6 balus iš 9, o tai rodo, kad operacijos būdingos stabiliai įmonei, o nuspėjamumo reitingas – 4.5 iš penkių žvaigždučių. „GuruFocus“ duomenimis, tokį reitingą turinčios įmonės per 10.6 metų kasmet grąžina vidutiniškai 10 proc.

Iš guru, investavusių į Teksaso Ramiojo vandenyno žemę, Murray Stahlas (Trades, Portfolio) turi didžiausią akcijų paketą, turintį 19.55% neapmokėtų akcijų. Tomas Gayneris (Prekyba, portfelis), Keeley-Teton Advisors, LLC (Prekyba, portfelis), Mario Gabelli (Prekyba, portfelis), „Caxton Associates“ (Sandoriai, portfelis) ir Ken Fisher (Prekybos, Portfelis) taip pat turi pozicijas akcijoje.

viza

Turėdamas 1.97% įtakos akcijų portfeliui, Rolfe padidino savo turimą „Visa“ (V, Financial) akcijų paketą 49.09 proc., padidindamas 68,315 214.28 akcijų. Per ketvirtį akcijos kainavo vidutiniškai po XNUMX USD.

Guru dabar turi 207,467 5.97 akcijas, kurios sudaro 117.68% akcijų portfelio ir yra šešta pagal dydį jo pozicija. GuruFocus apskaičiavo, kad iki šiol jis uždirbo XNUMX% investicijų.

Bendrovė, kurios būstinė yra San Franciske, palengvina elektroninius mokėjimus ir teikia kredito kortelių paslaugas, turi 489.93 mlrd. Ketvirtadienį jos akcijomis prekiavo apie 225.90 USD, o kainos ir pelno santykis buvo 37.45, kainos ir pardavimo santykis – 14.76, o kainos ir pardavimo santykis – 19.8.

Pagal „GF Value Line“, šiuo metu akcijos vertinamos pakankamai gerai.

Savo laiške Rolfe'as pažymėjo, kad mokėjimų kreditinėmis kortelėmis apimtys ir toliau atsigavo po Covid-19 pandemijos padarinių, o bendrovė „išlaiko dominuojančią franšizę, kuri teikia tinklą arba „bėgelius“, o tai paskatino „fintech“ bumą. mokėjimų apimtis“.

„Visa“ finansinį pajėgumą „GuruFocus“ įvertino 6 balais iš 10 dėl tinkamo palūkanų padengimo. Be to, aukštas Altmano Z balas (7.88) rodo, kad jis yra geros būklės. ROIC taip pat užtemdo WACC, o tai rodo, kad kuriama vertė.

Bendrovės pelningumas buvo geresnis, nes ji buvo įvertinta 9 balais iš 10 dėl didelių maržų ir grąžos, kuri lenkia daugumą pramonės įmonių. Jis taip pat turi aukštą Piotroski F balą – 7, o tai reiškia, kad operacijos yra sveikos. „Visa“ užfiksavo nuoseklų pajamų ir pajamų augimą, o tai prisidėjo prie penkių žvaigždučių nuspėjamumo reitingo. „GuruFocus“ teigia, kad tokį reitingą turinčios įmonės kasmet vidutiniškai grąžina 12.1 proc.

„Fisher“, turėdamas 0.74% akcijų, yra didžiausias „Visa“ guru akcininkas. Tarp kitų geriausių guru investuotojų Frankas Sandas (Prekyba, portfelis), Warrenas Buffettas (Prekyba, portfelis), Chuckas Akre (Prekyba, portfelis), Steve'as Mandelis (Prekyba, portfelis), „Spiros Segalas“ (Prekyba, portfelis), Andreasas Halvorsenas (Prekyba, portfelis), PRIMECAP valdymas (Prekyba, portfelis), Al Gore (Prekyba, portfelis), Pilypas Laffontas (Prekyba, portfelis), Deimantinės kalvos sostinė (Prekyba, portfelis), Jeremy Granthamas (Prekyba, portfelis), Lee Ainslie (Sandoriai, portfelis) ir Mairs ir galia (Prekyba, portfelis).

Edvardo gyvenimo mokslai

Investuotojas sumažino Edwards Lifesciences (EW, Financial) poziciją 25.28%, pardavęs 119,478 1.91 akcijas. Prekyba akcijų portfeliui turėjo -116.86% įtakos. Per ketvirtį akcijos prekiavo už vidutinę XNUMX USD vienos akcijos kainą.

Dabar jam iš viso priklauso 353,149 6.07 akcijos, kurios sudaro 211.49% akcijų portfelio ir yra penkta pagal dydį jo turima dalis. „GuruFocus“ teigia, kad Rolfe uždirbo 2017% investicijų, kurios buvo sukurtos XNUMX m. pirmąjį ketvirtį.

Irvine, Kalifornijoje įsikūręs medicinos prietaisų gamintojas, kurio specializacija yra dirbtiniai širdies vožtuvai ir hemodinamikos stebėjimas, turi 67.42 mlrd. Ketvirtadienį jos akcijomis prekiavo apie 108.18 USD, o kainos ir pelno santykis buvo 45.27, kainos ir pardavimo santykis – 11.57, o kainos ir pardavimo santykis – 13.05.

Remiantis „GF Value Line“, atrodo, kad šiuo metu akcijos yra pakankamai vertinamos.

„GuruFocus“ įvertino „Edwards Lifesciences“ finansinę galią 8 balais iš 10 dėl patogaus palūkanų padengimo lygio ir tvirto 18.1 Altmano Z balo. Nors turtas kaupiasi greičiau nei auga pajamos, vertė sukuriama, nes ROIC viršija WACC.

Bendrovės pelningumas įvertintas 9 balais iš 10, kurį lėmė didėjanti veiklos marža, didelė grąža, kuri lenkia daugumą konkurentų, ir aukštas Piotroski F balas – 8. Padidėjęs pastovus uždarbis ir pajamų augimas, Edwards Lifesciences taip pat turi 4.5 balo. - žvaigždžių nuspėjamumo reitingas.

Sandsas yra didžiausias Edwards Lifesciences guru akcininkas, turintis 2.04 % akcijų. The „Vanguard“ sveikatos priežiūros fondas (Prekyba, Portfelis), Fisher ir PRIMECAP taip pat turi reikšmingas pozicijas akcijoje.

Motorola sprendimai

Paveikęs akcijų portfelį -1.20%, Rolfe'as sumažino savo Motorola Solutions (MSI, Financial) akcijų paketą 19.05%, pardavė 36,697 252.37 akcijas. Per ketvirtį akcijos kainavo vidutiniškai XNUMX USD už akciją.

Guru dabar iš viso turi 155,982 5.63 akcijas, o tai sudaro 37.84% akcijų portfelio. Kaip aštuntas pagal dydį Rolfe akcijų paketas, „GuruFocus“ duomenimis, jis nuo investicijų įkūrimo 2019 m. antrąjį ketvirtį padidino XNUMX proc.

Duomenų perdavimo ir telekomunikacijų įrangos įmonės, kurios būstinė yra Čikagoje, rinkos vertė siekia 36.68 mlrd. jos akcijos ketvirtadienį kainavo apie 217.39 USD, o kainos ir pelno santykis buvo 30.31, o kainos ir pardavimo santykis – 4.61.

GF vertės linija rodo, kad akcijos šiuo metu yra šiek tiek pervertintos.

Rolfe'as savo ketvirtiniame laiške pažymėjo, kad „Motorola“ gavo naudos iš partnerystės su visuomenės saugumo klientais, kurie pasitiki programinės įrangos atnaujinimais ir nuolatine kibernetinio saugumo palaikymu. Todėl jis tikisi, kad bendrovės „pagrindinė visuomenės saugumo rinka ir toliau diegs šiuos programinės įrangos ir paslaugų sprendimus, kurie didina našumą nuolatinio darbo jėgos trūkumo akivaizdoje“.

„Motorola“ finansinę galią „GuruFocus“ įvertino 4 balais iš 10. Nors turtas kaupiasi greičiau nei auga pajamos, Altmano Z balas 3.12 rodo, kad įmonės būklė yra gera. Ji taip pat turi tinkamą palūkanų padengimą. Vertė kuriama, nes ROIC viršija WACC.

Bendrovės pelningumas buvo dar geresnis – 7 balai iš 10, kurį lėmė veiklos maržos padidėjimas, didelės grąžos, viršijančios daugumą pramonės kolegų, ir aukštas Piotroski F balas – 7. Motorola taip pat turi vienos žvaigždutės nuspėjamumo reitingą. „GuruFocus“ duomenys rodo, kad tokio reitingo įmonės kasmet vidutiniškai grąžina 1.1 proc.

Iš guru, investavusių į „Motorola Solutions“, Mairs ir galia (Trades, Portfolio) turi didžiausią akcijų paketą, turėdama 0.46% neapmokėtų akcijų. Stevenas Cohenas (Prekyba, portfelis), Leon Cooperman (Prekyba, portfelis), Jimas Simonsas (Prekybos, portfelio) Renesanso technologijos, Joelis Greenblattas (Prekyba, Portfelis), Dodge & Cox ir Fisher taip pat priklauso akcijos.

Electronic Arts

Guru pasitraukė iš Electronic Arts (EA, Financial) investicijų ir pardavė 196,446 3.94 akcijas. Sandoris turėjo -134.21% įtakos akcijų portfeliui. Per ketvirtį akcijos kainavo vidutiniškai po XNUMX USD.

„GuruFocus“ duomenys rodo, kad jis uždirbo apie 29.3% investicijų, kurios buvo sukurtos 2019 m. antrąjį ketvirtį.

Redwood City, Kalifornijoje įsikūręs vaizdo žaidimų leidėjas turi 36.86 mlrd. USD rinkos ribą; Ketvirtadienį jos akcijomis prekiavo apie 130.85 USD, o kainos ir pelno santykis buvo 59.05, kainos ir pardavimo santykis – 4.84, o kainos ir pardavimo santykis – 5.78.

Pagal GF vertės liniją, akcijos šiuo metu yra kukliai neįvertintos.

Savo laiške Rolfe'as teigė, kad akcijos pablogino portfelio našumą, todėl įmonė išpardavė neturėdama galimybės panaudoti gautas pajamas „padidinti esamas akcijas, kurios turi geresnę konkurencinę padėtį“.

„GuruFocus“ įvertino „Electronic Arts“ finansinį pajėgumą 6 balais iš 10 dėl pakankamo palūkanų padengimo ir aukšto Altmano Z balo – 5.08. Nors ROIC, viršijantis WACC, rodo vertės kūrimą, įmonė gali būti ne tokia efektyvi, nes turtas kaupiasi greičiau nei pajamos.

Bendrovės pelningumas įvertintas 8 balais iš 10, nors veiklos marža mažėja. „Electronic Arts“ palaiko daugiau nei pusė konkurentų pelno ir vidutinis Piotroski F balas – 5, tačiau stebimas vienos žvaigždutės nuspėjamumo reitingas.

Turėdamas 0.30 % neapmokėtų akcijų, PRIMECAP valdymas (Trades, Portfolio) yra didžiausias Electronic Arts guru akcininkas. Kiti geriausi investuotojai guru yra Cohenas, Ron Baron (Prekyba, Portfelis), Simonso firma, Grantham ir Greenblatt.

Papildomi sandoriai ir portfelio našumas

Per ketvirtį Rolfe'as taip pat padidino savo turimas Meta Platforms Inc. (FB, Financial), Booking Holdings Inc. (BKNG, Financial) ir Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Financial), taip pat panaikino senąsias Dominion Freight Line Inc. (ODFL, Financial) ir Keysight Technologies Inc. (KEYS, Financial) pareigas.

Wedgewood 753 mln. USD vertės akcijų portfelis, kurį sudaro 39 akcijos, daugiausia investuota į technologijų, ryšių paslaugų ir finansinių paslaugų sektorius.

32.1 m. įmonė paskelbė 2021% grąžą, viršijančią S&P 500 indekso 28.7% grąžą.

Atskleidimas

Aš / mes neturime pozicijų nė vienoje paminėtoje akcijoje ir neketinu inicijuoti jokių pozicijų per artimiausias 72 valandas.

Šio autoriaus nuomonė yra tik jų pačių nuomonė ir GuruFocus.com jų nepatvirtina ir negarantuoja.