Rinkoms kyla skolos lubų rizika 2023 m

Kai 2011 m. JAV priartėjo prie skolos lubų nekėlimo, akcijų rinkos nukrito daugiau nei 10%, o JAV vyriausybės skolą S&P sumažino nuo AAA iki AA+. Dabar baiminamasi, kad 2023 m. rinkoms vėl iškils skolos lubų rizika. Politinė aplinka panaši į 2011 m., nors galbūt politikai pasimokė.

2023 m. artėja skolos lubos

Šiuo metu skolos lubos yra šiek tiek mažesnės $ 31.4 trilijonų dolerių. JAV vyriausybės skola, kuri nėra tiksliai palyginama, nes kai kuri skola neįtraukiama į skolos lubų skaičiavimą, yra lygi. $ 31.3 trln. Daugumos vertinimų skolos viršutinė riba bus pasiekta 2023 m. pradžioje. Mes akivaizdžiai artėjame.

Iždo sekretorius gali pasinaudoti ypatingomis priemonėmis, kad nusipirktų keletą mėnesių papildomo laiko. Vis dėlto skolos lubos greičiausiai artėja prie 2023 m.

Šlubuojančios anties planai žlunga

Demokratai pasiūlė, kad skolos lubos būtų padidintos per nevykusių ančių sesiją po kadencijos vidurio. Dabar tai atrodo mažiau tikėtina.

Demokratai galėtų pasinaudoti susitaikymu, kad padidintų skolos viršutinę ribą, tačiau jie gali neturėti pakankamai laiko šiam procesui. Derybose ir toliau siekiama rasti galimą susitarimą, tačiau tai yra pagrindinis respublikonų, kurie valdys Atstovų rūmus nuo 2023 m. sausio mėn., sverto taškas. Senate demokratų kontrolė tebėra labai menka, o senatorius Joe Manchinas nurodė, kad gali nepritarti. skolos lubų padidinimas be galimo biudžeto mažinimo ir abiejų partijų paramos. Visos šios derybos užtruks.

Rinkos reakcija

Jei turite skolą, tikitės, kad jums bus grąžinta ir gausite palūkanų mokėjimus. JAV vyriausybės skolinimosi rinka yra didžiulė finansų sistemos dalis, o daugelis kitų finansinių priemonių įkainotos iš JAV iždo kaip vadinamasis „nerizikingas“ turtas. Pasiekus skolos lubas, JAV vyriausybė pirmiausia trukdo, o galiausiai blokuoja, mokėti palūkanas ir pritraukti naujų skolų.

Jei vyriausybė nesugeba sumokėti palūkanų už nacionalinę skolą, tai turės didelių pasekmių finansų rinkoms. Nesugebėjimas mokėti palūkanų yra labiau būdingas sunkumų patiriančioms įmonėms, kurioms gresia bankrotas, nei JAV vyriausybei.

Kas atsitiko 2011 m

JAV vyriausybė 2011 m. rugpjūčio mėn. neįvykdė skolos per kelias dienas, todėl jos skolos reitingas buvo sumažintas. Tai paskatino išpardavimą ir akcijų rinkoje. Išpardavimas vyko paskutinėmis 2011 m. liepos mėn. savaitėmis, o vėliau tęsėsi keletą dienų po lubų pakėlimo dėl S&P sumažino JAV vyriausybės reitingąkredito reitingas.

Daugelis šalių, įskaitant Kanadą, Vokietiją ir Australiją, dabar turi aukštesnį S&P skolos reitingą nei JAV, kaip ir dvi JAV bendrovės – „Microsoft“MSFT
ir Johnsonas bei Džonsonas. Šis rezultatas iš dalies atspindi 2011 m. derybas dėl skolos lubų.

Žinoma, neatsitiktinai 2011 m. skolos lubų problemos kilo po to, kai respublikonai per 2010 m. vidurio kadenciją valdant Demokratui laimėjo Atstovų Rūmų ir Senato kontrolę, todėl atsidūrė politinė aklavietė. Nors šį kartą Senatą išlaikė demokratai, rūmus užėmė respublikonai. Tai gali sukelti panašią politinę aklavietę 2023 m. Svarbu tai, kad derybos dėl skolos lubų greičiausiai bus pagrindinis respublikonų sverto taškas.

Galima teigti, kad nuo 2011 m. įvykių derybų dėl skolos lubų rizika dabar yra šiek tiek labiau „įkainojama“ finansų rinkoms ir galbūt ją geriau supranta politikai. Tikėtina, kad bus rastas kompromisas siekiant padidinti skolos lubas.

Be to, turėtume atkreipti dėmesį į tai, kad nuo 2011 m. vyko daug diskusijų dėl skolos lubų, kurios kelia panašų susirūpinimą, tačiau ne toks galutinis poveikis rinkai. Tačiau skolos lubų rizika 2023 m. gali apsunkinti rinkas, todėl negalima garantuoti teigiamų rezultatų.