Investuotojai nekantriai laukė gruodžio mėnesio vartotojų kainų indekso (VKI) duomenų, tačiau dabar, kai jie paskelbti, reakcija yra prislopinta. S&P kaina ketvirtadienio vidurdienį pakilo vos 0.6%, kai Darbo statistikos biuras (BLS) pranešė vartotojų kainos praėjusį mėnesį sumažėjo 0.1%, o metinė infliacija sumažėjo iki 6.5%.
Šie skaičiai rodo ženklų nuosmukį, palyginti su 40 metų infliacija, 9.1% didžiausio birželio mėn., tačiau jie taip pat buvo būtent tokie, kokių tikėjosi Volstritas. O pagrindinė infliacija, neįskaitant nepastovių maisto ir energijos kainų, per mėnesį padidėjo 0.3%, o per metus – 5.7%.
Vis dėlto BMO Wealth Management vyriausiasis investicijų strategas Yung-Yu Ma sakė turtas kad tai buvo „labai palanki ataskaita, kai infliacija lėtėjo keliose srityse“. Kai kurie ekspertai teigia, kad tai rodo akcijų rinkos pabaigą.
Remiantis BLS, benzino kainos gruodį nukrito 9.4% ir buvo „neabejotinai didžiausios įtakos“ bendram infliacijos kritimui. Naudotų automobilių ir sunkvežimių kainos praėjusį mėnesį taip pat sumažėjo 2.5%, o per metus – 8.8%. Ir nepaisant sugrįžimo prie kelionių šį atostogų sezoną, lėktuvų bilietai gruodį sumažėjo 3.1%. Maisto kainos per metus išaugo 10.4%, bet tik 0.3% per mėnesį – tai sulėtėjimas, palyginti su 0.5% kilimu lapkritį ir 1.1% šuoliu liepą.
Per 2022 m. FED pareigūnai kėlė palūkanų normas septynis kartus, siekdami sumažinti infliaciją iki 2% tikslo, tikėdamiesi išvengti recesijos. Centrinio banko pirmininkas Jerome'as Powellas garsiai apibūdino savo tikslą kaip tam tikrą „minkštą nusileidimą“ ekonomikai.
Ma teigia, kad naujausia ataskaita yra ženklas, kad Powello taktika veikia, o tai gali leisti jam sulėtinti palūkanų normų didinimo tempą.
„Tai turėtų sušvelninti FED toną kitame posėdyje ir sustiprina mūsų tikėjimą švelniu nusileidimu, kai infliacija mažėja, bet darbo rinka išlieka sveika, o ekonomika ateinančiais ketvirčiais persiorientuoja į aukštesnes palūkanų normas“, – sakė jis.
Tačiau Ma pažymėjo, kad kai kurios vartotojų kainų indekso sudedamosios dalys gruodį išliko aukštos, įskaitant ligoninių paslaugas ir automobilių draudimą. „BlackRock“ vyriausiasis pasaulinių fiksuotų pajamų investicijų pareigūnas Rickas Riederis ketvirtadienio pranešime teigė, kad VKI ataskaita rodo, kad infliacija „mažėja“, tačiau pridūrė įspėjimą:
„Infliacijos mažinimas yra šiek tiek panašus į oro išleidimą iš baliono; greitį ir formą gali būti sunku nuspėti“, – rašė jis. „Šiandieniniai skaičiai rodo infliacinę būklę, kuri, nors ir gerėja, tai darosi netolygiai ir vis dar yra toli (metų pagrindu) nuo Federalinio rezervo tikslo.
Paskutinis meškų rinkos atodūsis – ar visa tai įkainota?
Infliacijai per pastaruosius kelis mėnesius smarkiai kritus, kai kurie ekspertai teigia, kad meškų rinka, kurios S&P 500 indeksas praėjusiais metais sumažėjo maždaug 20%, gali baigtis.
Jamesas Demmertas, „Main Street Research“ vyriausiasis investicijų pareigūnas, pasakojo turtas kad, jo manymu, naujausi infliacijos duomenys „palaiko akcijų kainų kilimą“. Tačiau Demmert taip pat perspėjo, kad pirmąjį ketvirtį rinkos gali būti nepastovios.
„Esame paskutiniame meškų rinkos etape, kuris kartais gali būti pats skausmingiausias etapas“, – sakė jis. „Paprastai tai yra etapas, kai įmonių pelno rezultatai ir rekomendacijos nuvilia.
Demmertas tvirtino, kad investuotojai dabar sutelks dėmesį į pajamas, o lokių rinka „gali išsispręsti šį ketvirtį“. Volstryte paplitusi nuomonė, kad meškų rinka gali atsidurti paskutinėse kojose, nepaisant mažėjančio pelno vienai akcijai (EPS). Tačiau Mike'as Wilsonas, „Morgan Stanley“ vyriausiasis investicijų pareigūnas, perspėjo šią savaitę apie tai, kad įmonių pelno pelnas gali sumažėti pirmąjį ketvirtį ir sumažėti 20 proc.
Demmertas sakė manantis, kad investuotojai turėtų „išlikti gynybiniai, tačiau oportunistiniai“.
„Priklausomai nuo šio pelno sezono, investuotojai gali turėti puikią galimybę įsigyti puikių įmonių dėl silpnumo, kai ketvirčio ir pelno sezonas įsibėgėja“, – teigė jis.
Tačiau kai kurie ekspertai pataria būti atsargiems. Chrisas Zaccarelli, „Independent Advisor Alliance“ vyriausiasis investicijų pareigūnas, sakė turtas Kadangi gruodžio mėn. infliacijos ataskaita buvo „tiksliai tokia, kokia buvo prognozuota“, investuotojai galėjo iš esmės numatyti sulėtėjimą ir įvertinti rinkos kainą.
„Daugelis šių naujienų jau buvo įkainotos“, – sakė jis, teigdamas, kad tikrasis investuotojų klausimas bus, ar infliacija nukris iki FED 2% tikslo, ar ji įstrigs aukštesniame lygyje. Zaccarelli mano, kad daugelis rinkos dalyvių lažinasi, kad šiuo metu infliacija ir toliau mažės, o ekonomika nepateks į nuosmukį.
„Naktį mus sulaiko tai, ar laukia neigiamas rezultatas“, – sakė jis, paaiškindamas, kad infliacija gali išlikti virš 3%, o gilesnė recesija vis dar įmanoma.
Ir Jasonas Pride'as, „Glenmede“ privačiojo turto vyriausiasis investicijų pareigūnas, papasakojo turtas kad recesijos tikimybė išliks „padidėjusi“, o Fed turės laikytis ribojančios politikos, siekdamas užtikrinti, kad jie nekartotų praeities klaidų ir „infliacijos rykštė būtų nuslopinta“.
„Investuotojai turėtų būti atsargūs, kad per daug neekstrapoliuotų šių rezultatų, ir turėtų sušvelninti savo lūkesčius dėl ankstyvo FED palūkanų mažinimo“, – perspėjo jis. „Pagrindinė vartotojų infliacija per metus vis dar yra toli nuo FED kainų stabilumo tikslų, o aštuntasis dešimtmetis rodo, kad per anksti galima pareikšti pergalę dėl infliacijos.
Ši istorija iš pradžių buvo rodoma Fortune.com
Daugiau iš Fortūnos:
„Air India“ sulaukė kritikos dėl „sisteminės nesėkmės“, kai verslo klase skridęs nevaldomas keleivis vyras šlapinosi ant moters, keliaujančios iš Niujorko
Tikroji Meghan Markle nuodėmė, kurios Didžiosios Britanijos visuomenė negali atleisti, o amerikiečiai negali suprasti
„Tai tiesiog neveikia“. Geriausias pasaulyje restoranas uždaromas, nes jo savininkas šiuolaikinį puikaus maitinimo modelį vadina „netvariu“
Bobas Igeris tiesiog pakišo koją ir liepė „Disney“ darbuotojams grįžti į biurą
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/december-very-favorable-inflation-read-175411383.html