Pražūtingas nuosmukis – 1.5 trilijono USD sunaikinimas akcijų rinkoje gali būti tik pradžia, nes S&P 500, Nasdaq ir Dow Nosedive

Kas atsitiko su kaklą laužančiais kalneliais akcijose?

Praėjusį antradienį akcijos nutraukė mėnesį trukusią kritimo seriją ir pradėjo kilti. Per savaitę S&P 500 pabrango 5.1%, technologiškai aktyvus Nasdaq šoktelėjo 6.3%, o Dow pakilo 3.9%.

Tačiau šį antradienį biržos karieta pasviro 90 laipsnių kampu ir vėl smuktelėjo žemyn – per vieną dieną buvo nuvalyta 1.5 trilijono USD.

Nutolinama

Kas siunčia atsargas per šiuos stačius šlaitus? Trumpas atsakymas: infliacija arba su ja susiję lūkesčiai.

Vienas iš požymių yra tai, kad pagalbos mitingas puikiai sutapo su pirmaujančia pozicija iki rugpjūčio mėnesio VKI išleidimo, kuris buvo paskelbtas praėjusį antradienį. O prieš tai ekonomistai buvo visiškai įsitikinę, kad infliacija sulėtės, jei ne dėl kitų priežasčių, kaip dėl krintančių dujų kainų.

Tačiau tai buvo ne tik rugpjūčio mėnesio VKI. Per pastarąsias kelias savaites įvyko keletas seisminių makroekonominių pokyčių, suteikiančių vilties, kad didžiausios žiemos infliacijos baimės gali nepasitvirtinti arba pasitvirtins mažiau, nei bijoma.

Visų pirma, Vakarų karinė parama Ukrainai pradeda duoti vaisių.

Praėjusią savaitę Ukrainos pajėgos surengė istorijos knygos vertą kontrpuolimą, atlaisvindamos 2400 XNUMX kv. mylių žemės, susigrąžindamos Charkovo, antrojo pagal dydį miesto, kontrolę ir išstūmdamos Rusijos karius už pagrindinio karo fronto linijos. Ukrainos pažanga teikia vilties, kad Rusija bus pastūmėta į kažkokį sprendimą.

Didžiosios Europos ekonomikos savo ruožtu pasirašė precedento neturinčias 375 mlrd. USD fiskalines išlaidas, siekdamos įšaldyti energijos kainas.

Vokietija pristatė 65 milijardų dolerių paketą (315 milijardų JAV dolerių JAV ekonomika), o JK įsipareigojo per ateinančius 150 mėnesių išleisti neįtikėtinus 18 milijardų dolerių (tai atitinka 1 trilijoną JAV dolerių JAV ekonomikoje). Fiskalinių išlaidų požiūris į šią energijos krizę yra gera naujiena akcijoms, nes ne vartotojai ar įmonės padengs didžiąją dalį išlaidų dėl sprogstančių energijos kainų. vyriausybės.

Žinoma, šie milijardai eurų nėra nemokami pietūs. Jie yra didžiulis deficito priedas ir kyla dėl „Covid“ išlaidų, dėl kurių kyla netvarios federalinės skolos klausimas. Bet tai jau kitos dienos problema.

Be to, rugpjūčio mėnesio VKI pasirodė antradienį ir užgožė visas šias teigiamas naujienas. Priešingai nei prognozuojamas kritimas, infliacija iš tikrųjų padidėjo 0.1 % per mėnesį, nepaisant dujų kainų kritimo. Ir mes vėl prie to grįžtame.

Žvelgiant į ateitį

Vis dar sunku pasakyti, kur akcijų rinka pasuks metų pabaigoje.

Viena vertus, jūsų nuotaikos ir gynybinės pozicijos yra labai meškos. Pavyzdžiui, vienas iš labiausiai sekamų nuotaikos rodiklių – BofA bulių ir lokių indeksas – yra ties absoliučiu nuliu (tai yra, jūs negalite nusileisti žemiau).

Paranoja akivaizdi dėl didžiulio atsargų nutekėjimo. Remiantis BofA duomenimis, per savaitę, rugsėjo 7 d., investuotojai iš JAV akcijų ištraukė 10.8 mlrd. Tai didžiausias išvykimas per 12 savaičių.

Negana to, akcijos per pastarąjį pusmetį nepastebėjo jokių srautų (grynųjų).

Tokia gynybinė padėtis yra vienas iš pagrindinių priešingų signalų, kuriais remiasi BofA ir JPmorgan strategai. Kaip BofA šmaikščiai pavadino savo liepos mėn. pasaulinį fondų valdytojų tyrimą: „Aš esu toks meškiškas, aš esu bukas“.

Kita vertus, vis dar neišspręstas Ukrainos karas ir prasidėjus šaltajam metų laikui, yra reali rizika, kad istorinis energetinis krizė sukels niokojančią recesiją Europoje, kuri išplis visame pasaulyje.

Pagal šį scenarijų pasiruoškite mažėjančių pajamų peržiūrų puolimui ir riebiam „Morgan Stanley“ pranešimui „Aš tau taip sakiau“.MS
meškos.

Būkite priekyje rinkos tendencijų su Tuo tarpu rinkose

Kiekvieną dieną skelbiu istoriją, paaiškinančią, kas skatina rinkas. Prenumeruoti čia kad gautuosiuose gautų mano analizę ir akcijų rinkimus.