(Bloomberg) — Didi Global Inc. ruošiasi pasitraukti iš Niujorko vertybinių popierių biržos, po to, kai pernai jos pirminis viešas siūlymas sukėlė Pekino rūstybę. Kinijos pavėžėjimo milžinė teigė, kad planuoja įsitraukti į prekybos sąrašą Honkonge, kad esami akcininkai galėtų konvertuoti savo akcijas bendrovėje. Laukia iššūkių Didi, jos akcininkams ir kitoms Kinijos įmonėms, norinčioms patekti į biržą. Tuo tarpu vyriausybės vykdomas tyrimas ir naujos reguliavimo priemonės pasiekė „Didi“ esmę.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
1. Kodėl Didi bus pašalintas iš sąrašo?
Kinijos reguliavimo institucijos priešinosi JAV įtraukimui į sąrašą, teigdamos, kad tai gali atskleisti didžiulį Didi duomenų kiekį užsienio valstybėms. Ši įmonė vis tiek tęsė 2021 m. birželio mėn. IPO, o tai Pekinas laikė iššūkiu savo valdžiai. Praėjus kelioms dienoms po įtraukimo į sąrašą, vyriausybė paskelbė apie kibernetinio saugumo tyrimą įmonėje ir privertė jos paslaugas išjungti iš vietinių programų parduotuvių. Vėliau Kinijos kibernetinės erdvės administracija, agentūra, atsakinga už duomenų saugumą, paprašė aukščiausių Didi vadovų parengti planą pašalinti iš sąrašo, nes nerimauja dėl neskelbtinų duomenų nutekėjimo.
2. Kaip tai veiks?
Didi teigė, kad siekia įtraukti į Honkongo vertybinių popierių biržą ir užtikrinti, kad jos Amerikos depozitoriumo akcijos būtų iškeistos į „laisvai prekiaujamas bendrovės akcijas kitoje tarptautiniu mastu pripažintoje vertybinių popierių biržoje“. Tačiau balandį ji pareiškė, kad nesikreips dėl įtraukimo į kitos biržos prekybos sąrašą tol, kol nebus baigtas JAV išbraukimas, taip pat nustatė akcininkų balsavimą gegužės 23 d. Jau buvo pranešta, kad įmonė sustabdė pasirengimą įtraukimui į Honkongo prekybos sąrašą. po to, kai reguliavimo institucijos buvo informuotos, kad jos pasiūlymai užkirsti kelią saugumui ir duomenų nutekėjimui nepasiteisino. (Didi pateikė keletą idėjų, įskaitant duomenų valdymo perleidimą išorinei šaliai Kinijoje.) Kai pagaliau bus pateikta paraiška – darant prielaidą, kad taip bus – visas procesas vis tiek gali užtrukti mėnesius nuo to momento.
3. Kokie yra iššūkiai?
Prieš paskelbiant IPO JAV, „Didi“ pasvėrė galimą Honkongo prekybos sąrašą, tačiau atsisakė pastangų, kai miesto birža suabejojo, ar ji atitinka Kinijos taisykles, pavyzdžiui, turi licencijas visuose miestuose, kuriuose ji veikia. (Honkongo birža kelia daug griežtesnius reikalavimus įmonėms, siekiančioms patekti į biržos prekybos sąrašus, nei Niujorko kolegoms.) Teigiama, kad ruošdamasi naujam listingavimui bendrovė planuoja sumažinti darbuotojų skaičių net 20%, neįskaitant vairuotojų. . Gruodį „Didi“ paskelbė, kad rugsėjo mėnesį patyrė 4.7 mlrd. USD nuostolį, kai pajamos sumažėjo 13%, palyginti su ankstesniais trimis mėnesiais. Net jei Didi atsitrauks į prekybos sąrašą Honkonge, kai kurie investuotojai gali nuspręsti parduoti, o ne apsikeisti JAV akcijas, kurios smarkiai krito. Techniškai kalbant, daugumai institucinių akcininkų turėtų būti gana paprasta pakeisti juos į akcijas Honkonge. Tačiau naujieji vertybiniai popieriai gali būti parduodami su vertinimo nuolaida: Honkonge jau seniai yra žemiausias pasaulyje kainos ir pajamų santykis.
4. Kodėl tai toks didelis dalykas?
Didi didelio masto IPO buvo antras pagal dydį JAV bendrovės Kinijoje (Alibaba Group Holding Ltd. buvo didesnis) IPO ir suteikė Didi rinkos vertę apie 68 mlrd. Panašu, kad įtraukimas į sąrašą, kurį saugojo „kas yra kas“ iš Volstryto bankų, buvo pavyzdys, kaip tarptautiniai investuotojai galėtų įsitraukti į itin karštą Kinijos technologijų sektorių. Didžiausia „Didi“ akcininkė buvo Japonijos „SoftBank Group Corp.“, turinti daugiau nei 20 proc.
5. Ar Kinija privers kitas įmones keisti sąrašus?
Didi pasitraukimas vargu ar bus paskutinis. Kinijos interneto reguliavimo institucija pradėjo tirti dar dvi į JAV biržos sąrašus įtrauktas bendroves – Full Truck Alliance Co. ir Kanzhun Ltd., netrukus po to, kai pradėjo „Didi“ peržiūrą. Gruodžio mėn. vyriausybė pristatė griežtesnes taisykles Kinijos bendrovėms, siekiančioms patekti į biržą užsienyje, naudodamos vadinamąją kintamų palūkanų subjekto (VIE) struktūrą, kaip tai padarė Didi. Tuo tarpu JAV ketina įgyvendinti naują įstatymą, įpareigojantį užsienio įmones atverti savo knygas JAV reguliavimo institucijoms arba nuo 2024 m. susidurs su išbraukimu iš biržos sąrašo. JAV vertybinių popierių ir biržos komisija teigia, kad tik dvi jurisdikcijos istoriškai neleido atlikti reikiamų patikrinimų – Kinija ir Honkongas. Kongas.
6. Ar tai baigsis Didi bėdoms?
Mažai tikėtina. Kibernetinio saugumo tyrimas dėl Didi tebevyksta, o reguliavimo institucijos vis tiek gali skirti daugybę bausmių, tokių kaip bauda, tam tikrų operacijų sustabdymas arba valstybinio investuotojo įvedimas. Teigiama, kad Pekino savivaldybė, kurioje yra įsikūrusi Didi, pasiūlė, kad Shouqi Group, priklausanti įtakingajai Pekino turizmo grupei, ir kiti asmenys įgytų Didi akcijų paketą, kuris suteiktų kontrolę valstybės valdomoms įmonėms. Žiniasklaida, įskaitant „South China Morning Post“, pranešė, kad reguliavimo institucijos gali priversti „Didi“ pertvarkyti aukščiausią vadovybę. Prezidento Xi Jinpingo kampanija, skirta „bendrai gerovei“, padidino spaudimą tokioms platformoms kaip „Didi“ pasiūlyti geresnius atlyginimus ir lengvatas savo vairuotojų armijai. Iš esmės tikimasi, kad Kinijos vyriausybė griežtai ribos ir tikrins dideles technologijų įmones, kaupiančias neskelbtinus duomenis.
(Atnaujinamas pašalinimo iš sąrašo planas 2 skiltyje)
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/didi-brief-u-foray-ending-031428766.html