„Discovery Communications“ akcijos penktadienį šoktelėjo aukštyn, analitikui padidinus akcijas ir paskelbus tikslinę kainą, 75% viršijančią ketvirtadienio uždarymo kainą, 30 puslapių ataskaitoje.
„Discovery“ akcijos (tikeris: DISCA) penktadienio ryto prekyboje šoktelėjo 17%. Šis popsas yra vertas maždaug 1 USD už akciją AT&T (T), kurią penktadienį Wells Fargo taip pat atnaujino į „Hold“ atitikmenį iš „Sell“. Penktadienio ryto prekyboje AT&T akcijos pabrango 3%. „Discovery“ balsavimo akcijos (DISCK) taip pat padidino 17%.
Reif Ehrlich atnaujino „Discovery“ akcijas į „Buy“ iš „Neutral“ ir padidino savo tikslinę kainą iki 45 USD nuo 34 USD anksčiau. Tai lyginama su 25.72 USD akcijų uždarymo kaina ketvirtadienį, o po penktadienio ryto pakilimo lygis yra apie 30 USD.
Praėjusių metų gegužę AT&T paskelbė apie planus atskirti ir sujungti „WarnerMedia“ su „Discovery“ sudarant sandorį, žinomą kaip „Reverse Morris Trust“. AT&T akcininkams priklausys didžioji dalis jungtinės žiniasklaidos bendrovės, kuri vadinsis „Warner Bros. Discovery“, o dabartinis „Discovery“ generalinis direktorius Davidas Zaslavas vadovaus įmonei. Bendrovės JAV kabeliniai tinklai apims „Discovery Channel“, „Food Network“, CNN, TNT, „Cartoon Network“ ir kt. Kitas turtas yra „Warner Bros.“ kino studija ir „Discovery“ Europos tinklai. Tačiau jo ateitis bus sutelkta į srautinį perdavimą: dabartiniai pasiūlymai yra „HBO Max“ ir „Discovery+“.
Reif Ehrlich tikisi, kad „Warner Bros. Discovery“ turės pakankamai turinio ir finansinio masto, kad galėtų konkuruoti konkurencingoje pasaulinėje srautinio perdavimo rinkoje.
„Lieka pažiūrėti, kiek paslaugų vartotojai galiausiai užsiprenumeruos ir kaip žemesnio lygio paslaugų teikėjai konkuruos su behemotais... kurie spartina turinio išlaidas“, pvz., „Netflix“ (NFLX), „Dinsey“ (DIS),
Amazon.com
(AMZN) ir
Apple
(AAPL), rašė ji penktadienį paskelbtame pranešime. „Galų gale sėkmės mastas priklausys nuo jungtinio subjekto pasaulinės tiesioginio vartotojo, arba DTC, strategijos sėkmės. Manome, kad WBD ilgainiui bus sujungta į vieną paslaugą (palyginti su paketu), kuri padidins turinio pasiūlos gylį ir platumą, sumažins populiarumą, padidins [visą gyvenimą trunkančią vertę] ir pagerins [patekimo į rinką] efektyvumą.
Susijungimas taip pat žada panaikinti perteklines išlaidas – iki 3 mlrd. Reifas Ehrlichas šį tikslą laiko konservatyviu ir vertina vadovybės gebėjimą sutaupyti daugiau. „Discovery“ įsigijęs „Scripps“, kuris baigėsi 45 m., viršijo pradines sinergijos prognozes.
Investuotojai to dar neįsigijo. Nuo tada, kai buvo paskelbta apie susijungimą, AT&T akcijos po dividendų prarado 16%, o „Discovery“ akcijos atpigo 28%. Sandorį planuojama užbaigti maždaug 2022 metų viduryje.
Reifo Ehrlicho naujoji „Discovery“ akcijų kaina yra pagrįsta būsimos WBD srautinio perdavimo verslo ir jos senosios televizijos bei filmų verslo dalių sumos (SOTP) vertinimu. Ji tikisi, kad 148 m. pabaigoje jungtinėje įmonėje iš viso bus 2024 mln. srautinių transliacijų prenumeratorių, o šiandien – 97 mln.
Ketvirtadienio pabaigoje „Discovery“ akcijomis prekiavo už mažiau nei aštuonis kartus daugiau nei vadovybės planinis tikslas – 14 mlrd. Reif Ehrlich vertina DTC srautinio perdavimo verslą 2023 kartų daugiau, nei ji įvertino 14 m. Oibda, o tai reiškia, kad senoms įmonėms yra maždaug keturis kartus daugiau nei Oibda. Tai per pigu, tvirtina ji.
Reifo Ehrlicho teigimu, vis dar išlieka susijungimo ir vykdymo rizika, tačiau šis vertinimas šiandien yra patrauklus rizikos ir naudos kompromisas. Jos bulių atvejo scenarijus, apimantis didesnį išlaidų taupymą ir spartesnį srautinio abonentų skaičiaus augimą, akcijos pakyla iki 57 USD. Jos meškos dėklas – lėtesnis DTC augimas, mažesnė sinergija – atneša 25 USD tikslą arba maždaug ten, kur akcijomis prekiavo ketvirtadienį.
Rašykite Nikolajui Jasinskiui adresu [apsaugotas el. paštu]
„Discovery“ akcijos sparčiai auga po analitiko atnaujinimo. Kodėl akcijos gali padvigubėti.
Teksto dydis
Šaltinis: https://www.barrons.com/articles/discovery-stock-warnermedia-upgrade-51641577127?siteid=yhoof2&yptr=yahoo