Dividendai spindės 2022 m. akcijų rinkos netvarkoje

2022 m. akcijų rinkos leidimas yra tikriausiai bus netvarka. Federaliniam rezervui pristabdžius pinigų spausdinimą, tikėtina, kad sulauksime „skrydžių į saugumą“, kurie – patikėkite ar ne –mūsų mėgstamiausios dividendinės akcijos.

Taip, technologijų ir kriptovaliutų kazino viskas smagu ir žaidimai, kai Fed kas mėnesį pumpuoja milijardus į obligacijų rinką. Žinoma, jos pirkimai buvo finansuojami iš pinigų, kuriuos pats Fed išspausdino iš oro. Šis kapitalas pateko į spekuliacinį turtą, pvz., NASDAQ 2020 m., o monetas su šunų veidais 2021 m.

Tikėtina, kad madingos 2022 m. akcijos bus mūsų stilius. Kai vanilės investuotojai palieka lažybų stalus, kai kurie blaivesni dalyviai greičiausiai sutelks dėmesį į kokybę ir pinigų srautus.

Koks gražus kontrastas bus mums, priešingų pajamų investuotojams! Tikėtina, kad patikimos investicijos į pensiją, kurias pirkome visą laiką, taps gana populiarios.

Žinoma, pagrindiniai tipai kalbės apie dividendines akcijas taip, tarsi jie visi būtų lygūs. Jie yra ne. Kaip ir bet kurio akcinio kapitalo atveju, svarbu ekonominė aplinka ir verslo modelis.

Šį kartą praėjusiais metais FED kiekvieną mėnesį „pirkdavo“ obligacijų už 120 mlrd. (Vėlgi „obligacijų pirkimas“ yra mandagus būdas pasakyti „pinigų kūrimas“. Pirmininkas Jay'us Powellas buvo produktyvus žaliavų spausdinėjas.)

Matome, kad tai atsispindi FED balanse. Pirmininkas Jay'us Powellas padidino centrinio banko balansą 4.5 trilijono dolerių- daugiau nei 100 proc nuo 2020 metų pradžios!

Kol Powellas tiesiogine prasme kaldino pinigus, jam taip pat buvo priklijuotos trumpalaikės palūkanų normos. Jis įsipareigojo juos ten išlaikyti iki 2021 m. Tai jis padarė. Powell taip pat padėjo paremti ekonomiką didžiuliu likvidumu, tuo pačiu sukūrus didesnę infliaciją (tai reiškė aukštesnes ilgalaikes normas).

Tuo tarpu trumpalaikes palūkanų normas laikydamos žemas, įmonės, kurios „trumpalaikiai skolinasi“, išaugo, nes skirtumas tarp jų skolinimosi išlaidų ir skolinimo pelno išaugo.

Santykinai tariant, tai buvo didžiulis netikėtumas. Štai kodėl prieš metus būtent šioje skiltyje diskutavome „Synovus Financial“ (SNV) kaip mano mėgstamiausia 2021 m. dividendų akcija. Nuo tos stulpelio SNV pakilo 39 % (įskaitant dividendus)!

Sveikiname, jei pastebėjote SNV pakilimą ir džiaugiatės šiais 39 % prieaugiais. Ir labai gerai, jei įsigijote SNV dar anksčiau – pasakykite mūsų 2020 m. balandžio mėn. rekomendaciją Sutarčių pajamų ataskaita. Jei taip, jūs sėdite ant 178% visos grąžos (ir skaičiuojate).

Bet ar galime pasikliauti kitas 2022 m. skrydis raketomis iš SNV? Nesu toks tikras. Bendras banko fonas atrodo kiek kitaip dabar nei prieš 12 mėnesių:

1. Fed yra priverstas atsisakyti pinigų spausdinimo įpročio.
2. Tikėtina, kad trumpalaikės palūkanų normos pakilti '22 m.
3. Tuo tarpu ilgalaikės palūkanų normos sustojo.

Galimos pasekmės yra suspaustas tokių bankų kaip SNV pelnas. Nesupraskite manęs neteisingai, aš nesijaudinu dėl jo dividendų. Tačiau turime pripažinti, kad mažai tikėtina, kad SNV pasikartos 2021 m. ir 2020 m. pabaigos mėnulio nuotraukos.

Trečias skaičius aukščiau – ilgalaikių palūkanų normų padidėjimas – yra galimas pakaitos simbolis ir priežastis, dėl kurios dar negelbėjame savo banko pozicijų. Powellas pirko obligacijas už kitų žmonių pinigus (konkrečiai mūsų), todėl jam nerūpėjo jo mokama kaina (arba palūkanų norma, kurią jis gauna).

Pirmininkas yra priežastis, dėl kurios 10 metų iždo pajamingumas baigėsi 2021 m neimanomai maža, atsižvelgiant į aukštą infliacijos lygį, tik apie 1.5 proc. Tačiau dabar, kai jis bėga iš rinkos, turi įsitraukti nauji pirkėjai.

Šiems naujiems obligacijų pirkėjams labiau rūpės kainos ir pajamingumas nei Powellui. Jų diskrecija gali daryti spaudimą pajamingumo kreivės „ilgajam galui“ ir apsaugoti banko skirtumus.

Brettas Owensas yra pagrindinis investicijų strategas „Contrarian Outlook“. Norėdami gauti daugiau puikių pajamų idėjų, gaukite nemokamą jo paskutinės specialiosios ataskaitos kopiją: Jūsų ankstyvo išėjimo į pensiją portfelis: didžiuliai dividendai – kiekvieną mėnesį – amžinai.

Atskleidimas: nėra