Ar vyriausybės išlaidos sukelia infliaciją?

Svarbiausi paėmimai

• Infliacija atsiranda, kai laikui bėgant prekių ir paslaugų kaina didėja
• Infliaciją apskritai ir ypač šiandieninę infliaciją lemia keli veiksniai, įskaitant vartotojų paklausą, tiekimo grandinės sutrikimus ir energijos trūkumą.
• Kai kurie ekonomistai mano, kad vyriausybės išlaidos gali sukelti infliaciją, o kiti mano, kad dabartinė infliacinė aplinka yra neįprasta.
• Kiti ekonomistai mano, kad diskusijos yra labiau niuansuotos – kitaip tariant, kalbama apie kada ir kur vyriausybė išleidžia

Amerikiečiai tebėra pesimistiškai nusiteikę dėl vienos neįprastiausių ekonomikų pastarojoje istorijoje. Didžioji dalis šio negatyvumo kyla dėl infliacijos, o naujausi skaičiai rodo, kad infliacija per metus išaugo 8.5%. Tai didžiausias šuolis per 41 metus, todėl nenuostabu, kad kylančios kainos tebėra svarbiausios tiek vartotojams, tiek investuotojams.

Priklausomai nuo to, ko klausiate, šios infliacijos priežastys skiriasi.

Kai kurie ekonomistai kaltina tiekimo grandinės trūkumus, o kiti rodo pirštu į įmonių godumą. Supykusi būsto rinka ir dėl to kylantys nuomos šuoliai tikriausiai taip pat paskatino infliaciją. Ir daugeliui Rusijos invazija į Ukrainą ir vėlesnis energijos trūkumas niekam nepadėjo.

Kitas dažnas atsakymas yra tas, kad precedento neturintis vyriausybės išlaidų lygis turėjo įtakos. Tačiau istoriškai ekonomistai iš esmės sutiko, kad vyriausybės išlaidų ir infliacijos ryšys tebėra silpnas.

Taigi, kokia tiesa? Ar vyriausybės išlaidos sukelia infliaciją – ar dėl to kalti pagrindiniai veiksniai?

Kas yra infliacija?

Infliacija apibūdina laipsnišką kainų polinkį ir vėlesnį dolerio perkamosios galios mažėjimą. Kitaip tariant, kainoms kylant dėl ​​įvairaus ekonominio spaudimo, vienu doleriu nuperkama mažiau nei anksčiau.

Tačiau infliacija, kaip mes galvojame, atsiranda ne tik dėl vienos prekės ar paslaugos. Atvirkščiai, tai plataus masto padidėjimas, kai skirtinguose sektoriuose kainos kyla skirtingu greičiu.

Ekonomistai infliaciją matuoja naudodami tokius rodiklius kaip vartotojų kainų indeksas (VKI) ir gamintojų kainų indeksas (GKI). Jie apskaičiuoja kainų pokyčius prekių „krepšelyje“, kad būtų galima įvertinti nacionalinį infliacijos lygį. Gauti skaičiai pateikiami kaip infliacija.

Paprastai ekonomistai mano, kad nedidelė infliacija – apie 2 % – yra naudinga augančiai, funkcionuojančiai ekonomikai. Vidutinė infliacija skatina vartotojus išlaidauti dabar, kad vėliau nepadidėtų kainos, todėl pinigai nuolat cirkuliuoja.

Tačiau per didelė infliacija – kaip ir lygiai, kuriuos matome šiais metais – gali pakenkti ekonomikai. Nuolat didėjančios kainos daugeliui vartotojų išstumia būtiniausių prekių ir paslaugų kainą. Nekontroliuojama didelė infliacija gali netgi sukelti recesiją.

Infliacijos rūšys

Infliacija paprastai apibūdinama kaip paklausos, viršijančios pasiūlą, rezultatas arba pinigų pasiūla, viršijanti paklausą.

Šias lygtis gali turėti keli veiksniai: mažos palūkanų normos, darbo rinkos pokyčiai ar pasiūlos trūkumas. Atsižvelgdami į konkrečią infliacijos priežastį, galime ją suskirstyti į dvi kategorijas: paklausos traukimas arba išlaidų stūmimas.

Paklausos traukianti infliacija

Infliacija pagal paklausą yra bene labiausiai paplitusi infliacijos rūšis. Šis tipas atsiranda, kai prekių paklausa lenkia tiekimo grandinės augimą, todėl kyla kainos.

Paklausos traukianti infliacija dažnai iškyla, kai auga vartotojų paklausa augančiose ekonomikose. Pinigų ar kredito pasiūlos padidėjimas (dėl mažų palūkanų normų) taip pat gali sukelti paklausą skatinančią infliaciją.

Išlaidų stumianti infliacija

Sąnaudas skatinanti infliacija atsiranda, kai prekių ar paslaugų pasiūla nepatenkina esamos paklausos, todėl kainos kyla.

Sąnaudas skatinanti infliacija gali išaugti, kai dėl darbo jėgos ar žaliavų trūkumo gamintojams neleidžiama greitai pagaminti prekių. Stichinės nelaimės, pasaulinės pandemijos, prekybos susitarimai ir valiutų kursų pokyčiai gali prisidėti prie kaštų didėjimo.

Ar vyriausybės išlaidos sukelia infliaciją?

Dabar, kai pažvelgėme į infliacijos apibrėžimą ir variklius, panagrinėkime savo klausimą: ar vyriausybės išlaidos sukelia infliaciją?

Atsakymas, apytiksliai, yra taip, o kitais atvejais - ne.

Istoriniai vyriausybės išlaidų ir infliacijos tyrimai

Istorinio ryšio tarp vyriausybės išlaidų ir infliacijos tyrimai rodo, kad ryšys yra menkas.

Visų pirma, vienas tyrimas, atliktas St. Louis Federal Reserve nustatė, kad vyriausybės išlaidos infliacijai įtakos neturi arba neturi jokios įtakos. Tiesą sakant, 10 proc. padidinus vyriausybės išlaidas, gali padidėti 0.08 proc. nuosmukis infliacijoje.

Kiti nustatė, kad vyriausybės išlaidos visame pasaulyje gali turėti minimalų poveikį infliacijai, dažnai dešimtosiomis procentinio punkto dalimis.

Vyriausybės išlaidos ir COVID-19

Kita vertus, šiuolaikiniai tyrimai parodė, kad dabartinis ryšys tarp vyriausybės išlaidų ir infliacijos gali būti stipresnis.

Visų pirma, 2022 m. infliacijos šuolis įvyko po dviejų pagrindinių federalinių išlaidų programų pagal dvi administracijas. Pirmasis, CARES įstatymas, priimtas 2020 m. kovą, o Amerikos gelbėjimo planas – 2021 m. kovą.

Šiomis iniciatyvomis bendrai buvo siekiama sumažinti ekonominį Covid-19 niokojimą, paskirstant tris paskatas, plečiant bedarbio pašalpas ir suteikiant papildomų lėšų valstybės ir vietos valdžiai.

Nors ekspertai šiems aktams priskyrė galbūt užkirsti kelią recesijai, ekonomistai taip pat nustatė, kad jų ištrauka koreliuoja su neįprastu infliacijos šuoliu. Ekonomistai pažymi, kad suteikdami papildomą kapitalą Amerikos namų ūkiams, vartotojai galėjo išeiti ir išleisti pinigus, kurių kitu atveju nebūtų turėję. Savo ruožtu tai padidino vartotojų paklausą, o tai padidino kainas.

Tačiau neseniai atlikta analizė iš San Francisko federalinis rezervas nustatė, kad vyriausybės išlaidos prisidėjo tik prie maždaug trijų procentinių punktų šiandieninės infliacijos. Šios išvados patvirtina 2021 m. spalio mėn. laikraštis dėl siūlomų paskatų patikrinimų infliacija šiek tiek pablogėjo, bet ne tokiu mastu, kokį matome dabar.

Jie nustatė, kad pusė šiandieninės infliacijos kyla dėl nuolatinių tiekimo grandinės problemų, nes gamintojai stengiasi išstumti pakankamai prekių, kad patenkintų paklausą. Prie infliacijos prisidėjo ir karas Ukrainoje ir dėl to kylantis energijos trūkumas, taip pat nerami būsto rinka, dėl kurios kainos kilo iš karto iš kelių pusių.

Ne visos vyriausybės išlaidos sukelia infliaciją

Tačiau ne visos vyriausybės išlaidos yra susijusios su didesne infliacija. Atrodo, kad intervencijos dydis ir stilius yra svarbūs.

Pavyzdžiui, mažai tikėtina, kad neseniai priimtas infrastruktūros projektas prisidės prie didesnės infliacijos. Tokiomis priemonėmis siekiama padidinti ekonominį produktyvumą, o ne vartotojų pinigines.

Kitaip tariant, užuot užtvindę ekonomiką kapitalu skatindami patikrinimus ar mažindami mokesčius, jie investuoja į naujas technologijas ir darbo vietas. (17 Nobelio laureatų ekonomistų mano, kad abu jie galėtų padėti sumažinti ilgalaikį infliacijos spaudimą.)

Taigi, nėra valdžios išlaidos sukelia infliaciją – ar ne?

Šiuo metu klausimas yra mažesnis nėra vyriausybės išlaidos sukelia infliaciją ir kt kur ir kaip vyriausybės išlaidos daro įtaką infliacijai.

Kai vyriausybės veikla į ekonomiką įneša daugiau kapitalo, vartotojai turi daugiau išleisti, o tai gali padidinti paklausą. Jei tiekėjai nepatenkins augančios paklausos, jie gali pakelti kainas ir sukelti infliaciją.

Kita vertus, kai vyriausybės veikla sukuria daugiau darbo vietų į ekonomiką, infliacija gali keistis, nes kapitalas įprastesnis ekonominiais vamzdynais.

Kalbant apie dabartinę situaciją, taip pat galime ieškoti užuominų už savo sienų.

Pavyzdžiui, daugelis Europos šalių pateikė kur kas mažiau pagalbos jų ekonomikai, kai užklupo Covid-19. Tačiau šios šalys taip pat žiūri į dvigubą mažą pasiūlą ir infliaciją, kuri svyruoja nuo nuo 2.5% iki beveik 80%. Tai rodo, kad tiekimo grandinės problemos ir kiti išoriniai veiksniai, o ne vyriausybės skatinimas, galėjo padidinti infliaciją.

Kaip investuotojui įveikti infliaciją

Nepriklausomai nuo konkrečios priežasties, infliacija gali sukelti problemų investuotojams. Net ir daugiau uždirbančio turto atveju per didelė infliacija gali lemti prastą arba neigiamą grąžą dėl sumažėjusios perkamosios galios. Tai ypač pasakytina apie taupomąjį turtą, pvz., didelio pajamingumo, pinigų rinkos ir indėlių sertifikatų (CD) sąskaitas.

Didesnės grąžos siekiantiems investuotojams šios investicijos gali duoti geresnių rezultatų.

Atsargos

Kai infliacija auga, daugelis investuotojų kreipiasi į akcijas, kad galėtų suteikti. Nors atskiros kainos gali kilti ir kristi, o meškų rinkos gali laikinai nušluoti net didžiausią pelną, istoriškai akcijų rinka visada veikė – galiausiai.

Žinoma, tai nereiškia, kad akcijos yra garantuotas statymas, ypač trumpalaikis. Tačiau taikant ilgalaikę pirkimo ir laikymo strategiją, gerai diversifikuotas portfelis gali įveikti infliaciją per metus ir dešimtmečius. Norėdami šiek tiek padidinti, galite investuoti į dividendus mokančias akcijas, kad kompensuotumėte galimo kainų kritimo poveikį.

Saitai

Obligacijos paprastai siūlo mažesnę grąžą nei akcijos, tačiau ilgalaikėje perspektyvoje jos taip pat gali įveikti infliaciją. Obligacijos taip pat yra svarbi gerai diversifikuotų fondų sudedamoji dalis, nes jos sumažina bendrą riziką ir užtikrina pastovesnę grąžą nei akcijos.

Kai infliacija auga nepaprastai aukštai, investuotojai taip pat gali kreiptis į TIPS arba iždo nuo infliacijos apsaugotus vertybinius popierius. Šios specialios klasės iždo obligacijos automatiškai koreguojasi pagal VKI pokyčius, teikdamos pagal infliaciją pakoreguotą grąžą per penkerius, 10 ar 30 metų.

Nekilnojamasis turtas

Nekilnojamas turtas yra dar vienas įprastas apsidrausti nuo infliacijos. Tačiau tai ne tik nuomos nekilnojamojo turto pirkimas – investicijos į infrastruktūrą ir statybos projektus taip pat gali išnaudoti nekilnojamojo turto bumą.

Tačiau, kadangi galime išgyventi būsto nuosmukį, nekilnojamasis turtas gali nesuteikti tokios pat apsaugos kaip istoriškai. Vis dėlto investuotojai, manantys, kad nekilnojamasis turtas netrukus vėl gali pakilti, gali apsvarstyti galimybę „pirkti pigiai“, kad vėliau „parduotų brangiai“.

Commodities

Kai infliacija didėja, investuotojai dažnai kreipiasi į materialųjį turtą, pavyzdžiui, žaliavas, kad apsaugotų savo grąžą. Prekės apima tokias žaliavas kaip varis ir aliejus, taip pat žemės ūkio produktus, tokius kaip grūdai ir jautiena. Kai visų rūšių prekės patiria infliaciją, investicijos į tinkamus produktus gali duoti didelę grąžą.

Apsaugokite savo portfelį nuo infliacijos, nesvarbu, koks šaltinis

Kad ir kur kiltų infliacija, nesvarbu, kokia priežastis, Q.ai palaiko jūsų nugarą.

Mūsų dirbtinio intelekto paremti investiciniai rinkiniai leidžia pasinaudoti vyriausybės išlaidų tendencijomis Infrastruktūros rinkinys, kovoti su infliacija su mūsų taikliai pavadintas Pripūtimo rinkinys, arba apsidrausti nuo savo statymų Taurieji metalai.

Geriausia, kad galime padėti sumažinti jūsų riziką naudodami savo unikalią, dirbtiniu intelektu pagrįstą Portfelio apsauga strategija.

Atsisiųskite Q.ai šiandien prieigai prie DI pagrįstų investavimo strategijų. Kai įnešite 100 USD, į jūsų sąskaitą pridėsime dar 50 USD.