Doleris vis dar yra karalius strategams, ieškantiems ne tik sėkmių

(Bloomberg).

Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“

„Bloomberg Dollar Spot“ indeksas šią savaitę smuko apie 3.5 %, o tai yra didžiausias nuostolis nuo 2020 m. kovo. Investuotojai sumažino statymus dėl dolerio prieš ketvirtadienio JAV infliacijos duomenis, o kainų lėtėjimas lėmė blogiausią indekso rezultatą. dienos rezultatai nuo 2009 m., kai prekybininkai atšaukė statymus dėl to, kiek politikos sugriežtinimo jie tikisi, kad Federalinis rezervas įgyvendins.

Paskutinis pardavimas reiškia, kad dolerio kursas dabar yra 6% žemiau rekordinio piko, kurį jis pasiekė rugsėjo pabaigoje, o jena yra pagrindinis naudos gavėjas. Nors šie žingsniai rodo, kad artimiausiomis savaitėmis „Greenback“ gali išlikti spaudžiamas dėl lažybų, kad FED pradės kelti palūkanų normas mažesniais žingsniais, rinkos dalyviai tebėra atsargūs, kad ši tendencija išliks ir ilgesniu laikotarpiu.

„Doleris gali būti aukščiausias, tačiau dolerio smukimo tendencijos dar gali nebūti“, – rašė „ING Groep NV“ analitikai ir pridūrė, kad Nyderlandų bankas metų pabaigoje išlieka „vidutiniškai pakilęs“ dėl dolerio kurso.

Bloomberg Dollar Spot indeksas pakilo daugiau nei 22 % nuo žemiausio lygio 2021 m. viduryje iki aukščiausio lygio 2022 m. rugsėjo mėn. ir net su pastaruoju metu kritimu vis dar yra daugiau nei 14 % nuo žemiausio praėjusių metų lygio. Ši stiprybė išplito visose rinkose, padidindama doleriais denominuotų prekių, tokių kaip nafta, kainą ir apsunkindama politiką visame pasaulyje. JAV akcijos ir obligacijos šią savaitę smuktelėjo dolerio kursui mažėjant.

MUFG strategai teigė, kad silpnesnis doleris dabar yra „pateisinamas“, tačiau pridūrė, kad žingsnio mastas tam tikru mastu aiškiai atspindi „skausmingą prekybą“, kuri buvo pastebėta anksčiau šią savaitę, kai investuotojai sumažino per didelius statymus už dolerį. Vietoj to, jena kaupiasi lėšos ir šią savaitę pakilo daugiau nei 5%, kai mažiau nei prieš mėnesį pasiekė žemiausią lygį per tris dešimtmečius.

Istorija tęsiasi

Valiutų strategas Lee Hardmanas palygino rinkos padėtį ir dolerio išpardavimą su elastine juosta, ištempta viena kryptimi, „o kai atleidžiate, sulaukiate didesnės reakcijos į kitą pusę“.

Atsižvelgdamas į didžiulį šiais metais susikaupusių statymų doleriais mastą, jis mato galimybę iki metų pabaigos JAV valiuta dar 2–3 proc. Tai gali nukristi iki 130 jenos atžvilgiu nuo maždaug 139 šiuo metu, o euro atžvilgiu jis gali susilpnėti iki maždaug 1.05 nuo dabartinio lygio, maždaug 1.036.

Doleris tampa skausminga prekyba, ir ne tik jaučiams: Trader Talk

Tačiau artėjant pasaulinei recesijai, besitęsiančiam karui Ukrainoje ir didėjant Kinijos lėtėjimo požymiams, gali būti per anksti agresyviai parduoti dolerį, kuris dažnai laikomas prieglobsčiu bėdų metu.

„Neišvengiama, kad, atėjus eilei, įvyks staigus posūkis į neigiamą pusę, o tai ir išeina“, – sakė Hardmanas. „Dabar kyla pavojus, kad šis žingsnis bus perdėtas, nes šiuo metu mes dar toli nuo FED griežtinimo ciklo pabaigos.

Prekybininkai stebės bet kokius tolesnius JAV ekonomikos vėsimo požymius, kurie leistų Fed atšaukti sugriežtinimą po daugybės didžiulių žingsnių. Keturi pareigūnai pritarė perkėlimui žemyn, nors ir pabrėžė, kad pinigų politika turi išlikti griežta.

Didesnis dolerio išpardavimas pareikalautų daugiau pasitikėjimo, kad infliacija greitai mažėja, ir spėliojimų, kad FED gali tekti pradėti mažinti palūkanų normas dėl recesijos rizikos, sakė Hardmanas. Tačiau tokia padėtis savo ruožtu gali paskatinti naują žaliavalgės paklausą, pridūrė jis.

Remiantis keliais tempo rodikliais, techninių diagramų stebėtojams doleris gali pratęsti savo paskutinius nuostolius iki rugpjūčio žemiausio lygio. Pagrindinis palaikymo lygis – 32.8 % Fibonacci 2021 m. gegužės – 2022 m. rugsėjo mėn.

Tai gali būti iki traukimosi, jei yra kokių nors galimybių. Rizikos pasikeitimas, pozicionavimo rinkoje ir nuotaikų barometras, atsitraukė iki mažiausių nuotaikų dėl žaliavų nuo gegužės mėnesio, tačiau rodo, kad investuotojai nėra įsitikinę didžiuliu išpardavimu.

„Rizika yra ta, kad padėties spaudimas gali tęstis“, – sakė Alexas Jekovas, BNP Paribas SA 10 grupės valiutų strategas. „Tačiau sunku ginčytis, kad tai neišvengiamai sukels didžiulį dolerio posūkį vidutinės trukmės laikotarpiu, nes VKI duomenys yra vienkartiniai ir mes nepakeitėme savo galutinio kurso prognozės, kuri galiausiai yra svarbiausia doleriui.

(Kainodara atnaujinama visame pasaulyje)

Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“

© 2022 Bloomberg LP