Neieškokite vertybinių popierių rinkos dugno, kol neatvės aukštai augantis doleris. Štai kodėl.

Žiūrėkite: Šios 20 akcijų S&P 500 indekse per kitą žiaurią rinkai savaitę nuslydo net 21.5%.

Fed trečiadienį padidinus bazinę palūkanų normą 75 baziniais punktais, tokios valiutos kaip euras
EURUSD,
-1.50%,
Didžiosios Britanijos svaras
GBPUSD,
-3.59%
ir Japonijos jena
USDJPY,
+ 0.69%
toliau smuko, o JAV dolerio indeksas
DXY,
+ 1.50%
penktadienį pakilo iki aukščiausio lygio nuo 2002 m. ir užfiksavo didžiausią savaitės avansą nuo kovo 2020 dienos.

Svaras nukrito iki žemiausio lygio per 37 metus JAV dolerio atžvilgiu penktadienį, o euras pirmą kartą nukrito žemiau 0.98 dolerio. Prieš Japoniją, jis pasiekė žemiausią lygį per 24 metus ketvirtadienį pranešė, kad įsikišo siekiant padidinti valiutos vertę, pirmą kartą nuo 1998 m. 

Pasak Nicholaso ​​Colaso, „DataTrek Research“ įkūrėjo, ne JAV valiutos turi stabilizuotis, kad tarptautinės akcijų rinkos rastų „tvarų dugną“. Žvelgiant atgal, stiprus doleris neramiose rinkose nuo 2000-ųjų pradžios buvo esminis rinkos įtampos požymis, sakoma Colas neseniai paskelbtame pranešime. 

Vis dėlto ryšys tarp stipraus dolerio ir pasaulio rinkos neramumų yra „vištienos ir kiaušinio“ problema, sakė Brian Storey, Brinker Capital Investments vyresnysis portfelio vadovas. 

Dolerio kursas tęsiasi, kai investuotojai atsisako rizikingo laikomo turto ir ieško prieglobsčio, baimindamiesi pasaulinio nuosmukio. „Greenback“ šuolis taip pat iš dalies yra valiutos pernešimo sandorių rezultatas, kai investuotojai skolinasi mažo pajamingumo valiutas, tokias kaip Japonijos jena, ir konvertuoja jas į didelio pajamingumo valiutas, tokias kaip JAV dolerius, kad gautų didesnes palūkanų normas, teigia analitikai.

JAV federalinių fondų palūkanų norma šiuo metu siekia 3–3.25%, o Japonijos centrinis bankas išlaikė neigiamas palūkanų normas. 

„Kadangi Fed tampa vis sunkesnė, fiksuotos pajamos ir JAV pajamingumas sparčiai auga, o tai pritraukia pinigų į JAV“, – sakė „Spectra Markets“ prezidentas Brentas Donnelly. „Tada taip pat yra grįžtamasis ryšys, kai didesnis pajamingumas verčia žmones nervintis ir parduoda akcijas, o tai taip pat leidžia saugiai pirkti dolerius“, - sakė Donnelly. 

5 metų iždas
TMUBMUSD05Y,
3.987%
derlius penktadienį nukeliavo link didžiausias nuo 2007 m. lapkričio mėn., o 2 metų derlingumas
TMUBMUSD02Y,
4.211%
ir toliau kopė į aukščiausią lygį per 15 metų.

Žiūrėkite: BofA sako, kad istorinis pasaulinės obligacijų rinkos žlugimas kelia grėsmę perpildytų pasaulio sandorių likvidavimui

Kaip dolerio augimas gali sulėtėti? 

Federalinio rezervo banko pinigų griežtinimo pristabdymas gali sulėtinti dolerio slinkimą. Tačiau su infliacija išlieka įkaitusi ir Fed ryžtingai kovoja su infliacija, kuri atrodo tolima perspektyva.

Fed pareigūnai trečiadienį pranešė, kad jie toleruos sunkų nusileidimą, kai ekonomika gali papulti į nuosmukį, kaip dalį jos pastangų sumažinti infliaciją. Remiantis FED prognozėmis, kitais metais nedarbo lygis išaugs iki 4.4%, o tai yra 0.7% didesnis nei dabartinis nedarbo lygis. Istorijoje, ten niekada nebuvo situacija kur nedarbo lygis išaugo daugiau nei apie 0.5 proc., ekonomikai nepatekus į nuosmukį. 

„Kol kas nors nenutrūks, tikriausiai kreditų rinkose, FED išliks nepaprastas“, – sakė Donnelly. „Tai, kas galiausiai nutraukia šį ciklą, bus kreditų ir akcijų padidėjimas, dėl kurio FED galiausiai pasiunčia kitokią žinią“, - sakė jis. 

Kai kurie investuotojai taip pat tikisi kolektyviniais pasaulinių centrinių bankų veiksmais, siekiant suvaldyti dolerio bangą. 

„Anksčiau, kai tai darėsi nepatogiai, sakytume, kad negalime atmesti koordinuotų pasaulinių centrinių bankų pastangų sustabdyti dolerio augimą, nes tai sukelia tiek daug problemų“, – pažymėjo Mace'as McCainas, prezidentas ir vyriausiasis investicijų vadovas. „Frost Investment Advisors“ pareigūnas. 

McCainas citavo Plaza Accord1985 m. buvo pasirašytas bendras didžiausių pasaulio ekonomikų susitarimas dėl JAV dolerio nuvertėjimo Prancūzijos franko, Vokietijos Vokietijos markės, jenos ir svaro atžvilgiu, intervencijant į valiutų rinkas. 

Esant dabartinei rinkos aplinkai, investuotojams vis dar saugiausia būtų laikyti turtą, denominuotą JAV doleriais, tačiau jie taip pat turėtų pasiruošti galimybei, kad pasaulinė akcijų rinka arba doleris kada nors artimiausiais ketvirčiais stabilizuosis. Brinkerio aukštas.

Visi trys pagrindiniai akcijų indeksai savaitę baigė nuostolingai. Dow Jones pramonės vidurkis
DJIA,
-1.00%
per praėjusią savaitę prarado 1.6 % ir penktadienį pasiekė žemiausią lygį nuo 20 m. lapkričio 2020 d. S&P 500
SPX
-1.72%
sumažėjo 1.7 proc. „Nasdaq Composite“.
COMP,
-1.80%
per savaitę sumažėjo 1.8%.

Kitą savaitę investuotojai stebės asmeninio vartojimo išlaidų kainų indeksą, pagrindinį infliacijos matuoklį, kuris bus paskelbtas penktadienį.