Dougas Kassas: 10 priežasčių, kodėl aš trumpinu „Apple“.

Štai mano investavimo pagrindimas:

1. Nors Apple ekologinė sistema išlieka nuostabi (nenuostabu, „žinoma, žinoma“), bendrovės likimas artimiausiu metu (pardavimas / pelnas) labai priklauso nuo nenuspėjamo nulinio koronaviruso politikos Kinijoje tempo. Iš tiesų, tiekimo grandinės iššūkiai yra didžiausia rizika „Apple“ per daugelį metų.

2. Bendrovės priklausomybė nuo Kinijos, kuri gamina didžiąją dalį pagrindinio produkto gamybos, kelia esminę ir vertinimo riziką.

3. Deja, gamyba tiekimo klausimais (Foxconn) negali būti išspręstas per naktį – vėlavimo laikas pakeisti Kinijos tiekimą yra gana ilgas ir matuojamas metais, o ne mėnesiais.

4. Reikšmingi tiekimo iš Kinijos pakeitimai galėjo būti atlikti ne anksčiau kaip 2024 m. pabaigoje.

5. Verslo ciklas smunka.

6. Tikėtina, kad nedarbas didės, vartotojų santaupos mažėja ir vartotojų paklausos elastingumas 1,400 USD vertės išmanusis telefonas beveik neabejotinai bus išbandytas ateinančius ketvirčius.

7. Absoliutus palūkanų normų lygis (“ilgiau“) išlieka nuolatinė grėsmė aukštam vertinimui ir „augančioms“ akcijoms, tokioms kaip „Apple“.

8. Kad Apple parodė sąžiningumą susidomėjimas įsigijimu Manchester United (MANU) gali būti ženklas, kad įmonė tikisi, kad organinis augimas sulėtės.

9. „Apple“ susiduria su tais pačiais srautinio perdavimo iššūkiais – „nepelninga gerove“ dėl didesnių turinio sąnaudų, didėjančios konkurencijos ir veiklos nuostolių, su kuriais susiduria kitos bendrovės, kurių akcijų kainos mažėja (pvz., „Warner Bros. Discovery“WBD), Paramount Global (DĖL) ir „Disney“ (DIS) ) vis dėlto „Apple“ akcijų kaina pakibo. Atsižvelgiant į tai, „Apple“ gali būti priversta atlikti didelį ir brangų srautinio perdavimo įsigijimą, kad įgytų kritinę masę/akciją. Investuotojai gali susiraukti dėl to!

10. Dėl kai kurių iš aukščiau paminėtų priežasčių mažai tikėtina, kad Apple atitiks bendrus lūkesčius dėl pajamų / EPS per ateinančius 3–4 ketvirčius.

(Šis komentaras iš pradžių pasirodė Doug Kass's Dienos dienoraštis „Real Money Pro“ lapkričio 28 d. Paspauskite čia sužinoti apie šią dinamišką rinkos informacijos paslaugą aktyviems prekiautojams ir gauti Doug Kass's Dienos dienoraštis ir kasdieniniai stulpeliai nuo Paulas Price'as, Bretas Jensenas ir kiti.)