„Dow“ atmetė 643 taškus, o akcijos po blogiausios dienos nuo birželio, kai investuotojai abejoja Fed pagrindine teze

Kas paskatino rinkas?

Akcijos pirmadienį baigėsi dideliu nuosmukiu, investuotojams išreiškus atsargumą dėl daugelio piniginių, techninių ir sezoninių veiksnių. Remiantis „Dow Jones Market Data“ duomenimis, „Dow Industrials“ ir „S&P 500“ krito labiausiai nuo birželio 16 d., o „Nasdaq Composite“ patyrė blogiausią nuo birželio 28 d.

Iki pastarųjų dienų S&P 500 indeksas staigiai pakilo nuo birželio vidurio žemiausios ribos, iš dalies tikintis, kad didžiausios infliacijos požymiai leis Fed sulėtinti palūkanų normų kilimo tempą ir net kitais metais pasisukti į niūrią trajektoriją.

Tačiau šią prielaidą praėjusią savaitę užginčijo keli FED pareigūnai, kurie, regis, perspėjo prekybininkus, kad jie nesilaikytų ne tokio žiauraus pinigų politikos naratyvo. Centriniai bankininkai šią savaitę susirinks į savo kasmetines rekolekcijas Jackson HoleTikimasi, kad Federalinio rezervų banko pirmininkas Jerome'as Powellas pasakys labai lauktą kalbą apie ekonomikos perspektyvas.

„Rinkos buvo pernelyg patenkintos nepaprasta rizika makroekonominei aplinkai“, – sakė Michaelas Reynoldsas, „Glenmede“, prižiūrinčios 45 mlrd. USD vertės turtą iš Filadelfijos, investicijų strategijos viceprezidentas. „Per ateinančius 50 mėnesių matome nuosmukio riziką, kuri bus 12%, o gal ir didesnė. Atsižvelgiant į tai, kur mes esame, rinka atrodo šiek tiek perkaitusi dėl šių vertinimų ir mes ir toliau nepakankamai vertiname akcijas.

„Rizika pajamoms yra svarbiausia investuotojams, o rinkoms kyla rizika“, – pirmadienį telefonu sakė Reynoldsas.

Reynoldso teigimu, Powello kalba Jackson Hole penktadienį bus „dviašmenis kardas“ rinkoms, suteikdamas prekybininkams ir investuotojams daugiau tikrumo dėl palūkanų normų augimo ir poreikio pakoreguoti savo lūkesčius. „Rinkos neįvertina, kiek FED turi sugriežtinti ir kiek aukštų palūkanų normų reikia išlikti, kad infliacija vėl būtų suvaldyta. Rinka turi susitaikyti su tuo, kaip stipriai čia reikia sugriežtinti FED. Dalis to, ko tikimės iš Jackson Hole, yra tai, kad Powellas pasirodys gana stiprus ir pasakys, kad FED sugriežtins, net jei gresia recesija. Tai blaivinanti žinia, galinti paskatinti tolimesnius veiksmus, mažinančius riziką. 

Žiūrėkite: Čia yra 5 priežastys, dėl kurių akcijų birža gali grįžti į meškų rinką

Šios vasaros pradžioje kritęs obligacijų pajamingumas padėjo palaikyti akcijas pastaruoju metu. Tačiau rugpjūčio pradžioje nukritus žemiau 2.6%, 10 metų pajamingumas
TMUBMUSD10Y,
3.022%
pirmadienį vėl pakilo virš 3 proc.

Kita problema, kuri kelia nerimą, yra tai, kad S&P 500 nesugebėjo peržengti pagrindinio techninio lygio, o tai kelia baimę, kad rinka tebėra nuosmukio tendencija. Remiantis „Dow Jones Market Data“ duomenimis, didelės kapitalizacijos indeksas pirmadienį patyrė antrąjį iš eilės nuostolį 1% ar daugiau.

„Matome nuogąstavimus, kad Federalinis rezervų bankas veiks agresyviai arba toliau veiks agresyviai, kai didinamos palūkanų normos, todėl akcijos nuleidžiamos“, – sakė Londono „City Index“ vyresnioji finansų rinkų analitikė Fiona Cincotta. „Rinka suvokia, kad vargu ar FED greitai pasikeis, nors prieš porą savaičių infliacija buvo švelnesnė.

„Powello kalba bus svarbiausias šios savaitės įvykis, tačiau rinka iš tikrųjų nebesitiki, kad FED pasidarys stulbinantis posūkio, todėl matome, kad akcijos patiria spaudimą ir dolerio kursas auga“, – sakė ji telefonu. Dabar, kai S&P 500 nukrito žemiau 4,180 4,100, tai atveria duris indeksui ir toliau kristi iki 3,970 XNUMX arba XNUMX XNUMX, teigia Cincotta.

Žiūrėkite: Morgan Stanley sako, kad kažkada siūlė prasčiausią grąžą Volstryte, dabar grynieji pinigai atrodo kaip geriausias turtas ir „Nepatogu“ dėl S&P 500 vertinimų? RBC teigia, kad investuotojai vis tiek gali rasti pigių mažos kapitalizacijos akcijų

Dolerio indeksas
DXY,
-0.05%
grįžta prie 20 metų aukštumų, nes susirūpinimas dėl Europos ekonomikos kilus energijos kainoms traukia eurą
EURUSD,
-0.09%
į apačią lygiavertiškumas su sparta. Stiprus doleris asocijuojasi su silpnesnėmis akcijomis, nes mažina Amerikos tarptautinių įmonių pajamas iš užsienio, nes jos vertos JAV doleriais.

Kurios įmonės buvo dėmesio centre?

• Akcijos „AMC Entertainment Holdings“
  CMA,
  -5.51%
  sumažėjo 5.5%, kaip ir bendrovė nauja privilegijuota akcijų klasė pradėjo prekiauti su žyma „APE“.

• Nurodykite sveikatą
  SGFY,
  + 32.08%
  po akcijos akcijos pabrango 32.1%. "Wall Street Journal" ataskaita sakydamas, kad „Amazon.com Inc.“ yra tarp kelių įmonių, siūlančių pasiūlymus dėl namų sveikatos paslaugų teikėjo. Teigiama, kad sveikatos priežiūros įmonė bus parduodama aukcione, kurio kaina gali siekti daugiau nei 8 mlrd.

• Kelionių akcijos sumažėjo dėl kruizinių linijų akcijų „Carnival“ korporacija
  CCL,
  -4.86%,
   Karališkoji Karibų grupė
  RCL,
  -4.72%
   ir Norwegian Cruise Line Holdings 
  NCLH,
  -4.78%
  sumažėjo atitinkamai 4.9%, 4.7% ir 4.8%.

Kaip sekėsi kitas turtas?

• 10 metų iždo pajamingumas 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022%
  pakilo 4.8 bazinio punkto iki 3.04 %, aukščiausią nuo liepos 20 d., remiantis lygiu 3 val.

• Bendras rizikos atmetimo tonas rinkoje paveikė daugumą turto klasių. Naftos ateities sandoriai krito, o rugsėjį pasirašyta WTI sutartis smuktelėjo 54 centais, arba 0.6%, o jo galiojimo dieną pasibaigė 90.23 USD už barelį.

• Aukso ateities sandoriai pasiekė žemiausią atsiskaitymą per beveik keturias savaites – šeštą sesiją iš eilės, tai yra ilgiausia tokia pralaimėjimų serija nuo liepos pradžios. Auksiniai ateities sandoriai 
  GCZ22,
  + 0.02%
  gruodžio mėn. pristatymas nukrito 14.50 USD arba 0.8%, iki 1,748.40 USD už unciją, o tai yra žemiausia aktyviausia kontrakto pabaiga nuo liepos 27 d., rodo „FactSet“ duomenys.

• ICE JAV dolerio indeksas 
  DXY,
  -0.05%,
   dolerio stiprumo matuoklis prieš konkurentų krepšelį, pakilo 0.8% iki 109 ir viršijo praėjusį mėnesį pasiektą kelių dešimtmečių rekordą.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  nukrito 0.7% iki 21,075 USD.

• Europoje Stoxx 600 akcijų indeksas
  SXXP,
  -0.96%
  nukrito 1%, o JK akcijų rinkos lyginamasis indeksas FTSE 100
  Z00
  -0.11%
  uždaryta 0.2% mažesnė. Azijoje dauguma biržų taip pat buvo mažesnės, nors Kinijos Shanghai Composite
  SHCOMP,
  + 0.61%
  sumažino šalies centrinio banko sumažinimo tendenciją iki 0.6 proc hipotekos normos remti sunkumus patiriantį nekilnojamojo turto sektorių.

- Jamie Chisholm prisidėjo prie šio straipsnio.