„Dow“ surinko 600 taškų po „JPMorgan“ mitingų, tačiau „užburtas“ rinkos rizika neleidžia ekspertams atsiriboti

TOPLINE

Po trumpo S&P 500 kritimo į meškų rinkos teritoriją finansinės akcijos pirmadienį sukėlė stulbinantį rinkos ralį po didžiausio šalies skolintojo paskelbtų pakilių naujienų, tačiau dėl netikrumo dėl palūkanų normų kėlimo vis dar kyla pavojus akcijoms, ekspertai nekvėpuoja. dar tik palengvėjimo atodūsis.

svarbiausi faktai

Dow Jones Industrial Average pakilo 633 taškais, arba 2%, iki 31,896 3 punktų iki 30 val. ET pirmadienį, o S&P šoktelėjo 1.85%, o technologijų sektorius Nasdaq - 1.4%, todėl rinka pirmą kartą kasdien kils. savaitę.

Didėjant Dow ir S&P prieaugiui, JPMorgan akcijos, nors šiais metais vis dar krito 22%, išaugo 7%, po to, kai bankas padidino savo grynųjų palūkanų pajamų prognozę šiemet iki 56 mlrd. USD, palyginti su 50 mlrd. USD sausio mėn. tikisi, kad Federalinis rezervų bankas šiais metais padidins palūkanų normas iki 3 proc.

„Stipri ekonomika, dideli audros debesys“, – sakė JPMorgan generalinis direktorius Jamie'is Dimonas investuotojo diena Pirmadienį pripažinti recesiją galima dėl precedento neturinčios rizikos, kurią kelia užsitęsusi infliacija, geopolitinė įtampa ir FED skatinimo priemonių panaikinimas, vykstantis vienu metu.

Nepaisant tvyrančio skepticizmo, atnaujintos JPMorgan perspektyvos paskatino didžiulį daugelio bankų akcijų prieaugį, kai „Citigroup“, „Bank of America“ ir „Wells Fargo“ pakilo atitinkamai 7%, 6% ir 5.5%.

„Dar per anksti pradėti pakilti“, – pirmadienį panašiai meškiu tonu sakė „Morgan Stanley“ analitikas Michaelas Wilsonas, perspėdamas, kad technologijų akcijos, kurios šiemet lėmė rinkos nuosmukį, tebėra viena „didžiausių rizikos zonų“. mažmeninės prekybos pajamos praėjusią savaitę atkreipė dėmesį į sunkumus patiriančius žemos klasės vartotojus ir mažėjančias pelno maržas.

„Akcijų klientai yra meškiški“, – pridūrė Wilsonas, sakydamas, kad investuotojai turėtų panaudoti bet kokius „užburtus meškų rinkos susitraukimus“, kad parduotų rizikingesnes akcijas, ir prognozuoja, kad vėliau šią vasarą iki antrojo ketvirčio pelno sezono pabaigos S&P sumažės beveik 15%.

Pagrindinės aplinkybės

Akcijos smuko staigiausiai nuo COVID sukeltos rinkos žlugimo 2020 m. pradžioje, kadangi investuotojų nerimas didėja dėl FED gręsiančio palūkanų normų kėlimo. Nors istoriškai žemos palūkanų normos pandemijos metu padėjo pakurstyti vieną stipriausių bulių rinkų istorijoje, Fed kovo mėn. labiausiai agresyvus griežtinimo ciklas per du dešimtmečius, siekiant atvėsti dešimtmečiais aukšta infliacija. „Recesijos rizika yra didelė – nepatogiai didelė – ir didėja“, – savaitgalio pranešime sakė Markas Zandi, „Moody's Analytics“ vyriausiasis ekonomistas. „Kad ekonomika galėtų susitvarkyti nepatirdama nuosmukio, mums reikia labai miklios Fed politikos formavimo ir šiek tiek sėkmės.

Kontra

„Ateities grąža tikrai pagerėja, kai akcijos nukrenta 20 proc.“, – aiškina LPL vyriausiasis finansų rinkos strategas Ryanas Detrickas, kuris pažymi, kad akcijos vidutiniškai pabrango beveik 24 proc. per metus po meškų rinkos pradžios. „Bėgant laikui buvo daug meškų rinkų, bet vienas dalykas, kuris visada nutikdavo, yra tai, kad akcijos galiausiai grįžo į naujas aukštumas.

Ką reikia stebėti

Tikėtina, kad atsargos pasieks dugną, kai Fed praneš apie savo griežtinimo kampanijos pauzę, infliacija pradės slūgti arba Kinijos ekonomika, kuri šį ketvirtį žlugo dėl griežto Covid blokavimo, normalizuosis, sako analitikas Tomas Essaye iš „The Sevens Report“.

Papildoma literatūra

Štai kiek užtrunka, kad akcijos atsigautų iš meškų rinkos („Forbes“)

S&P 500 trumpam pasineria į meškų rinką, kai atsargos krenta septintą savaitę iš eilės („Forbes“)

„Goldman“, „Deutsche Bank“ ir „Bank Of America“ teigimu, tai yra blogiausias akcijų scenarijus („Forbes“)