Tikėtina, kad dviejų obligacijų ir vertybinių popierių biržos

Visi kalba apie didesnę infliaciją ir kylančias palūkanų normas, bet ar jiems neramu? Ne visai. Fed šiuo klausimu, todėl investuotojai klausia: „Kokias investicijas geriausia pirkti?

Barron-aisiais sausio 17 d. viršelyje yra atsakymas (pabrauktas yra mano):

„2022 m. apskritasis stalas – mūsų ekspertai mato stiprią ekonomiką, nepastovią rinką ir geras metas deryboms."

Pereinant prie straipsnio, kuriame ieškoma atsargų idėjų, pateikiame atsargų pavadinimą „Laikas prisisegti“, remiantis šia santrauka:

"Pandemijos eros Wall Street vakarėlis, atrodo, baigiasi. Akcijos, obligacijos, kriptovaliutos, kaip žinote – nuo ​​2022 m. išaušo beveik kiekviena turto klasė. viskas gali pablogėti, kol nepradės gerėti. Taip sutaria 10 investuotojų dėl Barrono apskritojo stalo, kuris šiemet susitiko sausio 10 d., Zoom. Grupė tikisi, kad infliacija siautėtų, o akcijos sukluptų 2022 m. pirmąjį pusmetį, kai Fed pradės didinti palūkanų normas., nors antroji metų pusė gali atnešti daugiau stabilumo ir teigiamos grąžos. Jų prognozės dėl S&P 500 indekso svyruoja nuo dviženklio nuostolio per metus iki maždaug 8% prieaugio., plius dividendai, dauguma komisijos narių yra viduryje.

Akivaizdu, kad toks požiūris reiškia, kad pigių sandorių medžioklė yra sudėtingesnė nei pirkimas ant vandens.

Geresnė išvada: nesiderėkite dėl medžioklės, nes galimas pelnas nekompensuoja rizikos

Pažvelkite į tą prognozės diapazoną: dviženklis nuostolis iki 8% pelno. Kodėl bet kuris investuotojas turėtų prisiimti akcijų riziką dėl tokio neapibrėžto pelno? Be to, retas kuris padarytų išvadą, kad dabar yra „geras metas sandorių medžioklei“, kai laukia šešis mėnesius siautėjanti infliacija ir smunka akcijos.

Vienintelis būdas susižavėti perkant yra laikytis šios priešingos nuomonės: kadangi „visi“ mato infliaciją ir didėjančias palūkanų normas, pastaruoju metu akcijų rinkos silpnumas yra reikalingas koregavimas žemyn. Ir tai reiškia, kad grąža iš šio taško gali būti geresnė, todėl dabar is geras laikas pirkti.

Tačiau yra rimta problema, susijusi su teigiamu priešingu požiūriu

Kaip paaiškinau „Infliacija ir palūkanų normos kyla – Fed praranda kontrolę“, FED koregavimų dydis yra didžiulis. Be to, pirmieji dideli žingsniai yra FED pinigų mažinimo mažinimas. Griežtinimas prasidės tik tada, kai neįprastai žemos palūkanų normos ir neįprastai dideli obligacijų pirkimai nebus grąžinti į „normalią padėtį“. Todėl laukia ilgas kelias, kol FED iš tikrųjų kovos su infliacija.

Be to, Fed keturiolika metų vykdė savo neįprastus pinigų mažinimo veiksmus. Toks ilgas laikotarpis implantuoja žmonėms įsitikinimus ir požiūrį, todėl susidariusi alternatyvi finansų sistema atrodo normali. Šis iškreiptas požiūris galioja ir profesionalams, ir asmenims. Dėl tokių tvirtai laikomų sąvokų pokyčiai atrodo nerimą keliantys, dramatiški ir netgi neteisingi. Norint ištaisyti tokias nuomones, reikia aštrių, neigiamų judesių.

Tai atveda mus prie…

Kita vertus, priešingas požiūris: dvigubos akcijų ir obligacijų biržos

Jau keturiasdešimt metų, kai turime tokią baisią aplinką. Kai jis įsibėgėja, dėmesys augimui išgaruoja, jį pakeičia besiplečiančios silpnumo vizijos.

Dabartinėse rinkose yra daug sričių, kurias galima pakeisti, ypač tarp šimtų įmonių, kurios uždirba neigiamą pelną ir turi didžiulę mažesnių kredito obligacijų pasiūlą su nepaprastai mažu pajamingumu.

Tačiau tikrasis požiūrio į augimą žudikas yra tada, kai Volstryto analitinis procesas pereina į trumpalaikį ir rizikos analizės vengimas pakeičia augimo istorijos entuziazmą.

Judėjimas, kurį patiriame dabar, gali nepasiekti tokios neigiamos aplinkos. Tačiau jis eina ta linkme, o sąlygos jam vėl atsirasti. Taigi, laikas pasiruošti pinigų praradimo galimybėms.