ECB didina palūkanų normas ir mato reikšmingą kėlimą, nes praneša apie planą sumažinti balansą

Europos centrinis bankas ketvirtadienio posėdyje nusprendė mažinti palūkanų normą, padidindamas bazinę palūkanų normą nuo 1.5% iki 2%.

Ji taip pat nurodė, kad nuo 2023 m. kovo pradžios ji pradės mažinti savo balansą vidutiniškai 15 milijardų eurų (16 milijardų JAV dolerių) per mėnesį iki 2023 m. antrojo ketvirčio pabaigos.

Ji teigė, kad vasario mėnesį paskelbs daugiau informacijos apie savo turto pirkimo programos (APP) sumažinimą ir reguliariai iš naujo įvertins nuosmukio tempą, kad įsitikintų, jog jis atitinka jos pinigų politikos strategiją.

Plačiai lauktas 50 bazinių punktų palūkanų padidėjimas yra ketvirtasis centrinio banko padidinimas šiais metais.

It spalį padidėjo 75 baziniais punktais ir rugsėjį, o liepos mėn. – 50 bazinių punktų, todėl palūkanų normos pirmą kartą nuo 2014 m.

„Valdančioji taryba nusprendžia, kad palūkanų normos vis tiek turės smarkiai kilti pastoviu tempu, kad pasiektų pakankamai ribojantį lygį, kad būtų užtikrintas savalaikis infliacijos grįžimas iki 2% vidutinės trukmės tikslo“, – sakoma ECB pranešime.

Spaudos konferencijoje po pranešimo ECB pirmininkė Christine Lagarde sakė: „Klysta visi, kurie mano, kad tai yra ECB pagrindas. Mes nesisukame, nesvyruojame, demonstruojame ryžtą ir atsparumą tęsdami kelionę... Jei lygintume su Fed, turime daugiau dalykų. Turime dar ilgiau."

„Mes nemažiname greičio. Mūsų laukia ilgas žaidimas“.

Centrinis bankas teigė, kad dirba su euro zonos infliacijos prognozėmis, kurios buvo „labai patikslintos“, ir mano, kad infliacija iki 2 m. išliks didesnė nei 2025 proc.

Dabar tikimasi, kad vidutinė infliacija 8.4 m. sieks 2022 proc., 6.3 m. – 2023 proc., 3.4 m. – 2024 proc., o 2.3 m. – 2025 proc.

Tačiau jis mano, kad recesija regione yra „palyginti trumpalaikė ir sekli“.

Tai įvyko po to, kai naujausi euro zonos infliacijos duomenys parodė šiek tiek sulėtėjusią infliaciją lapkritį kainos kils, nors norma išlieka 10% kasmet.

Lagarde sakė CNBC laidai Annette Weisbach: „Viena iš pagrindinių žinučių, be padidinimo, yra nuoroda, kad ne tik toliau didinsime palūkanų normas, ką sakėme anksčiau, bet ir šiandien nusprendėme, kad palūkanų normos vis tiek turės žymiai pakilti, pastovioje vietoje.

„Beveik akivaizdu, kad remiantis šiuo metu turimais duomenimis, didelis pastovus augimas reiškia, kad tam tikrą laiką turėtume kelti palūkanų normas 50 bazinių punktų tempu“, – sakė ji.

Kalbėdama apie pranešimą apie kiekybinį griežtinimą, ji teigė, kad ECB nori laikytis principų – būti nuspėjamiems ir išmatuotiems.

Jos sprendimas per keturis mėnesius sumažinti savo APP vidutiniškai 15 milijardų eurų sudaro maždaug pusę išpirkimų per tą laikotarpį ir buvo pagrįstas rinkos komandos ir visų centrinių bankų bei kitų pareigūnų, dalyvaujančių priimant sprendimus, patarimais.

„Tai atrodė tinkamas skaičius norint normalizuoti mūsų balansą, turint omenyje, kad pagrindinė priemonė yra palūkanų norma“, – sakė ji.

Euro kursas po pranešimo pakilo nuo 0.5% nuosmukio dolerio atžvilgiu iki 0.4%, tačiau Europos akcijos Stoxx 600 indekse smuko 2.4%.

JAV Federalinis rezervų bankas trečiadienį padidino savo pagrindinę normą 0.5 procentinio punkto, kaip ir Anglijos bankas ir Šveicarijos nacionalinis bankas ketvirtadienio rytą.

„Priešingai nei Anglijos bankas, tai yra neblogas žingsnis, atsižvelgiant į [kiekybinio griežtinimo] kalbą ir galutinę pradžios datą“, – sakė BMO Capital Markets analitikai.

Tačiau jie pažymėjo, kad ECB atsilieka nuo kitų centrinių bankų mažindamas savo balansą ir kad reinvesticijos pagal pandemijos nepaprastųjų pirkimų programą bus tęsiamos.

„Pareiškime pateikta kalba turi operatyvinį pojūtį, o bankas palieka QT kelią be galo“, – rašoma jų pranešime.

Antoine'as Bouvet, ING vyresnysis kursų strategas, taip pat apibūdino pranešimą kaip „vanagišką“.

„Pagrindinis šio susitikimo akcentas buvo didesnis, nei tikėtasi, infliacijos projekcijos, todėl ECB poreikis didėti daugiau nei tikėjosi rinka“, – elektroniniu paštu sakė jis.

„Lagarde aiškiai nurodė rinkai tikėtis daugiau 50 bazinių punktų padidėjimo vasario ir kovo mėn. Rezultatas, kaip ir galima tikėtis, yra išankstinių obligacijų pajamingumo padidėjimas, bet manau, kad visa kreivė turi pakilti.

„QT skelbimas buvo konkretesnis, nei tikėjausi dėl dydžio ir ankstesnės pradžios datos. Tai taip pat padidina obligacijų, ypač periferinių obligacijų, pajamingumą, tačiau verta turėti omenyje, kad po ECB įsikišimo kitais metais daugumoje Europos obligacijų rinkų grynoji pasiūla bus didesnė, todėl tai aktualu visoms šalims“, – sakė jis el.