Ekonominis uždarbis sumažėjo nuo ankstesnių rekordų 2 m

Ekonominis pelnas sumažėjo per ketvirtį (QoQ) aštuoniuose iš vienuolikos sektorių per paskutinius dvylika mėnesių (TTM), pasibaigusius 2 m. NC22, mano įmonės All Cap indeksui. NC 2000 sudaro didžiausios 2000 JAV įmonių pagal rinkos ribą mano įmonės aprėptyje. Sudėtinės dalys atnaujinamos kas ketvirtį (kovo 2000 d., birželio 31 d., rugsėjo 30 d. ir gruodžio 30 d.). Neįtraukiu įmonių, kurios teikia ataskaitas pagal TFAS, ir ne JAV ADR įmones.

Ši ataskaita yra sutrumpinta „All Cap Index & Sectors: Economic Earnings Fall from An Ankstesnis rekordas 2 m.“ – viena iš mano ketvirčio ataskaitų apie pagrindines rinkos ir sektorių tendencijas versija.

Ekonominės pajamos suteikia tikslesnį vaizdą apie tikrus pagrindinius verslo pinigų srautus nei GAAP pajamos. Ši ataskaita yra pagrįsta naujausiais turimais audituotais finansiniais duomenimis, kurie daugeliu atvejų yra 2Q22 10-Q. Kainų duomenys 8-12-22.

Ekonominis uždarbis sumažėjo 2 m

NC 2000 500 ekonominės pajamos sumažėjo nuo 994.6 mlrd. USD 1 ketvirtį iki 22 mlrd. USD 972.6 Q2, o GAAP pajamos per tą patį laiką sumažėjo nuo 22 trilijono USD iki 2.1 trilijono USD. Nepaisant kritimo per ketvirtį, ekonominis ir GAAP pajamos išlieka beveik rekordiškai aukšto lygio absoliučiais skaičiais.

NC 2000 sparčiai didėjantis ekonominis pelnas per ketvirtį krito, o tokia tendencija, kurią pastebėjau mano 1 ketvirčio ataskaitoje „All Cap Index & Sectors: 22Q1's Soaring Economic Earnings are not Suinable“. Iš tiesų, pagrindinis ekonominių pajamų priešpriešinis vėjas yra didėjantis WACC. Infliacija padidina GAAP, tačiau šį pelną išbraukia ekonominės pajamos dėl didesnės kapitalo kainos.

Pagrindinė informacija apie pasirinktus NC 2000 sektorius

Energetikos sektoriuje didžiausias QoQ pagerėjimas – 67.9 mlrd. USD – ekonominis pelnas padidėjo nuo 36.7 mlrd.

Technologijų sektorius generuoja daugiausiai ekonominių pajamų iš visų sektorių, tačiau jo ekonominis pelnas 5 m. antrąjį ketvirtį sumažėjo 2 %. Kita vertus, komunalinių paslaugų sektorius turi mažiausias ekonomines pajamas ir buvo vienas iš aštuonių sektorių, kuriuose 22 m. antrąjį ketvirtį sumažėjo ekonominės pajamos.

Žemiau pabrėžiu pramonės sektorių, kurio ekonomikos pajamos 2.4 m. antrąjį ketvirtį padidėjo 2 mlrd. USD.

Pavyzdinė sektoriaus analizė: pramonė

1 paveiksle parodyta, kad pramonės sektoriaus ekonominis pelnas sudarė 49.3 mlrd. USD, 5 m. antrąjį ketvirtį padidėjo 2 %, o 22 mlrd.

1 pav. Pramonės pramonės ekonominis pelnas vs. GAAP: 4Q98 – 2Q22

Mano ekonominių pajamų analizė yra pagrįsta suvestiniais TTM duomenimis apie sektoriaus sudedamąsias dalis kiekvienu matavimo laikotarpiu.

12 m. rugpjūčio 2022 d. laikotarpis apima finansinius duomenis iš kalendoriaus 2Q22 10-Q, nes tai yra anksčiausia data, kai buvo prieinami visi kalendoriaus 2Q22 10-Qs NC 2000 sudedamosioms dalims.

Atskleidimas: Davidas Traineris, Kyle'as Guske'as II, Mattas Shuleris ir Brianas Pellegrini negauna jokios kompensacijos už rašymą apie bet kokią konkrečią medžiagą, stilių ar temą.

Priedas: Skaičiavimo metodika

Aukščiau pateiktą ekonominio uždarbio ir GAAP pajamų metriką išvedu susumavus dvylikos mėnesių atskiras NC 2000 sudedamąsias ekonominio uždarbio ir GAAP pajamų kiekviename sektoriuje kiekvienam matavimo laikotarpiui vertes. Šį požiūrį aš vadinu „suvestine“ metodika.

Apibendrinta metodika suteikia tiesmuką žvilgsnį į visą sektorių, neatsižvelgiant į rinkos viršutinę ribą ar indekso svorį, ir atitinka tai, kaip „S&P Global“ (SPGI) apskaičiuoja „S&P 500“ metriką.