Ekonominės perspektyvos „tamsėja“, nes ekspertai nerimauja, kad FED gali „sulaužyti“ rinkas

TOPLINE

Vartotojų išlaidos ir toliau rodė vėsimo požymius šią savaitę, o Federalinio rezervo banko mėgstamiausia infliacijos metrika tapo karštesnė, nei tikėtasi, vos vieną dieną po to, kai pareigūnai padvigubino savo pastangas atvėsinti infliaciją sulėtindami ekonomiką – todėl daugiau ekspertų perspėja, kad tai neišvengiamai užtruks. nuosmukis, siekiant suvaldyti kylančias kainas.

svarbiausi faktai

„Debesys virš JAV ekonomikos temsta“, – po federalinių duomenų penktadienio pranešime rašė EY Parthenon vyriausiasis ekonomistas Gregory Dacowithas. parodė vartotojų perkamų prekių ir paslaugų kainos rugpjūtį išaugo 6.2 procento – tebėra netoli keturių dešimtmečių aukščiausio lygio ir blogiau, nei prognozavo ekonomistai 6 procentais.

EY Parthenon prognozuoja, kad bendra infliacija ateinančiais mėnesiais ir toliau mažės mažėja energijos kainų ir aukštesnių palūkanų normų, tačiau įmonė pažymi, kad dėl nuolatinio kainų spaudimo tokioms prekėms kaip maistas, būstas ir medicininė priežiūra kitais metais lems tik „laipsnišką“ atšalimą.

Fed reaguodama į savo agresyviausią ekonomikos sugriežtinimo ciklą nuo devintojo dešimtmečio pabaigos, EY Parthenon ir toliau tikisi JAV nuosmukio, o ekonomika šiais metais augs tik 1980 % (palyginti su 1.4 % 5.7 m.), o kitais metais išliks nepakitusi. nedarbo lygiui pakylant iki 2021 proc., ištrinant daugiau nei metus įgytą darbo vietą.

Ketvirtadienį Klivlando FED prezidentė Loretta Mester pripažintas centrinis bankas neteisingai suprato infliacijos atkaklumą ir mastą ir teigė, kad pareigūnai nenustos didinti palūkanų normų, kad kovotų su didele infliacija, net jei ekonomika papuls į nuosmukį.

„Svarbu ne tai, ar mus ištiks nuosmukis, o kokio tipo jis bus“, – sako Seanas Sunas, „Thornburg Investment Management“ portfelio valdytojas, pažymėdamas, kad didelis skaičius bedarbių. duomenys ketvirtadienį veiksmingai pateisino FED agresyvumą ir poziciją, kad infliacija dar nemažėja pakankamai greitai.

Sun tikisi, kad rinkos taps „dar labiau disfunkcinės“ ir „potencialiai žlugs“, nes centriniai bankai ir toliau mažins likvidumą iš ekonomikos, ir perspėja, kad daugelis kompanijų dar turi peržiūrėti savo pajamų perspektyvas, kad atsižvelgtų į lėtesnį ekonomikos augimą. daugiau tankų atsargų.

Vertybinių popierių rinkos

Penktadienį „Dow Jones Industrial Average“ baigė blogiausią mėnesį nuo 2020 m. kovo mėn. Covid katastrofos. Šiais metais indeksas smuko 21%, o S&P 500 ir technologijų sektoriaus Nasdaq krito beveik 25% ir 33%. Šios savaitės pranešime Morgan Stanley analitikas Michaelas Wilsonas teigė, kad įmonė tebėra „įsitikinusi“, kad S&P vėliau šiais metais arba kitų pradžioje pasieks žemiausią lygį nuo 3,000 3,400 iki 6 17 punktų, o tai rodo, kad ji vis tiek gali nukristi dar XNUMX% iki XNUMX%. .

Infliacija

Nors palūkanų kėlimas dar turi prasmingai numalšinti infliaciją, kylančios kainos skaudžiai paliečia vartotojus. „Infliacijos sukeliami sunkumai reiškia, kad vartotojai renkasi santaupas, kad finansuotų savo [išlaidas]“, – sako Dacowithas ir pažymi, kad asmeninis taupymo lygis nesikeičia ir yra 3.5 % – beveik žemiausio lygio nuo 2008 m. ir gerokai mažesnis nei prieš Covid. apie 9 proc. Rugsėjo mėnesio vartotojų kainų indeksas bus paskelbtas spalio 13 d.

FED

Ketvirtadienį Mester apgailestavo, kad infliacija tebėra per aukšta, ir perspėjo, kad FED vis dar turi galimybių padidinti palūkanų normas: „Mes vis dar net nesame apriboti lėšų palūkanų norma“, – sakė ji CNBC. Tą pačią dieną sakydamas kalbą Sent Luiso federalinio rezervo prezidentas Jamesas Bullardas paskelbė panašiai vanagišką raginimą, sakydamas, kad „atrodo“, kad Fed šiais metais tikisi „nepakankamai papildomų žingsnių“. Palūkanų kėlimo lūkesčiai išaugo tarp komentarų, o rinkose metų pabaigoje buvo nustatyta 4.5 % palūkanų norma, viršijanti FED pareigūnų 4.4 % normą. Prognozuojama, anksčiau šį mėnesį, o tai buvo vienu procentiniu punktu daugiau nei prognozuota birželį.

Būsto turgus

Naujų namų pardavimas netikėtai išaugo daug daugiau, nei prognozavo ekonomistai rugpjūtį, nors tos pačios dienos duomenys rodė, kad kainos krito dėl mažos paklausos. Savo pareiškime Johnas Fishas, ​​statybų milžinės „Suffolk Construction“ generalinis direktorius, teigė, kad naujų ir esamų namų pardavimo nepastovumas yra „galimas rodiklis, kad esame ankstyvoje nuosmukio stadijoje“, nors pridūrė, kad „dar per anksti prognozuoti, kaip bus ilgas ar stiprus“, gali būti recesija.

Papildoma literatūra

Vertybinių popierių rinkos niūrumas „blogesnis nei bet kada“, nes Fed signalizuoja, kad ji gali veržtis iki nuosmukio („Forbes“)

Patvirtintas techninis nuosmukis: praėjusį ketvirtį ekonomika susitraukė 0.6 %, paskutinės BVP parodos („Forbes“)

Būsto rinkos nepastovumas rodo „ankstyvuosius nuosmukio ženklus“. („Forbes“)