Ekonomika užima centrinę vietą, todėl PBOC reikia imtis veiksmų

Pagrindinės naujienos

Azijos akcijos per naktį buvo sumaišytos, nes Indija buvo uždaryta Nepriklausomybės dienai, o Pietų Korėja – Išsivadavimo dienai. Žemyninė Kinija ir Honkongas šokinėjo aplink kambarį ir užsidarė žemiau.

Vėlgi, atsižvelgiant į tą pačią informaciją, Kinija sausumoje (Šanchajus ir Šendženas, kurių 95 proc. priklauso investuotojams Kinijoje) laikėsi geriau nei Honkongo akcijos, kurias daugiausia valdo užsienio investuotojai. Penktadienio pranešimas, kad penkios JAV listinguojamos valstybinės įmonės (SOE) pasitrauks iš Niujorko vertybinių popierių biržos, pablogino nuotaikas. SOE ADR pašalinimas atveria kelią Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA) sprendimui. Į JAV sąrašą įtrauktos 273 Kinijos ADR, iš kurių septynios yra valstybės įmonės. Kokia tikimybė, kad 5 iš 5 įmonių, pranešančių apie pašalinimą iš sąrašo, bus VVĮ? Jau daugiau nei metus pasisakėme už VVĮ pašalinimą iš sąrašo, kad privačios įmonės galėtų laikytis HFCAA. Nors tai nėra visuotinė ir ypač ne Azijoje, keli mūsų instituciniai brokeriai tai pabrėžė kartu su keliomis žiniasklaidos istorijomis.

Honkongo biržoje kotiruojamos internetinės akcijos buvo daug mažesnės, nes labiausiai Honkongo akcijos pagal vertę buvo Tencent, kurios atpigo -1.25%, Meituan, kurios pabrango +1.01%, ir Alibaba, kurios krito -1.24%. Nors Honkongo apyvartos buvo nedidelės ir sumažėjo -1.6%, palyginti su penktadieniu, skolintų vertybinių popierių pardavėjai spaudė savo statymus, nes Honkongo skolintų vertybinių popierių pardavimo apimtis nuo penktadienio padidėjo +5%. Nors valstybinės bendrovės išbraukimas nuo penktadienio ir Kongresas, nesutrumpinęs HFCAA lango, turėtų būti vertinamas kaip reikšmingi teigiami katalizatoriai, žiniasklaidos pasakojimas apie pirmąjį išlieka neigiamas arba apie antrąjį tyli.

Remiantis duomenimis, paskelbtais po penktadienio uždarymo, skolinimas liepos mėnesį sumažėjo, o tai rodo silpną kreditų / paskolų paklausą, kurią lėmė smukusi nekilnojamojo turto kaina ir lėtas augimas. Per rytinę prekybą Kinijos centrinis bankas Kinijos liaudies bankas (PBOC) netikėtai paskelbė sumažinęs vidutinės trukmės skolinimo galimybę, sumažindamas pagrindinę paskolos palūkanų normą iki 2.75% nuo 2.85% ir septynių dienų atpirkimo sandorių palūkanų normą iki 2%. nuo 2.1 proc.

Verta paminėti, kad PBOC palaiko finansų sistemos likvidumą. Be to, mažmeninė prekyba internetu (el. prekyba) liepos mėnesį išaugo iki 6.3 %, palyginti su birželio mėn. 5.5 %.

Švelnėjanti PBOC padėtis paskatino augimo atsargas ir švarių technologijų ekosistemų atsargas, įskaitant saulės, vėjo ir elektromobilių įkrovimą. Žemyninės Kinijos akcijos pagal vertę daugiausia buvo Tianqi Lithium, kurios pabrango +4.33%, CATL, kurios pabrango +2.81%, ir TCL Zonghuan Renewable Energy, kurios pabrango +10%. Užsienio investuotojai buvo nedideli žemyninės dalies akcijų pirkėjai per „Northbound Stock Connect“.

Honkongo vertybinių popierių birža (HKEX) šiandien paskelbė, kad ateityje „Stock Connect“ dirbs dieną prieš Honkongo šventę. Buvo trys priežastys, dėl kurių MSCI toliau neįtraukė žemyninės dalies akcijų į savo indeksus: 1) žemyninės dalies MSCI China ateities sandorių nebuvo 2) HK ir Kinijos švenčių sutapimas sumažino dienų, per kurias užsienio investuotojai galėjo sudaryti sandorius per Northbound Stock Connect, skaičių ir 3 ) Daugumoje rinkų žemyninė Kinija atsiskaito pagal prekybos datą, palyginti su T+2 (prekybos data plius dvi dienos), o tai yra problematiška pasyviems turto valdytojams. 1 problemos nebeliko, nes MSCI China A 50 ateities sandoriai dabar prekiauja Honkonge. Šiandieninis pranešimas padidintų prekybos į šiaurę datų skaičių šešiomis. Vienas turi eiti, tiesa?

„Hang Seng“ ir „Hang Seng Tech“ indeksai nukrito atitinkamai -0.67% ir -0.96%, palyginti su -1.6% nuo penktadienio, o tai yra 55% vienerių metų vidurkio. 1 akcijos pakilo, o 135 akcijos sumažėjo. Honkongo skolintų vertybinių popierių pardavimo apyvarta padidėjo +336%, tai yra 5.48% vienerių metų vidurkio, nes skolintų vertybinių popierių pardavimo apyvarta sudarė 59% apyvartos. Augimo ir vertės veiksniai buvo vienodai prasti, nes mažos kapitalizacijos įmonės „pralenkė“ ir sumažėjo mažiau nei didelės. „Consumer Staples“ buvo vienintelis teigiamas sektorius, pabrangęs +1%, o pramonės – -18%, nekilnojamojo turto – -0.37%, o energetikos – -2.4%. Geriausi subsektoriai buvo greito maisto restoranai ir keli su sveikatos priežiūra susiję subsektoriai, pvz., internetinė medicina, o uostų/logistikos ir puslaidininkių sektoriai buvo vieni silpniausių. „Southbound Stock Connect“ apimtys buvo nedidelės, nes žemyno investuotojai nusipirko Honkongo akcijų už 2.09 mln. USD, o „Tencent“ įvyko pirmoji grynojo pardavimo diena nuo liepos 1.81 d.^th nes Li Auto ir Meituan taip pat buvo nedideli grynieji pardavimai.

Šanchajus, Šendženas ir STAR valdyba uždarė atitinkamai -0.02%, +0.47% ir -0.21%, o apimtys sumažėjo -1.38% nuo penktadienio, o tai yra 92% vienerių metų vidurkio. 1 2,081 akcijos pakilo, o 2,357 160 akcijos sumažėjo. Augimo akcijos viršijo vertės akcijas, o didelės kapitalizacijos – mažos. Geriausi subsektoriai buvo susiję su saulės energija, vėju ir baterijomis, o oro uostų ir sveikatos priežiūros sutarčių tyrimų organizacijos (CRO) buvo vienos prasčiausių. „Northbound Stock Connect“ apimtys buvo nedidelės, nes užsienio investuotojai nusipirko žemyninės dalies akcijų už 0.39 mln. Iždo obligacijų kainos buvo lygios, CNY sumažėjo -6.77% iki 1.24 JAV dolerio atžvilgiu, o vario -XNUMX%.

Praėjusios nakties valiutų kursai, kainos ir pajamingumas

• CNY / USD 6.77, palyginti su 6.74 penktadieniu
• CNY / 6.91 euro, palyginti su 6.91, penktadienį
• Vienos dienos vyriausybės obligacijų pajamingumas - 1%, palyginti su 1.00% - penktadienį
• 10 metų valstybės obligacijų pajamingumas - 2.66%, palyginti su 2.73% - penktadienį
• 10 metų Kinijos plėtros banko obligacijų pajamingumas 2.85%, palyginti su 2.91% penktadienį
• Vario kaina per naktį -1.24%