Skatinanti VKI infliacijos ataskaita gali reikšti ankstesnę Fed pauzę

Lapkritis Vartotojų kainų indekso (VKI) ataskaita spalio mėn. pasiūlė ženklų, kad JAV infliacija gali mažėti. Palyginti su mėnesiu, kainos padidėjo 0.4 proc., o maisto ir energijos kainos – 0.3 proc. Jie buvo pakankamai žemi, kad metinis infliacijos lygis sumažėtų iki 7.7%.

Tai tik vieno mėnesio kainų duomenys, tačiau juose yra daug užuominų, rodančių, kad JAV infliacija gali mažėti, nes absoliučiais dydžiais kas mėnesį krenta daugiau kainų. Vis dėlto turime šiek tiek nuveikti, kol infliacija pasieks FED 2% tikslą.

SKELBIMAI

Kai kurios kainos krenta

Dabar krenta didesnės kainos, įskaitant naudotus automobilius, drabužius ir medicinos paslaugas. Kai kurios su energija susijusios sąnaudos taip pat sumažėjo, nors šios serijos yra labiau nepastovios. Išsamiau atpigo tam tikri namų baldai ir prietaisai, taip pat įvairūs maisto produktai (aptarta toliau). Šios mažėjančios kainos gali padėti kompensuoti tas kainas, kurios vis dar kyla, ir padėti sumažinti infliaciją. Anksčiau dauguma kainų kildavo vienu metu.

Būsto ir maisto kainos

Būstas ir maistas turi didelę reikšmę VKI indekse. Būsto išlaidos ir toliau auga. Tiesą sakant, lapkričio mėnesio ataskaitoje augimo tempas paspartėjo, nes tai buvo didžiausias mėnesinis augimas nuo 1990 m. lapkričio mėn.

Tai prieštarauja švelnumo, kurį matome JAV būsto rinkoje. Taip yra dėl statistinių duomenų apie tai, kaip skaičiuojamos VKI eilutės, todėl pastaraisiais mėnesiais tai labiau atsiliekantis būsto kainų rodiklis.

SKELBIMAI

Tačiau FED tai supranta ir gali būti mažiau susirūpinęs dėl būsto išlaidų padidėjimo, nes tikimasi, kad ateinančiais mėnesiais tendencija pasikeis. Jei ir kada tai padarys, tai gali padėti sumažinti infliaciją.

maistas

Maisto kainos gali pradėti mažėti. Tai sveikintina žinia, nes kylančios maisto kainos neproporcingai paveikia mažesnes pajamas gaunančius asmenis. Maisto išlaidos taip pat sudaro didelę VKI skaičiavimo dalį. Maisto kainos per pastaruosius 11 mėnesių išaugo beveik 12% metiniu tempu. Tačiau lapkričio mėn. ataskaitoje, palyginti su mėnesiu, padidėjimas buvo 0.6%, o tai reiškia, kad metinis padidėjimas buvo 7.4%.

Maisto kainos visumoje vis dar smarkiai kyla, bet galbūt šis augimas lėtėja. Gyvūninių baltymų, kiaušinių, grūdų ir gėrimų kainos apskritai vis dar auga. Tačiau sveikintinas pokytis šviežių vaisių ir daržovių, taip pat pieno kainos dabar krenta.

SKELBIMAI

Taigi bendras vaizdas yra toks, kad infliacija vis dar yra labai didelė ir gerokai viršija FED tikslą. Tačiau, jei šiandienos ataskaitoje nurodytos tendencijos pasitvirtins, vis daugiau kainų mažėja absoliučiais dydžiais, kompensuodama tas, kurios vis dar brangsta.

Be to, didelę kainų kilimo dalį lemia būsto išlaidos, atsižvelgiant į jų didelį svorį VKI. Čia galime būti šiek tiek tikri, kad dabartinis būsto minkštumas galiausiai per ateinančius mėnesius turėtų virsti VKI serijomis.

Fed reakcija

Dar nesame išėję iš miško, bet būtent tokių duomenų tikėjosi FED, ypač kai dabartinės prognozės infliacija gali būti didesnė.

SKELBIMAI

Žinoma, vieno mėnesio duomenys nerodo tendencijos, be to, matėme žemus mėnesinius rodmenis ir anksčiau, tai nesitęsė, pavyzdžiui, šių metų balandį. Tačiau yra įrodymų, kad infliacija mažėja. Dabar iššūkis yra tai, iš kur kyla infliacija. Net lapkričio mėn. ataskaitoje nurodoma 5% metinė infliacija, kuri gerokai viršija FED tikslą. Fed jau nurodė, kad ketina pristabdyti palūkanų kėlimą tam tikru momentu 2023 m. pirmąjį pusmetį, o lapkričio mėn. VKI ataskaitoje nurodytas laikas galėjo būti atidėtas. Tai taip pat gali surengti mažesnį žygį Fed gruodžio mėnesio susitikimas jei tolesni ekonominiai duomenys yra patvirtinantys.