Europa dar neišvengė energijos krizės

Iki šiol an energetinės krizės buvo šiek tiek išvengta Europoje. Tačiau politika ir politinė rizika išlieka. Naftos buliams neturėtų būti sunku numatyti energijos kainų kilimą, iš dalies dėl ES.

Tokia politikos rizika, kurią lemia Rusijos naftos kainos viršutinė riba, „gali sukelti reikšmingus ir staigius platesnės rinkos aplinkos pokyčius, kurie gali turėti įtakos tvarkingam rinkų veikimui ir galiausiai finansiniam stabilumui“. "Bloomberg straipsnis nurodyta sausio 22 d. Kainų viršutinė riba (žinoma kaip rinkos korekcijos mechanizmas) įsigalioja Vasario 15 d.

Šiuo metu „Brent“ žalios naftos kaina, kuri yra labiausiai kotiruojama Europos naftos rinkose, nuo gruodžio 30 d. nuolat mažėja. Kaip ir labai svarbi Nyderlandų gamtinių dujų rinka.

Robinas Brooksas, Tarptautinių finansų instituto vyriausiasis ekonomistas, pažymėta sausio 26 d kad kainų kritimas yra prieštaringas signalas Europai. Vis dar yra „energijos šokas“, jei ne krizė, savo „Twitter“ puslapyje rašė Brooksas. Kai kuriose šalyse elektros kainos yra didesnės, prieš tai Vokietija, Europos ekonomikos šerdis.

Elektros kainos išlieka aukštesnės Europoje, palyginti su prieš metus, net jei prekių kainos mažėjo. Kai kurios įmonės uždarė gamyklas. „Dow Chemical“ atleidžia daugiau nei 2,000 XNUMX darbuotojų, kaip vieną iš priežasčių nurodydama energijos sąnaudas. "Bloomberg" pranešė Praeitą savaitę.

Europos Sąjunga gana sėkmingai atjungė Rusijos naftą ir dujas nuo savo energetinės matricos, nors dalis dujų vis dar tiekiama vamzdžiais per „Turkish Stream“ ir kaip suskystintos gamtinės dujos (SGD). Kai kurios rusiškos naftos atkeliauja perkraunant. Norėdami juos pakeisti, nauji energetiniai aljansai su Kataru, Egiptu, Azerbaidžanas (gamtinės dujos) ir JAV iškilo į pirmą planą. Bent vienas yra susijęs su papildoma politine rizika.

Rusija išeina. Kas dalyvauja?

JAV dalį Rusijos gamtinių dujų tiekimo pakeitė suskystintomis gamtinėmis dujomis arba SGD. Tam reikalingi SGD uostai, kurių Europai reikia daugiau, tačiau jų pakanka, kad JAV taptų pagrindine SGD tiekėja. Europos dėka JAV tapo didžiausia pasaulyje SGD eksportuotoja pirmąjį 2022 m. Pasak Energetikos informacijos administracijos.

SGD kainos yra didesnės nei vamzdynuose tiekiamos gamtinės dujos, tačiau šiuo metu nesusijusios su politine rizika ar bloga santykių su Rusija išvaizda. Į šias aukštesnes kainas ES 2022 m. nepastebėjo dėl būtinybės ir nevilties. Bet, a Reuters skiltis, kurią sukūrė Gavinas Maguire'as gruodžio 20 d. paskelbtame pranešime pažymima, kad šiais metais ES daugiau dėmesio skirs sąnaudoms ir ypač išlaidų mažinimui. Toks žingsnis „gali labai palengvinti Europos priklausomybę nuo importuojamos energijos tiekimo“, rašė Maguire'as.

Tai žinodama, ES pigių vamzdynų dujų turėjo ieškoti kitur.

Rusijos dujų eksportas sudarė apie 40% viso Europos šalių importuojamų dujų kiekio ir 60% Vokietijos importuojamų dujų. Pramonės skaičiavimais, per pastaruosius 20 metų ES padidino rusiškų dujų pirkimą 150 proc.

Kai dėl Ukrainos karo buvo pradėtos taikyti sankcijos Rusijai, Europa netruko taikyti sankcijas Rusijai naftai ir dujoms. Rusija grąžino palankumą dar labiau apsunkindama Europai gauti svarbų iškastinį kurą. Europa neturėjo kito pasirinkimo, kaip ieškoti kitur, nors ji rėmėsi rusiška ir lenkiška anglimi, nepaisydama nešvaraus taršos įvaizdžio – nepalankaus Europos įsitvirtinimo. Tai leido Saudo Arabijai eksportuoti naftą į Europą, o vietinę paklausą pakeitė rusiška žaliava.

Azerbaidžanas tapo sprendimu už gamtines dujas praėjusią vasarą. Šalis jau tiekia naftą ir dujas į Austriją, Bulgariją, Vokietiją, Graikiją, Italiją, Ispaniją, Airiją, Portugaliją, Rumuniją, Kroatiją ir Čekiją. 2022 metais Azerbaidžano dujų tiekimo į ES apimtis siekė 12 mlrd. kubinių metrų, o dvigubas importas gamtinių dujų iki 2027 m. ES pareiškė.

Azerbaidžanas jau „išgelbėjo Italiją nuo deindustrializacijos“, sakė Matteo Villa, Tarptautinių politikos studijų instituto „DataLab“ vadovas. pranešė Azerbaidžaniečių laikraščiui, pabrėžiant dvejų metų senumo Trans-Adrijos dujotiekio vertę. Šis dujotiekis jungiasi prie Trans-Anatolian Natural Gas Pipeline (TANAP), kuris jungiasi su Pietų Kaukazo dujotiekiu Azerbaidžane.

Azerbaidžano gamtinių dujų nepakaks Europos tiekimo suvaržymams kompensuoti.

Rusija turi didžiausias pasaulyje įrodytas dujų atsargų, su 37.4 trilijonų kubinių metrų (tcm). Azerbaidžanas turi 2.5 tcm. Kaimyniniame Turkmėnistane yra 13.6 tcm (kai kuriais šaltiniais 19 tcm). O Kazachstane yra dar 2.3 tcm. Tačiau Turkmėnistano ir Kazachstano dujos į Europą turėtų patekti per Azerbaidžaną per Transkaspijos jungiamąjį vamzdyną. Problema ta, kad dujotiekis neegzistuoja, nebent popieriuje.

Europa turės mokėti už diversifikaciją. Tai susiję su skirtinga tiekimo rizika. Kitas karas yra vienas iš jų.

ES energetinis saugumas dar nesaugus

Azerbaidžaniečių dujų tiekimui Vakarams kyla dvi pagrindinės grėsmės: Rusija ir Iranas.

Pagal JAV vyriausybės žiniasklaidos šaltiniai, Rusija atsiuntė buvusį investicinio banko „Troika Dialog“ generalinį direktorių, į „Forbes“ sąrašą įtrauktą milijardierių

Rubenas Vardanjanas, tapti defacto Kremliaus veidu Azerbaidžane – Kalnų Karabache. Jis buvo karūnuotas“valstybės ministras“ regiono, žinomo kaip „Artsakh“ separatistams armėnams, neturintys jokio tarptautinio pripažinimo ir patruliuojami Rusijos karinių dalinių. Jis ten gyvena. 2020 m. rudenį Azerbaidžanas atkovojo didžiąją šios teritorijos dalį. Nepaisant glaudžių ryšių su Kremliumi, jam pavyko išvengti Vakarų sankcijų.

Vardanjanas tariamai konfiskavo auksą, varį ir molibdeną kasyklos priklauso Azerbaidžanui, todėl, anot Londone įsikūrusios naujienų svetainės EU Today, apie šį regioną, kyla tam tikrų ginčų. Vardanjanas tvirtina, kad Azerbaidžanas „apgula“ šią ginčytiną pasienio zoną, apgyvendintą armėnų, kuriuos saugo Rusijos kariuomenė. Vardanyanas yra sakęs, kad Azerbaidžanas planuoja 120,000 XNUMX armėnų „genocidą“, kuris šiuo metu jau yra didesnis nei Karabache gyvenančių gyventojų skaičius.

Januszas Bugajskis, Jamestown fondo vyresnysis bendradarbis, rašė op-ed sausio 27 d. knygoje „The Hill“, kad „Vardanjano bandymai destabilizuoti ir manipuliuoti fiktyviais skaičiais pakartoja Putino taktiką, kuris perdėjo Rusijos gyventojų skaičių prieš aneksuodamas Krymą, Donbasą ir kitus Rytų Ukrainos regionus“.

analitikai Azerbaidžano ir Armėnijos pasienio krizę vertinti kaip potencialią parako statinę. Blogiausias scenarijus – tas karas rimtai atsinaujins, o Azerbaidžano dujų linijos susidurs su tiekimo sutrikimų galimybe.

Anksčiau kai kurie Europos Parlamento nariai turėjo ragino taikyti sankcijas prieš Azerbaidžaną dėl karo, bet ne nuo maždaug 2014 m. Gruodžio mėn. vienišas kongresmenas, respublikonų atstovas Michaelas Garcia (CA-27), paragino taikyti sankcijas. Kalifornijoje gyvena didelė armėnų bendruomenė.

Šiuo metu nėra jokių požymių, kad būtų galima imtis veiksmų po Azerbaidžano.

Europos energetiniam saugumui Karabachas ir Rusijos interesai Armėnijoje yra potencialūs patikimų azerbaitinių gamtinių dujų „nužudymo jungikliai“.

Irano pavojai didėja

Kita rizika yra Iranas, nuolatinė grėsmė.

Teheranas turi savų problemų su Azerbaidžanu. Pirma, Iranui taip pat nepatinka glaudūs diplomatiniai Azerbaidžano ryšiai su Izraeliu – šalis, kurios jis nepripažįsta, turi teisę egzistuoti.

Be to, siūloma Zangezūro koridorius, tranzitinis maršrutas, jungiantis Azerbaidžaną ir Turkiją, perimtų žemę, jungiančią Iraną ir Armėniją. Iranas nekenčia šios idėjos analizė Jamestown Foundation paskelbė rudenį.

„Zangezur“ yra Azerbaidžano prezidento Ilhamo Alijevo pagrindinis prioritetas. Ji nutiestų naujus greitkelius ir geležinkelius, o ne dujotiekius, ir ES tai patiktų, ką tik pasirašius susitarimą su jais, tikėdamasi, kad jie taps patikimu ir ilgalaikiu iškastinio kuro tiekėju.

Praėjusią savaitę Irano revoliucinė gvardija paskelbė vaizdo įrašą, perspėjantį Azerbaidžaną – klipą su kariniais drabužiais pasienyje stovinčiais vaikais su Irano vėliavomis. The AP pranešė apie mirtiną susišaudymą penktadienį Azerbaidžano ambasados ​​Irane apsaugininko ir sužeidė du ambasados ​​darbuotojus. Azerbaidžano prezidentas Alijevas uždarė ambasadą ir išpuolį pavadino „teroristine ataka“. Iranas nedelsdamas atleido budintį policijos viršininką, o Baku mano, kad šio žingsnio nepakanka.

Ar nuo karo išvarginta rinka imsis veiksmų, remdamasi šiuo galimu Europos energijos tiekimo klausimu? Verta pažiūrėti.

Tuo tarpu ...

Naftos buliai Būkite pasiruošę

Naftos ir dujų buliai turi mylėti Europos energetikos politiką.

Blogiausi scenarijai Europai šią žiemą dar nepasitvirtino, bet tai dėl energijos normavimo, šiltos žiemos ir mažesnių gamtinių dujų kainų. Kai kurioms šalims sekasi geriau nei kitoms.

Per pastaruosius tris ir šešis mėnesius biržoje prekiaujamas fondas FTSE Europe pakilo atitinkamai 25% ir 13%, aplenkdamas S&P 500. Visa tai susiję su žiemos rūpesčių atslūgimu Volstryte. Europa yra piniguose.

Amerikietiškos SGD, rusiškos anglys, rusiškos naftos perkrovimas ir azerbaidžaniečių dujos pagerino Europos nuotaikas. Jie išvengė to, kas atrodė kaip nelaimė.

Tačiau Europa dar ne iš miško. Europos Sąjungos naujas draudimas Rusijoje rafinuotų naftos produktų importas kartu su kainų viršutine riba – viskas prasidės po kelių dienų. Toli nuo Europos dramos Kinija vėl atsidaro. Abu šie pokyčiai gali būti naudingi investuotojams į naftą.

Štai Goldmano nuomonė:

Didžiausias įspėjimas bus Europos paklausa, nuolatinė rizika, susijusi su naujais energetikos susitarimais, ir nuolatinis Europos siekis bet kokia kaina siekti po iškastinio kuro ekonomikos.

Jei kiltų rizika Azerbaidžano šalių pasiūlai, Europos Komisija pareiškė sustabdysianti viršutinės kainos taisyklės taikymą. kaip „Oil Price.com“ pažymėjo sausio 23 d.

„Komisija yra pasirengusi ex ante sustabdyti mechanizmo aktyvavimą, jei Europos centrinio banko, Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos ir ACER (ES energetikos reguliavimo grupės) analizė parodys, kad rizika yra didesnė už naudą“, – už energetiką atsakinga ES Komisijos narė Kadri. Simsonas pasakė.

Tuo tarpu Azerbaidžano ir Armėnijos krizė kelia susirūpinimą dėl tiekimo saugumo ES. Briuselis galėtų imtis svarbesnio tarpininkavimo tarp dviejų šalių vaidmens. Be to, Europa vis tiek turės ieškoti iškastinio kuro kitur. JAV, Kataras, Alžyras, Azerbaidžanas, Norvegija, Nigerija ir ateityje Mozambikas SGD jūroje išliks geriausia Europos diversifikavimo strategija. Kinijai vėl atsidarius, padidės konkurencija dėl tiekimo, o naftos ir dujų kainos turėtų kilti.

Didžiausias naftos kainų įspėjimas bus Europos ekonomika, nuolatinė rizika, susijusi su naujais energetikos susitarimais, ir jos postūmis kurti ekonomiką po iškastinio kuro. Europos akcijų rinka atrodė kaip augimo istorija. Remiantis naujausiais duomenimis, verslo veikla suaktyvėjo PMI skaitymasngs. Kad perspektyvos ir toliau gerėtų, portfelio investuotojai ir įmonės atkreips dėmesį į Ukrainą. Ir nesvarbu, ar Europos energijos tiekimo grandinėje ES gamyklos ir biurų bokštai išliks be didelių nuostolių (ir mažų išlaidų).