Europos Centrinis Bankas yra kritinėje kovos su infliacija fazėje dėl galimo palūkanų kėlimo

Europos centrinis bankas ketina pradėti svarbų savo skyrių infliacija kovą, kuri greičiausiai paskatins daugiau skaldančių pinigų politikos žingsnių.

Palūkanų normos didinimas turi būti derinamas su griežtinimo svirtimi

Nuo šio mėnesio, kai daugiausia dėmesio bus skiriama balanso mažinimui, palūkanų norma žygiai bus sujungti su papildoma suspaudimo svirtimi, todėl galimas nuosmukis bus sunkesnis.

Ar ieškote greitų naujienų, karštų patarimų ir rinkos analizės?

Prisiregistruokite gauti „Invezz“ naujienlaiškį šiandien.

Dėl tokio konceptualaus sudėtingumo būtų sunku pakartoti santykinį susitarimą dėl šių metų ekstremalių priemonių 2023 m., nes dėl kiekvieno padidinimo reikia tiksliau įvertinti ekonominis žalą ir finansinius reikalavimus.

„Credit Suisse“ ekonomistė Veronika Roharova sakė,

Gruodis bus sunkus ir nežinant, kada infliacija pasieks piką ir kaip greitai ji sumažės, vargu ar po to bus lengviau. Pamatysime didesnę įtampą ECB viduje, kai palūkanų normos taps neutralios – jei tik todėl, kad pastaruoju metu neturėjome daug.

Nepriklausomai nuo prezidentės Christine Lagarde vadovaujamų pareigūnų pasirinkimo gruodžio 15 d. padidinti palūkanų normas, tai padidintų palūkanų normas iki tokio lygio, kuris, kaip manoma, nebepalaiko augimo.

Žygiai, skirti valdyti infliaciją, pereinant nuo neutralaus lygio

Vėlesniems infliacijos padidėjimams iš neutralaus lygio pereinant prie ekonomikos suvaržymo per visą depresiją, tai prasidės nauja ECB politikos era. Galiausiai, kyla klausimas, kiek skolinimosi išlaidos pagaliau turėtų padidėti.

Kainos ir toliau bus svarbiausia priemonė. Vis dėlto ECB nuspręs, kaip pradėti trilijonų išskaidymą eurų“ vertės iždo vertybinių popierių, arba vadinamasis „kiekybinis sugriežtinimas“.

Šios politikos architektūra galiausiai galėtų atspindėti pragmatišką pasirinkimą, kuriame taip pat būtų atsižvelgta į palūkanų normos didinimo mastą gruodžio mėn. ir vėlesnių kėlimų greitį. Deja, valdžios institucijos turi mažai informacijos, kuria galėtų pasinaudoti, kai jos bando įvertinti balanso susitraukimo poveikį kapitalo rinkoms, išskyrus Fed patirtį.

Ekonominė situacija bus miglota, todėl reikia išsiaiškinti, kada verslas ir vartotojai galiausiai pajus ankstesnio tarifų didinimo padarinius.