Europos įmonės, pasižyminčios „staigmeniniu atsparumu“ ir geresnės vertės nei JAV

LONDONAS – Europos įmonių pajamos ketvirtąjį 2022 m. ketvirtį buvo stebėtinai atsparios, o žemyno akcijų rezultatai, palyginti su JAV, ir toliau išliks. "BlackRock.

Pajamų sezonui pasibaigus, Volstryto milžinė antradienį išplatintame pranešime pabrėžė, kad Europos ketvirtojo ketvirčio pajamos rodo, kad įmonių sveikata išaugo už pagrindinius regiono bankininkystės ir energetikos sektorius.

„Europos įmonės nustebino analitikus dėl pastarojo meto pelno. Regioninės vertybinių popierių rinkos ištisus metus veikė gerai, tačiau jos išlieka nuolaidos tiek istoriniu pagrindu, tiek palyginus su JAV analogiškomis akcijomis“, – sakė Helen Jewell, BlackRock Fundamental Equities vyriausiojo investicijų pareigūno pavaduotoja EMEA.

Bankai ir energetika ketvirtąjį ketvirtį mėgavosi buferiu, BlackRock pažymėjo, kad visos Europos pajamos „Stoxx 600“ indeksas vasario mėn. pabaigoje kasmet išaugo maždaug 8 %, net ir be energetikos sektoriaus.

„Europa yra vienintelis regionas visame pasaulyje, kuriame 2024 m. pajamų peržiūros vėl yra teigiamos“, – sakė Jewellas.

„Uždarbis JK taip pat buvo teigiamas siurprizas, net ir pakoregavus pagal finansų ir energetikos sektorių dydį.

Jewellas teigė, kad Europos bankų, kuriuos paskatino teigiamos palūkanų normos, pagreitis greičiausiai išliks, nes vertinimai išlieka patrauklūs.

Antradienio rytą Euro Stoxx Banks indeksas per metus pakilo beveik 24%, tačiau Jewell pažymėjo, kad dėl pelno stiprumo kainų ir pajamų santykis išlieka mažesnis už ilgalaikius sektoriaus vidurkius.

Kainos ir pelno santykis nustato, ar įmonė yra pervertinta, ar nepakankamai įvertinta, matuojant dabartinę akcijų kainą, palyginti su jos pelnu vienai akcijai.

„Praėjusių metų viduryje buvome palankiai nusiteikę finansų srityje ir manome, kad 2023 m. šis sektorius gali būti geresnis, nes Europos centrinis bankas tebėra įsipareigojęs kontroliuoti infliaciją, o dėl aukštesnių palūkanų normų daugiau bankų gali grąžinti akcininkams grynųjų pinigų. “, - sakė Jewell.

Didžiosios Britanijos ir Europos energetikos įmonės ketvirtąjį ketvirtį paskelbė rekordinį pelną dėl kylančių naftos ir dujų kainų, tačiau dėl šiltesnės žiemos fizinė paklausa sumažėjo, nei tikėtasi.

Vidutinės trukmės laikotarpiu „BlackRock“ vis dar tikisi, kad tiekimas bus ribotas, o didžiosios Europos naftos bendrovės ir toliau generuos didžiulius pinigų srautus.

„Šios bendrovės prekiauja su nuolaida JAV kolegoms ir toliau skiria dideles investicijas į atsinaujinančios energijos formas“, – pridūrė Jewell.

Nepaisant ligšiolinio atsparumo, ji pabrėžė pelno maržos svarbą 2023 m., kai centriniai bankai ir toliau griežtina pinigų politiką ir baigia pigių pinigų erą.

Vasario pabaigoje surinktais MSCI duomenimis, maždaug 60 % Europos įmonių viršijo ketvirtojo ketvirčio pardavimų lūkesčius, o pelno – tik apie 50 %. Panašus vaizdas ryškėja ir JK

„Tai sutampa su tuo, ką įvairių sektorių įmonės mums papasakojo apie didėjantį darbo užmokesčio infliacijos poveikį tuo metu, kai dėl lėtėjančio ekonomikos augimo sunku perkelti išlaidas. Manome, kad įmonės, kurių atlyginimų sąnaudos yra didesnės, 2023 m. gali ir toliau kovoti“, – sakė J. Jewell.

„Matome daug galimybių investuotojams regione, nors svarbu būti atrankiems, nes pelno maržos spaudimas gali išsklaidyti sektorius ir pramonės šakas.