(Bloomberg) – Po geriausio euro mėnesio nuo 2010 m. prekybininkai, tikintys tradiciniu metų pabaigos mitingu, gali nusivilti.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Istorija rodo, kad bendroji valiuta gruodį linkusi kilti dolerio atžvilgiu. Tačiau po daugiau nei 5 % padidėjimo lapkritį kartelė tolimesniam sezoniniam džiaugsmui yra daug aukštesnė.
Tai dar anksčiau, nei investuotojai svarsto daugybę makroekonominių priešpriešinių vėjų regionui, nes jis ruošiasi galimybei šią žiemą ištikti energijos trūkumą. Taip pat sudalyvaukite kai kuriuose svarbiuose centrinio banko posėdžiuose, o euro buliai turi daug rizikos.
„Sezoninis euro poslinkis yra stiprus, tačiau spalio ir ypač lapkričio ralis gali reikšti, kad judėjimas prasidėjo anksčiau nei įprastai“, – sakė Derekas Halpenny, MUFG tyrimų vadovas, matantis euro pariteto kritimą pradžioje. 2023 m. „Pagrindai, skirti ilgalaikiam JAV dolerio išpardavimui, dar iš tikrųjų nėra nustatyti“.
Euro kursas praėjusį mėnesį smarkiai išaugo, nes lažybos, kad Federalinis rezervų bankas pristabdys savo žygių kampaniją, susilpnino dolerį, o investuotojai spėliojo, kad Kinija vėl atvers savo ekonomiką. Kai kurie duomenys, rodantys, kad euro zonos nuosmukio tempas sulėtėjo, taip pat sužadino viltis, kad plačiai lauktas nuosmukis gali pasirodyti ne toks stiprus, kaip buvo baiminamasi iš pradžių.
Sezoninės valiutos tendencijos dažnai atmetamos kaip tik atsitiktinumas, nors argumentas dėl tam tikro laiko srautų yra labiau tikėtinas gruodžio mėn. Būtent tada investuotojai baigia pozicijas, kai likvidumas išgaruoja artėjant atostogų sezonui, o Europos metų pabaigos ataskaitų teikimo reikalavimai gali paskatinti repatriacijos srautus.
Euro kursas pakilo 15 d. iš gruodžio 23 d. nuo jo įkūrimo. Tai sudaro vidutinį 1.5 % padidėjimą – daugiau nei dvigubai daugiau nei kitą geriausią mėnesį.
Istoriniai rezultatai iš dalies galėjo būti neigiamų Europos palūkanų normų šalutinis produktas, sako Simonas Harvey, Monex Europe valiutų analizės vadovas. Kapitalas nutekėtų iš Europos, nes investuotojai ieškojo didesnio pajamingumo turto kitur, tik tam, kad tie srautai sugrįžtų namo per metų pabaigos ataskaitinius laikotarpius.
Tačiau dabar rinkos kovoja su nauju infliacijos režimu ir aukštesnėmis normomis.
„Šie metai bus įdomūs dėl dviejų priežasčių: dolerio stiprumas jau buvo sumažintas lapkritį po spalio mėnesio VKI paskelbimo, o ECB paliko neigiamas palūkanų normas.
Įvertinkite riziką
Rizika gali padidėti mėnesio viduryje, kai tikimasi, kad tiek Europos centrinis bankas, tiek Federalinis rezervų bankas sulėtins palūkanų normų kilimo tempą. Jei Fed ir toliau skelbs didesnę infliacijos riziką, tai gali paskatinti investuotojus grįžti prie dolerio euro sąskaita. Daugiau infliacijos spaudimo įkalčių gali duoti kitos savaitės duomenys apie JAV gamintojų kainas, bedarbių prašymus ir nuotaikas.
„Atsižvelgiant į tai, kad mėnesio viduryje, kai likvidumas pradės mažėti, artėja pagrindiniai centrinio banko sprendimai, euro korekcija vis dar yra reali rizika“, – sakė Londono CIBC G10 FX strategijos vadovas Jeremy Stretchas.
Orai taip pat vis dažniau laikomi didele grėsme valiutos prieaugiui. Yra ženklų, kad temperatūra Šiaurės Europoje gali kristi, o tai tikrina regiono pasirengimą žiemai, kai nuo Rusijos invazijos į Ukrainą tiekimas ribotas.
Tai rizika, kurią pripažįsta net euro jaučiai, tokie kaip Nomura strategas Jordanas Rochesteris. Jis tikisi, kad gruodžio viduryje pakils iki 1.08 USD, kol sausio pabaigoje pasieks 1.10 USD. Į sezoniškumo tendencijas reikia žiūrėti su „žiupsneliu druskos“, – pripažįsta jis, laikydamas orus ir energijos kainas kaip pagrindinę savo kvietimo riziką.
„Vien sezoniškumui per daug nesureikštume. Greičiau tai bus makro ir srauto veiksniai, kurie nulems ateinančias keturias kainų veiksmų savaites“, – sakė jis, vardydamas pozityvesnius Europos ekonomikos duomenis ir įplaukas į eurais prekiaujamus fondus. „Turėsime atidžiai stebėti orų prognozes ir gamtinių dujų ateities prognozes.
Anot Niujorko Jefferies FX stratego Brado Bechtelio, valiutos svyravimai bet kuria kryptimi taip pat gali pasunkėti, nes prieš metų pabaigos šventes mažėja likvidumas. Be to, šiemet prekybos aikšteles taip pat gali nustumti pasaulio futbolo čempionato rungtynės, kurios baigsis likus savaitei iki Kalėdų, pridūrė jis.
„Tai gali reikšti judėjimą link 1.10 ar net pariteto“, – sakė jis ir pridūrė, kad judėjimas link 1.00 yra labiau tikėtinas pasirinkimas, nes tikėjosi, kad dolerio išpardavimas šį mėnesį sumažės.
– Su Vassilio Karamanio ir Libby Cherry pagalba.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/euro-traditional-santa-rally-faces-083000448.html