Euro zonos infliacija pranoko lūkesčius, ką darys ECB?

Aš parašiau trečiadienį apie tai, kaip optimizmas šoktelėjo po švelnesnių, nei tikėtasi infliacija skaičių iš Prancūzijos. Rinkos pajudėjo į viršų, kai investuotojai atkreipė dėmesį į šiandieną, kai svarbiausia euro zonos turėjo būti paskelbti infliacijos skaičiai, tikintis, kad teigiamas prancūzų skaitymas gali reikšti, kad šiandiena atneš ir malonesnių naujienų.

Euro zonos infliacija geresnė nei tikėtasi

Jie turi savo norą. Euro zonos infliacija pasiekė 9.2 proc., piečiau nei tikėtasi 9.5 proc. Ankstesnio mėnesio rodmuo buvo 10.1%, o tai reiškia, kad 90 bps kritimas ir grįžimas į vienženklius skaitmenis.

Ar ieškote greitų naujienų, karštų patarimų ir rinkos analizės?

Prisiregistruokite gauti „Invezz“ naujienlaiškį šiandien.

Pagrindinė infliacija išlieka aukšta

Tačiau negerkite šampano, nes tai dar ne visos geros naujienos.

Pagrindinė infliacija, kuri pašalina nepastovesnius maisto produktus ir energija, pakilo iki naujos aukščiausios 5.2 proc. Tai reiškia, kad mažėjančios dujų kainos mažina pagrindinį skaičių (9.2 %), tačiau pagrindinės pragyvenimo kainos krizės priežastys išlieka, kaip matyti iš didėjančio pagrindinio skaičiaus.

Tradiciškai politikos formuotojai atkreipia dėmesį į šį pagrindinį skaičių. Pinigų politika orientuota į šį rodiklį, nes maistas ir energija yra per daug nepastovios ir priklauso nuo per daug kintamųjų, kad galėtų būti centrinių bankų kontrolės ribose, o tai buvo akivaizdžiai akivaizdu šiais praėjusiais metais, kai invazija į Ukrainą, lėmusi energijos kainas. bananai.

Žvelgiant į toliau pateiktą diagramą, susidaro labai skirtingas vaizdas, rodantis, kad didėjanti tendencija išlieka.

Ką darys ECB?

Kadangi pagrindinė infliacija vis dar kyla ir gerokai į šiaurę nuo ECB nustatyto 2 % tikslo, reikia tolesnės palūkanų normų griežtinimo programos. Šiuo metu palūkanų normos siekia 2 % – gerokai žemiau nei matoma kitoje Atlanto pusėje, kai Federalinis rezervų bankas pakilo daugiau nei 4 %, o analitikai prieš šią savaitę tikėjosi tolesnio kilimo iki 3.5 %.

Praėjusiais metais ECB įgyvendinus keturis padidinimus, euro zona jau dabar žiūri į recesiją. Po Rusijos invazijos į Ukrainą vietovė patyrė didelį spaudimą – tiek energijos, tiek pragyvenimo išlaidų krizė apėmė visas bloko šalis.

Stoxx 600, akcijų rinkos indeksas, apimantis 90 % 17 šalių rinkos kapitalizacijos, praėjusiais metais nukrito beveik 13 %. Žvelgiant į pasirinktas šalis, Vokietijos DAX nukrito daugiau nei 12%, Prancūzijos CAC 40 – 9.5%, o Ispanijos IBEX 35 – 5.7%.

Šią naujieną gruodį nuskambėjo ECB pirmininkė Christine Lagarde:

„Mes nesisukame, nesvyruojame, rodome ryžtą.

Akcijų rinkos elgiasi atsargiai

Iš karto po šios naujienos Europos akcijos buvo atsargios. Stoxx 600 buvo plokščias, įvertinęs antraštės numerio kritimą, bet atsisakęs judėti aukštyn, atsižvelgiant į užsispyrusią pagrindinę figūrą.

Iki šiol indeksas šiais metais pakilo 2.5%, o lūkesčiai, atrodo, įkainoti, kad infliacija bus blogesnė nei buvo. Anksčiau šią savaitę indeksas tris dienas iš eilės rodė teigiamus pokyčius.

 Dabar akys nukryps į valstybes. Tikimasi, kad JAV ne žemės ūkio darbo užmokestis bus paskelbtas šiandien, o kitą savaitę bus pateiktas svarbiausias VKI skaičius.

2022 m. buvo apibendrinti vertybinių popierių rinkos, atsitraukusios nuo centrinio banko sprendimų dėl palūkanų normų politikos, o politikos formuotojai stengėsi suvaldyti infliaciją. 2023 metai prasidėjo panašiai. Dar laukia ilgas kelias, ir panašu, kad taip bus bent jau pirmąjį metų pusmetį.