Pekinui nustatant darbotvarkę, „Evergrande“ kreditoriams liko nedaug galimybių

„China Evergrande Group“ kreditoriai dabar susiduria su dar blankesnėmis perspektyvomis kada nors susigrąžinti pinigus, nes šalyje plinta nekilnojamojo turto krizė, o pretenzijos į vystytojo turtą ir toliau kaupiasi.

Labai įsiskolinusi įmonė nesilaikė pačios nustatyto termino iki liepos pabaigos pateikti restruktūrizavimo planą. Vėlyvą penktadienio vakarą padavimas Honkongo vertybinių popierių biržai „Evergrande“ teigė, kad dabar tikisi iki metų pabaigos įforminti planą konkrečiai pertvarkyti paskolas užsienyje, o bendrovės elektromobilių ir nekilnojamojo turto valdymo padalinių akcijų paketas gali būti pasiūlytas kaip papildomas „kredito didinimo“ paketas. .

Tačiau Šendženo nekilnojamojo turto vystytojas ir jo įkūrėjas Hui Ka Yan greičiausiai turės ribotą įtaką, kaip tai įvyks, nes vyriausybės prižiūrimas restruktūrizavimo procesas turi naują prioritetą, į kurį reikia atsižvelgti. Pinigų stokojančios nekilnojamojo turto įmonės, įskaitant Evergrande, Kaisa, Sunac ir kitas, sustabdė iš anksto parduodamų namų statybą daugiau nei 90 Kinijos miestų. Bijodami, kad jų namai niekada nebus baigti, daugelis būsto pirkėjų boikotavo savo būsto paskolos mokėjimus, o tai sudėti net 2.4 trilijono juanių (356 mlrd. USD) bankų paskolų, kurioms gresia pavojus.

Šalies nekilnojamojo turto sektoriuje kylančios problemos gali išplisti į finansų sistemą tuo metu, kai plačiai tikimasi, kad prezidentas Xi Jinpingas sieks precedento neturinčios trečiosios kadencijos Kinijos nacionalinės partijos kongrese, kuris įvyks vėliau šiais metais. Nors „Evergrande“ yra komercinė įmonė, Pekinas prižiūrės jos restruktūrizavimą, siekdamas užtikrinti, kad jis atitiktų svarbiausią vyriausybės prioritetą – išlaikyti finansinį ir socialinį stabilumą.

„Šiuo metu Kinijos vyriausybė privalo užtikrinti, kad Evergrande pristatytų jau parduotus projektus“, – sakė Shen Chen, Šanchajaus Maoliang Investment Management partneris. „Tikimasi, kad bendrovė pirmiausia skirs savo ribotus išteklius, o už likusius mokėjimas gali palaukti.

Tikėtina, kad kreditoriai laikysis suskaldytos pozicijos šiuo klausimu, sakė Shen Meng, Pekine įsikūrusios prabangiosios investicinės įmonės „Chanson & Co“ direktorius. Jis sakė, kad bendrovė – ir galbūt net pats Hui – turėtų prisidėti prie lėšų, kurios bus skirtos nebaigtų statyti namų statyba. Praėjusią savaitę Reuters pranešė kad Pekinas svarsto įkurti maždaug 44 mlrd. Tuo tarpu Džengdžou miestas jau įsteigė atskirą gelbėjimo fondą, skirtą statyboms atnaujinti.

Nors tikėtina, kad sausumos kreditoriai atitiks vyriausybės prioritetus ir suteiks Evergrande dar daugiau laiko, tarptautiniai skolininkai gali pradėti daugiau teisinių procesų, įskaitant ieškinius ir prašymus dėl likvidavimo, prieš įmonę, kad apsaugotų savo interesus, sakė Chanson's Shen.

Jų pasveikimo perspektyvos darosi dar silpnesnės. Dėl smunkančios Kinijos nekilnojamojo turto rinkos projektų pardavimas tapo vis sunkesnis, o „netinkamas grynųjų pinigų naudojimas nekilnojamojo turto paslaugų skyriuje dar labiau sumažino ofšorinių obligacijų atsigavimo vertę“, sakė „Nomura“ kredito analitikė Iris Chen.

An tyrimas liepos mėn. nustatė, kad minėtas padalinys – Honkongo biržoje kotiruojama Evergrande Property Services – panaudojo beveik 2 mlrd. ir naudojamas „bendrosioms operacijoms“. Bankai vėliau konfiskavo užstatą, kai trečiųjų šalių skolininkai nesumokėjo, todėl Evergrande liko mažiau grynųjų, kad galėtų patenkinti kreditorių reikalavimus.

Keletas patronuojančios bendrovės vadovų, įskaitant jos ilgametį generalinį direktorių Xia Haijun ir vyriausiąjį finansų vadovą Paną Darongą, turėjo atsistatydinti, tačiau tai mažai numalšino tarptautinių investuotojų pyktį. Kreditoriai, turintys skolų, padengtų Evergrande Property Services turtu, buvo reikalaudamas paaiškinimo kaip lėšos galėjo būti įkeistos neatskleidus šios informacijos investuotojams.

Nomuros Chen prognozavo, kad tarptautiniai investuotojai dabar gali susidurti su net 85% plaukų kirpimu, palyginti su 75% įvertinimu, kurį ji pirmą kartą pateikė maždaug prieš metus. Ir čia susipainiojęs skolų tinklas nesibaigia. Sekmadienį Evergrande kitame pareiškime nurodė, kad dukterinei įmonei, įsikūrusiai pietrytiniame Nančango mieste, buvo įsakyta mokėti beveik 1.1 milijardo dolerių garantą kaip kompensaciją, o šiai sumai padengti reikės parduoti Shengjing banko šiaurės rytų Kinijoje akcijas. Singapūre įsikūrusios tyrimų įmonės „Lucror Analytics“ kredito analitikas Shu Hui Woonas teigė, kad yra didelė tikimybė, kad bus pateikta daugiau pretenzijų.

„Neaišku, kokį turtą įmonė vis dar turi, nes Evergrande galėjo suteikti garantijas, kurios šiuo metu vis dar neatskleistos arba nepareikalaujamos“, – sakė ji el. „Tikėtina, kad bendrovė sieks derėtis su kreditoriais, kad atgrasytų juos nuo kreipimosi į teismą, antraip restruktūrizavimo eiga gali dar labiau uždelsti.