Tai yra daugelio energetikos įmonių, įskaitant žvalgybos ir gavybos įmones bei integruotas alyvas, pirmojo ketvirčio gairės, kurias stebėjo Morgan Stanley analitikas Devinas McDermottas.
„E&Ps išliko drausmingos per 1 ketvirčio pajamų sezoną, pakartodamos ankstesnius planus, reikalaujančius mažo gamybos augimo arba visai neaugti 2022 m.“, – rašė McDermottas pirmadienio pranešime klientui.
Investuotojai siekė, kad išlaidos būtų apribotos po a pragaištingas laikotarpis nuo 2015 iki 2019 m., kai pramonė gerokai viršijo grynųjų pinigų srautus ir davė prastą grąžą.
Energijos atsargos išgyvena vieną iš blogiausių 2022 m. dienų
S&P 500 indeksas sumažėjo daugiau nei 2% ir
Energijos pasirinkimo sektorius SPDR
biržoje parduodamas fondas (XLE) nuo 5.4% iki 78.47 USD.
"Exxon Mobil"
(
XOM
) akcijos pigo 5.2% iki 86.91 USD ir
"Chevron"
(CVX) akcijos atpigo 4.6% iki 162.91 USD. Nafta atpigo 4% iki 105 USD už barelį.
Registracija į naujienlaiškį
„Barrono dienraštis“
Ryto instruktažas apie tai, ką turite žinoti ateinančią dieną, įskaitant išskirtinius Barrono ir „MarketWatch“ rašytojų komentarus.
Numatoma, kad pramonės kapitalo išlaidos šiemet sudarys apie 35 % operacijų pinigų srautų, palyginti su 125 % 2015–2019 m., o laisvųjų pinigų srautų pajamingumas energetikos sektoriuje yra beveik keturis kartus didesnis už platesnę rinką 2022 ir 2023 m. McDermott skaičiavimais.
Energetikos įmonės ir toliau akcentuoja kapitalo grąžą akcininkams, įskaitant dividendus – tiek reguliarius, tiek kintamus, susijusius su pelnu – ir akcijų supirkimą.
Maždaug 16 didelių E&P įmonių grupė šiais metais iš viso planuoja išleisti 35.8 mlrd. USD kapitalo išlaidoms, ty maždaug 1 mlrd. USD daugiau, nei buvo nurodyta anksčiau, daugiausia dėl didesnės infliacijos.
Didžiosios Šiaurės Amerikos integruotos įmonės, vadovaujamos „Exxon Mobil“ ir „Chevron“, šiais metais planuoja išleisti iš viso 45.2 mlrd.
11 į naftą orientuotų E&P grupė šiais metais planuoja pagaminti apie 6 milijonus barelių žalios naftos ir ekvivalentų per dieną, beveik nepakitusią, palyginti su ankstesniais nurodymais, o penkios pirmaujančios į dujas orientuotos E&P ketina pagaminti 19.2 milijardo kubinių pėdų dujų ir ekvivalentų. McDermott teigimu, 2022 m. Integruotos įmonės šiemet planuoja iš viso pagaminti 9.31 mln. barelių per dieną žalios ir lygiavertės naftos.
Vis daugiau E&P įmonių moka ir reguliarius dividendus, ir kintamas išmokas, kurios priklauso nuo pelno. Jie apima
„Diamondback Energy“
(FANG),
EOG ištekliai
(EOG),
"ConocoPhillips"
(COP),
Coterra energija
(CTRA),
Devon Energy
(DVN) ir
„Pioneer“ gamtos ištekliai
(PXD).
McDermott pažymėjo, kad iki 30 m. „Exxon Mobil“ akcijų supirkimo programą trigubai padidino iki 2023 mlrd. USD, o „Chevron“ mano, kad jos supirkimas yra didžiausias metinis 5–10 mlrd. Abi bendrovės šiais metais turi 350% ar daugiau dividendų, darant prielaidą, kad naftos kaina yra 100 USD už barelį. „Exxon Mobil“ akcijų pajamingumas dabar siekia 3.9%, o „Chevron“ – 3.5%.
McDermottas teikia pirmenybę „Exxon Mobil“, o ne „Chevron“.
„Šią pirmenybę XOM lemia: 1) patrauklesnis vertinimas, 2) didesnis laisvų pinigų srautų pokyčio tempas, kai vykdomas bendras [maždaug] 9 mlrd. USD išlaidų sumažinimas (iki šiol apie 5 mlrd. milijardų 2 m. ir 2022 mlrd. USD 2 m.) ir 2023) didesnį svertą pasroviui, kuris, tikimės, padidins pinigų srautus, kai paklausa atsigaus iki 3 m.“, – priduria jis. „Be to, įtraukus naujai paskelbtus akcijų išpirkimo tikslus, XOM dabar siūlo [apie] 2022 % bendrą pajamingumą (dividendai + supirkimai), viršijantį CVX [apie ]8 %.
Rašykite Andrew Bary adresu [apsaugotas el. paštu]