Tai yra labai toli nuo Fed projekcijos a Fed fondų norma tai yra į šiaurę nuo 5%, kuris, kaip manoma, pasiekia ankstyvą pavasarį, ir atkartoja FedWatch palūkanų statymus, pagal kuriuos ne tik palūkanų normos pasiekia aukščiausią lygį žemiau 5%, bet ir prognozuojamas palūkanų mažinimas antrąjį metų pusmetį.
Taigi kuo mes tikime?
Jeffrey'us Gundlachas, garsus investuotojas į obligacijas, valdantis „DoubleLine Capital“, neabejoja: „Mano daugiau nei 40 metų patirtis finansų srityje primygtinai rekomenduoja investuotojams pažvelgti į tai, ką kalba rinka, o ne į tai, ką sako Fed“, – sakė jis internetinėje transliacijoje vėlai antradienį.
Tiesą sakant, šią nuomonę galima patikrinti šiandien, kai Iždas ruošiasi aukcione parduoti 32 mlrd.
Aukcionas, atnaujintas ankstesnės emisijos atidarymas, realiuoju laiku bus fiksuotų pajamų apetito etalonas prieš rytojaus gruodžio mėn. VKI rodmuo, kuris turėtų rodyti šeštą mėnesį iš eilės, kai kainų spaudimas mažės.
Jei konkurso dalyviai parengs naują dokumentą, tai gali reikšti, kad jie mažiau nerimauja dėl infliacijos spaudimo ir labiau nerimauja dėl augimo perspektyvų, ypač dabar, kai investuotojai žvelgia į artimiausią laikotarpį. nuosmukis kaip 50/50 statymas.
Tiesą sakant, obligacijų rinkos jau kurį laiką signalizuoja apie recesiją , kadangi 3 mėnesių iždo vekselių pajamingumas yra maždaug 1.14 % į šiaurę nuo 10 metų obligacijų, o tai yra stačiausias pajamingumo kreivės „inversija“ nuo devintojo dešimtmečio pradžios.
Prognozuojama, kad per ateinančius mėnesius darbo vietų augimas smarkiai sulėtės, praėjus 4.5 mln. naujų darbuotojų, būsto rinka ir toliau auga, o atidžiai stebima apklausa, kurioje smulkaus verslo savininkų nuotaikos praėjusį mėnesį nukrito iki žemiausio lygio nuo 2013 m.
Tačiau kiti pažymi, kad obligacijų rinkos praeityje šaukė „vilko“ dėl recesijos, ir teisingai teigia, kad ekonominiai modeliai ne visada atspindi didėjantį globalizuoto pasaulio sudėtingumą.
„Vartotojas vis dar išlaidauja, o įmonėms vis dar samdant aukštesnį skaičių, yra tikimybė, kad atsikratysime ekonomikos nuosmukio, o ne tiesioginio susitraukimo“, – sakė Lawrence'as Gillumas, LPL Financial fiksuotų pajamų strategas iš Šarlotės, Šiaurės. Karolina.
„Taip pat svarbu atkreipti dėmesį į tai, kad paskutinį kartą, kai 3 mėnesių/10 metų pajamingumo kreivė buvo apversta, ekonomika pateko į nuosmukį dėl pasaulinės pandemijos – tai, dėl ko mes ginčytume, nebuvo įskaičiuota į inversiją, tačiau ji vis tiek gauna „kreditą“. “ už signalą“, – pridūrė jis.
Powellas, kuris antradienio kalboje Švedijoje daugiausia dėmesio skyrė centrinio banko nepriklausomumui ir tam, kad reikia apibrėžtų įstatymų leidėjų mandato, šiose pastarosiose diskusijose smalsiai tylėjo.
Ir jei jis ir toliau leis rinkoms įkainoti mažesnius palūkanų kėlimus, mažesnį piką ir sumažinimus vėlesnį metų pusmetį, jis arba patenkintas šia prognoze ir yra pasirengęs leisti jai veikti, o infliacijos duomenims daryti įtaką. jam.
Tai gali būti didelė rizika.
Kėdė