(Bloomberg) - Federalinio rezervo pareigūnai turi pakankamai nerimą keliančių infliacijos duomenų, kad galėtų apsvarstyti galimybę padidinti palūkanų normas iki didesnės piko, nei tikisi investuotojai, ir galbūt sekti pusę punkto padidinimo, apie kurį jie pranešė šį mėnesį, tą patį vasario mėnesį.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Mėnesiniai atlyginimai augo didžiausiu tempu nuo sausio mėnesio, o užimtumas JAV išaugo daugiau nei prognozuota praėjusį mėnesį, penktadienį rodoma ataskaita. Tai bus susiję su FED pirmininku Jerome'u Powellu, kuris šią savaitę perspėjo, kad norint atvėsinti infliacijos lygį beveik per 40 metų aukščiausią lygį, reikalingos lėtesnės darbo rinkos sąlygos ir ne toks aukštas pajamų augimas.
Powellas ir jo kolegos, prieš susitikimą dingę, primygtinai siūlė, kad per savo gruodžio 13–14 d. susirinkimą pakeistų pusę taško po keturių iš eilės padidinimų 75 baziniais punktais. Jis taip pat teigė, kad jiems greičiausiai reikės didesnių tarifų, nei jie manė rugsėjį, kai pagal vidutinę prognozę kitais metais jie sieks 4.6% nuo dabartinio tikslinio 3.75% iki 4%.
„Powellas užsiminė, kad mes dar nesame darbo užmokesčio augimo spiralėje, bet ta rizika vis dar egzistuoja“, – sakė „Wilmington Trust Co“ vyresnioji ekonomistė Rhea Thomas. „Tai išlaiko mintį, kad jiems gali tekti padidinti didžiausią greitį ir galbūt ilgiau išlaikys jį vietoje.
Statymai dėl šio mėnesio sumažinimo iki pusės punkto pakilimo liko nepakitę po užimtumo ataskaitos, o investuotojai pamatė, kad FED sausio 31–vasario d. 1 susitikimas apytiksliai subalansuotas. Kainos ateities sandorių rinkose rodo, kad kitais metais palūkanų normos pasieks apie 4.9 proc.
Pareigūnai atnaujins savo ketvirčio prognozes gruodžio mėn. posėdyje ir gali padidinti vidutinę kitų metų palūkanų normos piko prognozę iki 5% ar daugiau. Sent Luiso FED prezidentas Jamesas Bullardas paragino siekti mažiausiai 5.25 proc., o kai kurie analitikai, įskaitant KPMG LLP vyriausiąją ekonomistę Diane Swonk, mano, kad palūkanų normos siekia net 5.5 proc. stabilumas.
"Infliacija yra kaip vėžys: jei negydoma, ji metastazuoja ir tampa daug lėtinė", - sakė Swonk. „Išgydyti“ nuo didesnių tarifų reiškia „2023 m. bus sunkūs“.
Fed pareigūnai gaus papildomą vartotojų kainų ataskaitą prieš gruodžio mėn. posėdį ir turės dar vieną mėnesį apsvarstyti duomenis, kol jie vėl rinks kitų metų pradžioje.
Ką sako „Bloomberg Economics“ ...
„Atsižvelgiant į lėtą prisitaikymą prie darbo rinkos, FED pareigūnams gali tekti padidinti galutinės palūkanų normos prognozę, palyginti su tuo, ką jie parašė rugsėjo mėnesio taškinėje diagramoje, greičiausiai iki 5.25 proc.
- Anna Wong ir Eliza Winger (ekonomistai)
Powellas trečiadienį sakė, kad didėjantys atlyginimai greičiausiai bus „labai svarbi infliacijos istorijos dalis“. Nors panašu, kad prekių tiekimo grandinės sunkumai mažėja, o tai pagerina šio sektoriaus kainų perspektyvas, jis teigė, kad atlyginimai yra didžiausios paslaugų sektoriaus sąnaudos, todėl darbo sąlygos yra labai svarbios norint suprasti kainų perspektyvą visuose dalykuose – nuo viešbučių iki plaukų kirpimo.
Darbo ataskaitoje teigiama, kad vidutinis valandinis darbo užmokestis lapkritį šoktelėjo 0.6%, o tai buvo didžiausias padidėjimas nuo sausio mėnesio, ir 5.1% didesnis nei prieš metus. Gamybos ir priežiūros darbuotojų darbo užmokestis, palyginti su praėjusiu mėnesiu, išaugo 0.7 proc. – daugiausia per beveik metus. Darbo užmokesčio didinimo tempas neatitinka FED 2% infliacijos tikslo.
„Darbo rinkoje išlieka spaudimas, o jei kas yra taip blogai, kaip buvo“, – sakė „Dreyfus and Mellon“ vyriausiasis ekonomistas Vincentas Reinhartas. „Jie nori šiek tiek didesnio santūrumo, nes jie tiki – bent jau Powellas mano – infliacijos spaudimas yra giliai įterptas į vartotojų kainų krepšelį.
Nors centriniai bankininkai užsibrėžė tikslą, kad augimas būtų lėtesnis už tendenciją, kad sumažintų kainų spaudimą, praėjusį mėnesį pridėta 263,000 3.7 darbo vietų, o nedarbo lygis siekė 2.8 %, yra naujausias įrodymas, kad JAV ekonomika išlieka atspari. Remiantis Atlantos Fed stebėjimo įverčiu, ketvirtąjį ketvirtį augimas gali siekti XNUMX proc.
Nors FED vadovai pasiūlė, kad šį mėnesį būtų galima sumažinti iki 50 bazinių punktų, jie siekė nukreipti investuotojų dėmesį į ten, kur palūkanų normos pasiekia aukščiausią lygį, o ne kiekvieno susitikimo metu.
Jie taip pat pabrėžė bendrą ankstesnių padidinimų poveikį ir supratimą, kad politika veikia su vėlavimu. Tai paskatino spėliones, kad kitais metais jie gali sumažinti iki 25 bazinių punktų, kad sumažintų riziką, kad nueis per toli.
Nepaisant to, naujausia darbo vietų ataskaita gali paskatinti pareigūnus kitų metų pradžioje apsvarstyti dar 50 bazinių punktų.
„Fed – ir ypač Powellas – labai daug dėmesio skiria darbo rinkos sąlygotiems infliacijos šaltiniams, ir ši ataskaita leis jam būti labai budriam“, – sakė Thomas Costergas, vyresnysis JAV ekonomistas iš Pictet Wealth Management. „Manau, kad kitame FED susitikime jie gali tęsti su dar 50 žmonių.
Darbo jėga auga daug lėčiau nei tikėtasi – 3.5 mln. darbuotojų mažiau nei tikėtasi po to, kai Covid-19 paskatino ankstyvą išėjimą į pensiją ir pasikeitė darbo modeliai, pradedant nuo 2020 m. Tai nepasikeis artimiausiu metu.
„Šis darbo jėgos trūkumas padėjo pamaitinti infliaciją“, – penktadienį sakė Ričmondo Fed prezidentas Thomas Barkinas, o JAV kūdikių bumo žmonėms išeinant į pensiją, tikėtina, kad tai tęsis ilgą laiką. Nors FED greitai padidino palūkanų normas, „matėme, kad darbo jėgos paklausa ir toliau lenkia pasiūlą“, – sakė jis.
Būsimame posėdyje FED pareigūnai taip pat gali norėti pabrėžti savo tvirtumą dėl didesnių palūkanų normų, kad atsiremtų į Volstritą, kuris reagavo į planuojamą mažinti finansines sąlygas, kurios gali būti nepageidaujamos. Fed sąmoningai bandė sugriežtinti sąlygas, kad sumažintų paklausą ir sumažintų kainų spaudimą.
„Platesnės finansinės sąlygos darosi lengvesnės. Man neaišku, ar Fed daro didelę pažangą. sakė Stephenas Stanley, „Amherst Pierpont Securities LLC“ vyriausiasis ekonomistas. „Fed dar turi daug nuveikti, kad pakankamai atvėsintų ekonomiką ir ypač darbo rinką, kad pasiektų ten, kur nori būti infliacijos srityje. Tikrai dar nesame“.
– Su Richo Millerio pagalba.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/fed-could-pushed-overheated-wages-130000304.html