Tikėtina, kad Fed pakils, nepaisant skatinančių infliacijos skaičių

gruodis Vartotojų kainų indekso (VKI) infliacija duomenys rodė mėnesinį defliaciją, kainoms kritus 0.1%, visų pirma dėl sumažėjusių energijos kainų. Tačiau, nepaisant mėnesinio nuosmukio, infliacija vis dar siekia 6.5%, palyginti su JAV Federalinio rezervo banko (Fed) siekiamu 2% tikslu.

Be to, paslaugų infliacija, kurią FED atidžiai stebi, per mėnesį išaugo 0.5%, daugiausia dėl didėjančių būsto išlaidų. Nors nuo vasaros infliacija sumažėjo, Tikimasi, kad FED laikysis atsargaus požiūrio, tikėtina, kad padidins palūkanų normas vasario 1 d. Obligacijų rinkos labiausiai tikėtinas 0.25 procentinio punkto palūkanų padidėjimą šiame susitikime.

Gruodžio mėnesio infliacijos duomenys

Gruodžio mėn. infliacijos duomenys iš esmės buvo džiuginantys. Energijos kainos, nukritusios 4.5%, lėmė bendrą kainų kritimą per mėnesį, tačiau, pašalinus maistą ir energiją, kainos pakilo 0.3% per mėnesį, o tai vis dar yra šiek tiek daugiau nei nori FED. Nuo vasaros infliacija akivaizdžiai mažėjo, net jei ji vis dar gerokai viršija FED 2% tikslą.

Daugelio prekių savikaina gruodį sumažėjo. Kategorijos, kurių kainos kas mėnesį mažėjo, buvo daug prekių, automobilių ir tam tikrų kategorijų namų apyvokos prekių bei drabužių. Sparčiai augusios maisto kainos vis dar auga, bet lėčiau – 0.3 proc. mėnesiniu tarifu, nes gruodžio mėn., palyginti su mėnesiu, atpigo įvairūs maisto produktai, pavyzdžiui, įvairi mėsa ir produktai, nepaisant kiaušinių kainų šuolio. .

Būsto išlaidos

Pagrindinė problema, kurią Fed turės su VKI ataskaita, yra didėjančios paslaugų išlaidos. Tai daugiausia lėmė didėjančios pastogės kainos. Prieglaudos išlaidos gruodžio mėnesį padidėjo 0.8%. Tačiau skirtingai nuo kitų VKI ataskaitos elementų, Dėl naudojamo apskaičiavimo metodo pastogės išlaidos nuo dabartinių rinkos kainų atsilieka kelis mėnesius.

Pagal Zillow duomenys Nuo vasaros būsto išlaidos sumažėjo, o Zillow prognozuoja, kad 12 mėnesių būsto kainos šiek tiek sumažės. Jei ši prognozė pasitvirtins, ji gali dar labiau sumažinti infliaciją, ypač todėl, kad būsto išlaidos yra pagrindinė VKI sudedamoji dalis ir vienintelė pagrindinė kategorija, kuri gruodžio ataskaitoje vis dar smarkiai brangsta.

Kol kas, remiantis daugeliu vertinimų, būsto kainos kasmet vis dar auga dviženkliu skaičiumi, tačiau būsto kainų lėtėjimas ir vėlavimas, su kuriuo dabartinės būsto išlaidos atsispindi VKI, gali sumažinti infliacijos lygį 2023 m.

Ką darys Fed?

Fed gali pritrūkti dalykų, dėl kurių reikėtų nerimauti dėl infliacijos. Taip, metinė infliacija tebėra gerokai didesnė už tikslą, tačiau nuo vasaros ši tendencija buvo labiau džiuginanti, nei daugelis tikėjosi.

Prekių kainos mažėja, žaliavos ir energija sumažėjo nuo piko lygio. Dar vienas susirūpinimas yra tas, kad paslaugų kainos ir toliau kyla, tačiau didžiąją dalį to sudaro būstas, o būsto kainų augimas artimiausiais mėnesiais gali dar sulėtėti.

Fed taip pat gali nurodyti, kad darbo užmokestis, palyginti su praėjusiais metais, auga maždaug 6%. Atlantos Fed skaičiavimai, nors net ir čia atlyginimų augimas nuo 2022 m. vasaros sulėtėjo. Fed taip pat nerimauja, kad kitas infliacijos šokas, pvz., Ukrainos karas ar tiekimo grandinės problemos, gali paskatinti infliaciją iki nevaldomo lygio. Laikui bėgant toks scenarijus tampa mažiau tikėtinas.

Fed gali vėl padidinti palūkanų normas vasarį, tačiau naujausi infliacijos duomenys rodo vilčių teikiančią tendenciją, patvirtinančią nuomonę, kad esame arti palūkanų normų ciklo viršūnės. Daugelis Fed politikos formuotojai tikisi, kad palūkanų normos viršys 5 proc. šiais metais, tačiau rinka įtaria, kad FED taip toli gali nenueiti.