Fed padidina palūkanų normą 0.75 procentinio punkto, kad sutramdytų infliaciją, ir mano, kad ateityje jis augs agresyviai. Ką tai reiškia tau?

VASHINGTONAS – Federalinis rezervų bankas trečiadienį iš eilės padidino dideles palūkanų normas, siekdamas pažaboti aukštą infliaciją, tačiau ekonomistai nerimauja, kad kampanijai iki kitų metų vis labiau gresia recesija.

Fed padidino savo pagrindinę trumpalaikę palūkanų normą trimis ketvirtadaliais procentinio punkto iki 3–3.25 %, ty aukštesnio nei įprastai lygio, skirto sumažinti infliaciją lėtinant ekonomiką. Ji taip pat gerokai padidino savo prognozę, koks šis kursas bus šių metų ir 2023 m. pabaigoje.

Fed pareigūnai dabar prognozuoja, kad 2022 m. pagrindinė palūkanų norma baigsis nuo 4.25% iki 4.5%, ty visu procentiniu punktu daugiau nei birželį prognozuota 3.25–3.5%, o kitais metais baigsis nuo 4.5% iki 4.75%. jų įvertinimo mediana. Tai rodo, kad lapkričio mėnesio posėdyje centrinis bankas galėtų patvirtinti dar vieną trijų ketvirčių punkto padidinimą, o gruodį – pusę punkto.

Tačiau per ateinančius metus ar dvejus, kadangi aukštesnės normos riboja ekonominę veiklą, FED politikos formuotojai tikisi, kad augimas labai susilpnės. Centrinis bankas tikisi 2024 m. sumažinti federalinių fondų palūkanų normą maždaug trimis ketvirtadaliais punkto, tikriausiai reaguojant į lėtėjančią ekonomiką arba galbūt nuosmukį.

Kainos padidinimo poveikis jums: Štai kaip tai gali paveikti jūsų piniginę ir portfelį

Kaip veikia Fed: Kodėl FED didina palūkanų normas? Ir kaip tie pakilimai sulėtina infliaciją?

Spaudos konferencijoje pirmininkas Jerome'as Powellas sakė, kad pagrindinis FED tikslas yra sumažinti aukštą infliaciją. „Negalime to nepadaryti“, – sakė jis.

Tačiau jis sakė, kad to pasiekimas tikriausiai reikš tam tikrą skausmą ekonomikai ir milijonams amerikiečių.

„Manau, kad yra labai didelė tikimybė, kad turėsime... daug mažesnio augimo laikotarpį ir dėl to gali padidėti nedarbas“, – sakė jis.

Ar tai reikš recesiją?

„Niekas nežino, ar šis procesas sukels nuosmukį, ar koks reikšmingas jis bus“, – sakė Powellas. "Aš nežinau šansų."

Jo komentarai žymi reikšmingą tono pokytį, palyginti su vos prieš kelis mėnesius, kai jis išreiškė įsitikinimą, kad FED gali padidinti palūkanų normas, kad kovotų su infliacija nesukeldamas nuosmukio.

Istorija tęsiasi

Vis dėlto jis sakė: „Neatsisakėme minties, kad nedarbo lygis gali padidėti labai kukliai“.

Ekonomika jau traukiasi atgal. Po dvi dienas trukusio susitikimo paskelbtame pareiškime FED sakė: „Naujausi rodikliai rodo nedidelį išlaidų ir gamybos augimą“, tačiau „darbo vietų prieaugis buvo didelis... o nedarbo lygis išliko žemas“.

Ji pridūrė, kad „numato, kad nuolatinis federalinių fondų normos didinimas bus tinkamas“.

2 metų iždo pajamingumas ir akcijos reaguoja

Akcijos dieną baigė smukimu, kai Dow Jones Industrial Average, S&P 500 ir Nasdaq Composite krito apie 1.7%. Po FED pranešimo akcijos patyrė didelį nepastovumą, per paskutines prekybos valandas kelis kartus svyruodamos tarp padidėjimo ir nuostolio.

2 metų trukmės iždo obligacijų pajamingumas viršijo 4%, tai yra aukščiausias lygis nuo 2007 m., o tai rodo, kad investuotojai tiki, kad kova su infliacija bus pratęsta.

Koks buvo Fed palūkanų normos padidinimas šiandien?

Tikimasi, kad trečiadienį padidintos 0.75 procentinio punkto palūkanų normos atsilieps ekonomikai, padidindamos kredito kortelių, būsto nuosavybės kredito linijos ir kitų paskolų palūkanas. Fiksuotos 30 metų hipotekos palūkanų normos šoktelėjo virš 6% nuo 3.22% šių metų pradžioje. Tuo pačiu metu namų ūkiai, ypač senjorai, po daugelio metų svyruojančios grąžos pagaliau gauna didesnį banko santaupų pajamingumą.

„Barclays“ teigia, kad Fed politikos formuotojai neturėjo kito pasirinkimo, kaip tik vėl staigiai pakelti palūkanų normas po to, kai praėjusią savaitę paskelbta ataskaita atskleidė, kad infliacija, matuojama vartotojų kainų indeksu (VKI), rugpjūčio mėn. kasmet išaugo 8.3 proc. viršija tikėtiną 40 proc.

Be to, rugpjūtį darbdaviai pridėjo sveikų 315,000 5.2 darbo vietų, o vidutinis valandinis atlyginimas kasmet padidėjo XNUMX%. Tai gali paskatinti tolesnį kainų augimą, nes įmonės stengiasi išlaikyti pelno maržas.

Rinkos, kurios bando nuspėti, kur juda palūkanų normos, skaičiavo, kad yra 18% tikimybė, kad FED politikos formuotojai trečiadienį pakels palūkanų normas visu procentiniu punktu.

Ar 2022 m. išgyvename nuosmukį?

Tačiau „Goldman Sachs“ ekonomistas Davidas Mericle'as teigia, kad mažai kas pasikeitė nuo tada, kai Powellas liepos pabaigoje žurnalistams pasakė, kad palūkanų kėlimo tempas greičiausiai sulėtės, nes tai paaiškins padidėjusią recesijos riziką. Atvirkščiai, pasak jo, Fed iš dalies bando perduoti žinią akcijų rinkoms, kurios iki šiol buvo patenkintos tikimybe padidinti palūkanų normas.

Augimas lėtėja, nes Fed didina skolinimosi išlaidas. Remiantis pareigūnų mediana, Fed trečiadienį pareiškė, kad tikisi, kad ekonomika šiais metais augs tik 0.2%, o 1.2 metais – 2023%, o tai yra mažiau nei birželį prognozuota 1.7% abiem metais.

Prognozuojama, kad 3.7% nedarbo lygis iki kitų metų pabaigos išaugs iki 4.4%, o tai gerokai viršys ankstesnę 3.9% prognozę.

Tikimasi, kad FED pageidaujamas metinės infliacijos matas, kuris skiriasi nuo VKI, sumažės nuo 6.3% rugpjūčio mėn. iki 5.4% iki metų pabaigos, šiek tiek viršijant ankstesnę FED pareigūnų prognozę 5.2%, o iki 2.8% 2023 m. pabaigos. Tai šiek tiek viršytų FED 2 % tikslą.

Net ir nepadidinus FED palūkanų normos, infliacija sulėtės, nes mažėja tiekimo grandinės kliūtys, krenta žaliavų kainos, stiprus doleris mažina importo išlaidas, o mažmenininkai taiko dideles nuolaidas išpūstoms atsargoms sumažinti. Tačiau Powellas teigė, kad labai svarbu, kad FED padidintų palūkanų normas, kad sumažintų vartotojų infliacijos lūkesčius, o tai gali turėti įtakos faktiniam kainų augimui.

Jis taip pat trečiadienį sakė, kad iki šiol pagerėjusios tiekimo problemos nesustabdė kainų augimo, kaip tikėjosi FED. „Infliacija tikrai nesumažėjo“ dėl šių prieaugių.

Vis daugiau ekonomistų mano, kad agresyvi FED kampanija – jos bazinė palūkanų norma prasidėjo 2022 m. arti nulio – nuves ekonomiką į nuosmukį. Remiantis Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators apklausa, ekonomistai teigia, kad kitais metais nuosmukio tikimybė yra 54 proc., palyginti su 39 proc. birželio mėn.

Fed vadovas Jerome'as Powellas kelis mėnesius sakė manantis, kad centrinis bankas gali sutramdyti infliaciją nesukeldamas recesijos. Tačiau praėjusį mėnesį pasakytoje kalboje kasmetinėje Fed konferencijoje Jackson Hole mieste, Vajominge, jis pripažino, kad aukštesni tarifai ir lėtesnis augimas „taip pat sukels skausmą namų ūkiams ir įmonėms. Tai yra apgailėtinos infliacijos mažinimo išlaidos.

Nacionalinis ekonomistas Benas Ayersas sako: „Fed rugsėjį atsiuntė dar vieną aiškią žinią, kad jo kova su infliacija nėra baigta“.

Šis straipsnis iš pradžių pasirodė JAV TODAY: Fed vėl padidino palūkanų normą, siekdamas pažaboti infliaciją. Ką tai reiškia tau