Fed padidina palūkanų normas dar 75 baziniais taškais – skolinimosi išlaidos padidinamos iki aukščiausio lygio nuo didžiojo nuosmukio

TOPLINE

Federalinis rezervų bankas trečiadienį padvigubino savo agresyviausią ekonomikos sugriežtinimo kampaniją per tris dešimtmečius, padidindamas palūkanų normas dar trimis ketvirtadaliais procentinio punkto ir padidindamas skolinimosi išlaidas iki aukščiausio lygio nuo Didžiosios recesijos, kad padėtų numalšinti atkaklų tautos elgesį. didelė infliacija – net kai ekspertai baiminasi, kad griežtas griežtinimas gali paskatinti ekonomiką į recesiją.

svarbiausi faktai

Trečiadienį vykusiame dviejų dienų politinio posėdžio pabaigoje Federalinis atvirų rinkų komitetas sakė federalinių fondų palūkanų norma (norma, kuria komerciniai bankai skolinasi ir skolina atsargas) trečią susitikimą iš eilės padidintų 75 baziniais punktais iki tikslinės 3–3.25 proc. normos – aukščiausio lygio nuo 2008 m.

Nors FED pirmininkas Jerome'as Powellas pareiškė, kad po paskutinio padidėjimo liepą reikia sulėtinti griežtinimo tempą, Fed pareigūnai pakeitė savo poziciją po to, kai Darbo departamentas pranešė vartotojų kainos rugpjūtį išaugo labiau nei tikėtasi, o tai rodo, kad centriniam bankui dar reikia nuveikti prieš sutramdydamas infliaciją.

Pareigūnai taip pat teigė, kad prognozuoja, kad iki metų pabaigos federalinių fondų palūkanų norma bus apie 4.4%, o tai rodo, kad per kitus du susitikimus jie padidins palūkanų normas bent 50 bazinių punktų; akcijos smuko iš karto po pranešimo, o „Dow Jones Industrial Average“ atšaukė prieaugį ir sumažėjo 100 punktų.

Fed politikos formuotojai pradėjo kelti palūkanų normas kovo mėnesį, kaip buvo žadėję kelis mėnesius, tačiau lūkesčiai dėl būsimo palūkanų normų kėlimo tempo ir intensyvumo tapo agresyvesni dėl užsispyrusio kainų augimo ir centrinio banko kritikos. laukė per ilgai pradėti žygius; Vienu šio mėnesio momentu obligacijų rinkos įvertino vieną iš keturių tikimybę, kad palūkanų norma bus padidinta visu tašku.

Pabrangus skolinimuisi ir sumažėjus paklausai, palūkanų didinimas yra labai svarbus kovojant su infliacija, tačiau „augančios baimės“, kad padidinimas paskatins nuosmukį, sumažindamas ekonomikos augimą, yra „varomoji jėga“, slepiančią pastarojo meto rinkos silpnumą, pažymi analitikas Tomas Essaye. Septynetų ataskaita.

Pagrindinės aplinkybės

Praėjusią savaitę rinka pasirodė prasčiausiai per kelis mėnesius po prastesnės nei tikėtasi rugpjūčio mėnesio infliacijos duomenys, kuris parodė, kad kainos per metus pakilo 8.3% ir paskatino susirūpinimą, kad FED pareigūnams gali tekti imtis agresyvesnių veiksmų, kad sumažėtų infliacija. S&P indeksas nuo aukščiausio lygio rugpjūčio mėnesį nukrito 10%, o šiais metais smuko beveik 20%. „Fed turi daugiau nuveikti“, – neseniai paskelbtame pranešime rašė Bank of America Savita Subramanian. „Aštuntojo dešimtmečio pamokos rodo, kad per ankstyvas švelninimas gali sukelti naują infliacijos bangą ir kad rinkos nepastovumas trumpuoju laikotarpiu gali būti mažesnė kaina.

Ką reikia stebėti

Kitas FED politikos posėdis baigsis lapkričio 2 d. Goldman Sachs projekto ekonomistai per tą posėdį palūkanų normas padidins 50 bazinių punktų, o gruodį – dar 50 bazinių punktų.

Tangentas

Klientams skirtame pranešime Keithas Lerneris, „Truist Advisory Services“ vyriausiasis rinkos strategas, teigė, kad tikisi, kad FED tikriausiai išlaikys aukštas palūkanų normas ilgiau, kad atsvertų infliacijos iššūkius, kurie truko ilgiau nei metus, net jei reikalauja didesnio ekonominio skausmo“, kaip tai daro pareigūnai įspėjo, praeitą mėnesį. Lerneris atkreipia dėmesį, kad Bank of America apklausti fondų valdytojai rodo itin mažo masto požymius, kaupia grynuosius pinigus aukščiausiu lygiu nuo 2001 m. ir riboja akcijų emisiją (rekordiškai žemu lygiu), nes pasaulio ekonomikos augimo lūkesčiai artėja prie visų laikų žemiausio lygio. atsižvelgiant į centrinio banko pastangas sugriežtinti.

Svarbi citata

„Didžiausia ir auganti rinkos smukimo rizika yra didėjanti nuosmukio rizika, nes Fed agresyviai veržiasi į lėtėjančią ekonomiką“, – sako Lerneris. „Istoriškai, kai infliacija viršijo 5%, paprastai prireikė nuosmukio, kad ji vėl sumažėtų. Nuo to laiko taip yra nuolat bent 1970.

Papildoma literatūra

„Dow“ nukrenta 400 taškų, kai Fed ruošiasi dar vienam palūkanų normos kėlimui („Forbes“)

Infliacija rugpjūčio mėnesį pakilo 8.3%. („Forbes“)

Recesijos stebėjimas: akcijų rinkos ralis „baigė“, nes nedarbas pradeda didėti ir baimės stiprėja („Forbes“)