Fed palūkanų normų kėlimas pirmą kartą nuo 10 metų padidino verslo paskolas daugiau nei 2007%.

Su Paskutinis Federalinio rezervo banko palūkanų normų kėlimas pridedant pusę procentinio punkto prie skolinio kapitalo kainos ir pasiekiant aukščiausias lygis per 15 metų, dauguma smulkaus verslo paskolų pirmą kartą nuo 2007 m. pasieks dviženklį palūkanų lygį.

Paskolų ėmimo ir mėnesinių palūkanų už verslo skolą mokėjimas jau sparčiai auga po nuoseklių FED 75 procentinių punktų palūkanų padidinimo, tačiau 10% lygis yra psichologinė riba, kuri, pasak smulkaus verslo paskolų ekspertų, turės įtakos. daugelis verslininkų, kurie niekada nepatyrė paskolų rinkos, taip pakilo.

Smulkaus verslo administravimo skolintojams taikomas maksimalus 3% skirtumas per pagrindinę palūkanų normą. Trečiadienį padidinus palūkanų normą „Prime“ iki 7.5 proc., dažniausios SBA paskolos dabar viršys 10 proc. palūkanų lygį. Tai aukščiausias pagrindinio kurso lygis nuo 2007 m. rugsėjo mėn.

Smulkaus verslo skolintojams veteranams tai nėra nauja patirtis.

„Prime buvo 8.25 % 1998 m. gegužę, kai prieš 24 metus pradėjau dirbti SBA skolinimo pramonėje“, – sakė Chrisas Hurnas, smulkaus verslo skolintojo Fountainhead įkūrėjas ir generalinis direktorius. 

Tuo metu jo suteiktos paskolos buvo labai įprastos „Prime“ + 2.75% (tuo metu maksimali suma, palyginti su „Prime“, kurią bet kuris skolintojas galėjo imti už SBA paskolą), arba 11%. Tačiau tai buvo norma, o ne didžiulis tarifų pasikeitimas per trumpą laiką.

„Per mažiau nei metus mes pasieksime 5–6% diapazoną iki padvigubėjimo ir tai turės didžiulį psichologinį poveikį“, – sakė Hurn.

Mėnesio palūkanų mokėjimas, kurį mokės savininkai, labai nesiskiria nuo to, kas jau tapo viena iš pagrindinių Fed palūkanų didinimo Main Street kaštų. Skolos aptarnavimas infliacijos ir darbo jėgos infliacijos metu verčia verslo savininkus priimti daug griežtesnius sprendimus ir paaukoti maržą. Tačiau potencialūs nauji kandidatai turės papildomą psichologinį poveikį. "Manau, kad tai jau prasidėjo", - sakė Hurn. „Verslo savininkai kitais metais bus labai atsargūs, imdami naujas skolas“, – pridūrė jis.

„Kiekvienas 50 bazinių punktų kainuoja daugiau ir to negalima paneigti, psichologiškai tai yra didelis dalykas. Daugelis verslo savininkų niekada nematė dviženklių skaičių“, – sakė Rohitas Arora, smulkaus verslo skolinimo platformos „Biz2Credit“ įkūrėjas ir vadovas. „Psichologija yra svarbi tiek pat, kiek faktai, ir tai gali būti lūžio taškas. Keletas žmonių per pastarąsias kelias savaites man pasakė: „Oho, tai bus dviženklis skaičius“.

Mėnesinė NFIB įmonių savininkų apklausa, paskelbta anksčiau šią savaitę, parodė, kad verslininkų, kurie nurodė, kad finansavimas yra pagrindinė verslo problema, procentas pasiekė aukščiausią rodiklį nuo 2018 m. gruodžio mėn. – paskutinį kartą FED kėlė palūkanų normas. Beveik ketvirtadalis smulkaus verslo savininkų teigė, kad moka didesnę palūkanų normą už savo paskutinę paskolą ir didžiausią nuo 2008 m. Dauguma (62 proc.) savininkų NFIB nurodė, kad jie nėra suinteresuoti prašyti paskolos.

„Skausmas jau yra, ir bus daugiau“, - sakė Arora.

Taip yra todėl, kad viršijant psichologinę 10% palūkanų lygio ribą, tikimasi, kad FED ilgą laiką išlaikys aukštas palūkanų normas. Net ir lėtėjant palūkanų kėlimui ir galbūt sustabdant palūkanų didinimą jau kitų metų pradžioje, nėra jokių požymių, kad FED ims mažinti palūkanų normas, net jei ekonomika pateks į recesiją. Naujausia CNBC Fed apklausa rodo, kad 5 m. kovo mėn. rinka prognozuoja, kad Fed palūkanų norma bus didžiausia, maždaug 2023%, o palūkanų norma ten bus išlaikyta devynis mėnesius. Apklausos respondentai teigė, kad nuosmukis, kurio kitais metais tikisi 61% jų, nepakeis šio požiūrio „ilgiau aukštesnė“.

Šią problemą paaštrins faktas, kad lėtėjant ekonomikai padidės poreikis skolintis įmonių savininkams, susiduriantiems su mažėjančiais pardavimais, ir mažai tikėtina, kad jie sulauks papildomos FED ar federalinės vyriausybės paramos.

Tikėtina, kad infliacijos sumažinimas nuo 9% iki 7% būtų greitesnis pokytis nei infliacijos sumažinimas nuo 7% iki 4% arba 3%, sakė Arora. „Tai užtruks daug laiko ir sukels daugiau skausmo visiems“, – sakė jis. Ir jei palūkanų normos nesumažės iki 2023 m. pabaigos ar 2024 m., tai reiškia, kad „visi metai didelių mokėjimų ir mažo augimo, ir net jei infliacija mažėja, nemažės tokiu tempu, kad kompensuotų kitas išlaidas“, – pridūrė jis.

Kaip ekonomistas ir buvęs iždo sekretorius Larry Summersas neseniai pastebėjo, ekonomika gali pereiti į pirmąjį recesiją per pastaruosius keturis dešimtmečius dėl aukštesnių palūkanų normų ir infliacijos.

„Mes susiduriame su ilgalaike problema“, - sakė Arora. „Šis nuosmukis nebus toks gilus kaip 2008 m., bet mes taip pat nematysime V formos atsigavimo. Išėjimas bus lėtas. Problema nebėra tarifų didinimas, didžiausias iššūkis bus išlikti tokiame lygyje ilgą laiką.

Maržos jau nukentėjo dėl didėjančių mėnesinių mokėjimų išlaidų, o tai reiškia, kad daugiau įmonių savininkų sumažins investicijas į verslą ir plėtros planus.

„Kalbantis su smulkaus verslo savininkais, ieškančiais finansavimo, viskas pradeda lėtėti“, – sakė Hurn.

Dabar daugiau dėmesio skiriama išlaidų mažinimui, nes keičiasi pajamų ir pelno augimo lūkesčiai.

„Tai daro poveikį, kurio nori Fed, tačiau tai daroma šių mažesnių įmonių, kurios nėra taip gerai kapitalizuotos, ekonomikos ir išlaidų sąskaita“, – sakė jis. „Taip mes turime sutramdyti infliaciją ir, jei ji dar nebuvo skausminga, bus skaudesnė. 

Maržos nukentėjo dėl mėnesinių mokėjimų sąnaudų – net ir esant žemoms palūkanų normoms, metų trukmės SBA EIDL paskolos grąžinimo atleidimo laikotarpis baigėsi daugumai įmonių savininkų, turinčių teisę į šią skolą pandemijos metu. verslo skolos išlaidos – ir investicijos atgal į verslą lėtėja, o plėtros planai atidedami.

Dėl ekonominio neapibrėžtumo daugiau įmonių savininkų skolinsis tik neatidėliotiniems apyvartinio kapitalo poreikiams tenkinti. Galiausiai nukentės net pagrindinės kapitalo išlaidos – jei dar nebuvo – nuo ​​įrangos iki rinkodaros ir samdymo. „Visi tikisi, kad 2023-ieji bus skausmingi“, – sakė Arora.

Net ir blogais ekonominiais laikais visada reikia skolos kapitalo, tačiau tai sumažins susidomėjimą augimu orientuotu kapitalu, nesvarbu, ar tai būtų naujas rinkodaros planas, nauja įranga, kuri padarys efektyvesnį, ar sukurta padidinti mastą, arba perkant įmonę gatvėje. „Ir toliau bus įprastų verslo paskolų paklausa“, - sakė Hurn.  

Verslo savininkų kredito profilis nesusilpnėjo, tačiau bankai ir kitais metais griežtins skolinimo standartus. Smulkus verslas paskolos patvirtinimo procentai pagal naujausią šią savaitę paskelbtą „Biz2022Credit Small Business Lending Index“ rodiklį didžiuosiuose bankuose lapkritį nukrito iki antrojo žemiausio 14.6 m. ir mažuose bankuose taip pat sumažėjo (2%).

Dar vienas veiksnys, kuris dar neišspręstas komercinio skolinimo rinkoje, yra ekonomikos sulėtėjimas, bet dar ne tarpinės finansinės ataskaitos, kurias bankų skolintojai naudoja nagrinėdami paskolų paraiškas. Pirmąjį pusmetį verslo sąlygos buvo geresnės, o kadangi visų metų finansinės ataskaitos ir įmonių mokesčių deklaracijos atspindi antrojo pusmečio ekonomikos pablogėjimą ir tikėtina, kad daugelis įmonių neaugs per metus, skolintojai atsisakys suteikti daugiau paskolų.

Tai reiškia, kad SBA paskolų paklausa išliks didelė, palyginti su tradicinėmis banko paskolomis. Tačiau tuo metu, kai FED nustos didinti palūkanų normas, verslo paskolos gali siekti 11.5 % arba 12 %, remiantis dabartiniais lūkesčiais 2 m. II ketvirčiui. turi tokią istoriją, kokią turiu“, – sakė Hurn.