Federalinės finansų reguliavimo institucijos ruošiasi nuslopinti JAV naftos gamintojus

Federalinė vertybinių popierių ir biržos komisija pasiūlymas įpareigoti valstybines įmones atskleisti su klimatu susijusią riziką – tai naujausias prezidento Joe Bideno ir jo pažangios koalicijos žingsnių serijos siekis apriboti Amerikos naftos ir dujų pramonę.

Pagal SEC siūlomą taisyklę būtų reikalaujama, kad akcinės bendrovės pateiktų plataus užmojo duomenis apie galimą savo veiklos poveikį aplinkai ir finansinę su klimatu susijusią riziką. Siūlomas taisyklių pakeitimas pagal Vertybinių popierių įstatymą ir Vertybinių popierių biržos įstatymą yra po beveik dvejus metus trukusių Bideno administracijos pastangų apriboti vidaus energijos gamybą.

Kartu su augančia aplinkosaugos, socialinio ir valdymo (ESG) investicinių fondų, kurie paprastai vengia naftos ir dujų pramonės akcijų, įtaka, siūlomos informacijos atskleidimo taisyklės skatina istorinę tiekimo krizę JAV energijos rinkose. Vidaus gavyba sumažėjo iki apytiksliai 11.6 mln. barelių per dieną, o 2019 m. ji buvo didžiausia – 13 mln. barelių, o tai prisideda prie dabartinių kainų šuolių ir nepastovumo.

Tuo metu, kai rinka desperatiškai trokšta didesnės pasiūlos, nereikalaujama, kad įmantrus stebėtojas pripažintų, kad SEC klimato taisyklė vadovaujasi politiniais motyvais, o ne ekonomine logika.

Nors dauguma Bideno administracijos klimato kaitos darbotvarkės strigo Kongrese ir teismuose, Baltieji rūmai tikisi, kad SEC pasirinks Gary Gensleris, kad pasiektų pergalę klimato kaitos srityje. A naujausias žingsnis federalinis teismas atmetė prašymą apriboti naują naftos ir dujų nuomą federalinėse žemėse kaip vykdomosios valdžios įgaliojimų viršijimą. Tuo tarpu prezidento Bideno pasiūlyme „Build Back Better“ numatytos klimato nuostatos, įskaitant švarios elektros standartą ir anglies dioksido mokestį, Kongrese susidūrė su prezidento partijos nuosaikiųjų frakcijų pasipriešinimu.

Po šių nesėkmių SEC pasiūlymas žymi naują administracijos klimato politikos etapą. Naujasis prezidento požiūris skatina federalinės vyriausybės finansų reguliavimo agentūras pastūmėti ekonomiką link žaliojo naujojo sandorio kapitalo rinkose. Atskleidimo pasiūlyme reikalaujama, kad viešosios įmonės pateiktų klimato duomenis savo metinėse finansinėse ataskaitose SEC, įskaitant išmetamų šiltnamio efektą sukeliančių dujų matavimus, su klimatu susijusias finansines išlaidas, įmonių perėjimo planus ir klimato scenarijų analizę.

Nors šalininkai teigia, kad naujosios taisyklės suteiks investuotojams svarbios informacijos apie įmonės patiriamą su klimatu susijusią riziką, praktinis poveikis bus ir taip vėsioje JAV energijos gamintojų investicinėje aplinkoje.

Jei taisyklė bus įgyvendinta, kaip siūloma, kapitalo investicijos bus nukreiptos nuo labai reikalingų tradicinių energetikos projektų ir infrastruktūros. Ir nors ši taisyklė pakenks JAV energetiniam saugumui, ji niekaip nepadės sumažinti naftos ir dujų paklausos.

SEC komisarė Allison Herren Lee, kuri praėjusiais metais, būdama laikinai einanti pirmininkės pareigas, inicijavo Komisijos pradinį dėmesį į privalomą klimato kaitos atskleidimą, pareiškė, kad pasiūlymas gali būti naudojamas „plačiau informuoti platesnį klimato politikos formavimo spektrą. Su klimatu susijusios finansinės informacijos darbo grupė, svarbi privataus atskleidimo standartų kūrėja, kuria SEC grindė savo pasiūlymą, apibūdina save kaip pagrindą „Suteikite rinkoms galimybę nukreipti investicijas į tvarius ir atsparius sprendimus, galimybes ir verslo modelius“.

Jums nereikia per daug prisimerkti, kad pamatytumėte tikrąjį SEC pasiūlymo tikslą. Privalomas informacijos atskleidimas paskatins investicijų srautų pasikeitimą, nes ESG fondams bus taikomas reglamentavimas, kad pirmenybė būtų teikiama „aplinkos tvarumui“, o ne ekonominei grąžai investuotojams reitinguojant fondus. Daugelis turto valdytojų turi sakė, SEC viešai komentavo prieš pasiūlymą, kad jie ketina naudoti naujus klimato duomenis, kad investicijos būtų perkeltos nuo energijos portfelio įmonių, kurios nesilaiko sąlygųmažėjanti paklausa. Ši pozicija atrodo radikaliai nesuderinama su dabartinėmis rinkos sąlygomis.

Taip pat yra daugybė akcininkų ir aplinkosaugos aktyvistų, kurie ketinti panaudoti naujus klimato duomenis energijos įmonėms išeikvoti išteklius, be kita ko, pradėti brangius ieškinius, kai sąžiningai atlikti klimato rizikos įvertinimai pasirodo esantys netikslūs.

Šios pasiūlymas taip pat apima kalbas, kuriomis siekiama daryti įtaką privačių įmonių sprendimams, įskaitant reikalavimą, kad įmonės sušvelnintų su klimatu susijusias emisijas, kurias sukelia vartotojai, esantys toli nuo gamybos, vadinamosios netiesioginės 3 taikymo srities emisijos. Kaip privačios įmonės, kuriai šie ataskaitų teikimo reikalavimai nedaro tiesioginės įtakos, generalinis direktorius, akivaizdu, kad SEC ketina padidinti kapitalo, reikalingo verslui, kainą.

Galiausiai, yra tikrovė, kad šiandienos informacijos atskleidimas ateityje paskatins griežtesnius finansų reguliavimo institucijų veiksmus. Finansinio stabilumo ir priežiūros tarybos nariai, skatinami platesnio įgaliojimo mažinti sisteminę riziką finansų sistemoje, naudos klimatą, kad padidintų skolinimosi kapitalo sąnaudas daug išmetamų teršalų išmetančioms įmonėms. Jos taip pat gali nustatyti šiltnamio efektą sukeliančių dujų išmetimo viršutinę ribą įprastų tipų registruotiems investiciniams fondams.

Finansų reguliavimo institucijų perėjimas prie klimato kaitos prioriteto teikimo, o ne grąžos baigsis blogai JAV ekonomikai ir vartotojams. Tai neabejotinai apribos investicijas į įprastų energijos šaltinių paiešką ir gamybą ir sukurs ekstremalesnę paklausos šoko, kurį šiandien patiriame, versiją.

Reguliavimo institucijos daro prastus kapitalo paskirstytojus. Laisvosios rinkos, galinčios reaguoti į staigius pasiūlos ir paklausos pokyčius, daug geriau nukreipia investicijas.

Federalinės vyriausybės bandymai daryti įtaką kapitalo rinkoms paliks vartotojus ir mūsų ekonomiką šaltyje. Bideno administracija neturi leisti SEC perimti Amerikos energetikos politikos kontrolės.

Pramonėje dirbantys žmonės mato saugios energetikos ateities sprendimus ir kliūtis. Didesnis SEC vaidmuo energijos rinkoje priklauso būtent pastarajai kategorijai.