Fed Jamesas Bullardas išreiškia pasitikėjimą, kad ekonomika gali pasiekti „švelnų nusileidimą“

Sent Luiso federalinio rezervo prezidentas Jamesas Bullardas antradienį pareiškė, kad vis dar mano, kad ekonomika gali išvengti nuosmukio, nors tikisi, kad centrinis bankas turės toliau didinti palūkanų normas, kad suvaldyti infliaciją.

„Manau, kad infliacija buvo karštesnė, nei tikėjausi antrąjį ketvirtį“, – per kalbą Niujorke sakė centrinio banko pareigūnas. „Dabar, kai taip atsitiko, manau, kad turėsime eiti šiek tiek aukščiau, nei sakiau anksčiau.

„Fed Fund“ palūkanų norma, kuri yra centrinio banko etalonas, iki 3.75 m. pabaigos greičiausiai turės pakilti iki 4–2022%, apskaičiavo Bullard. Šiuo metu ji siekia 2.25–2.5 % po keturių šiais metais padidintų palūkanų normų. Ši norma nustato lygį, kurį bankai ima vieni kitiems mokesčius už vienos nakties paskolas, tačiau perveda į daugelį reguliuojamų palūkanų vartojimo skolos priemonių.

Nepaisant to, Bullardas teigė, kad Fed pasitikėjimas savo pasišventimu kovoti su infliacija padės išvengti ekonomikos žlugimo.

Bullardas palygino dabartinę Fed padėtį su problemomis, su kuriomis centriniai bankai susidūrė aštuntajame ir devintojo dešimtmečio pradžioje. Šiuo metu infliacija yra aukščiausia nuo 1970 m.

Jis išreiškė įsitikinimą, kad Fed šiandien neprivalės įtempti ekonomikos į recesiją, kaip tuometinis pirmininkas Paulas Volckeris darė devintojo dešimtmečio pradžioje.

„Šiuolaikiniai centriniai bankai turi daugiau patikimumo nei jų kolegos aštuntajame dešimtmetyje“, – sakė Bullardas per kalbą Niujorke. „Dėl to... Fed ir [Europos centrinis bankas] gali sugebėti tvarkingai išsipūsti ir pasiekti santykinai švelnų nusileidimą.

Rinkos pastaruoju metu stato priešingą statymą, t. y., kad „vanagiškas Fed“ taip padidins palūkanų normas, kad ekonomika, kuri jau iš eilės ketvirčius išgyveno neigiamą BVP augimą, pateks į recesiją. Vyriausybės obligacijų pajamingumas mažėjo, o skirtumas tarp šių pajamingumo mažėjo, o tai paprastai rodo, kad investuotojai blankiai žiūri į būsimą augimą.

Tiesą sakant, ateities sandorių kainodara rodo, kad FED turės sekti savo palūkanų normų didinimą šiais metais ir sumažins 2023 m. vasarą.

Tačiau Bullardas tvirtino, kad FED gebėjimas nukreipti ekonomiką link švelnaus nusileidimo daugiausia priklauso nuo jo patikimumo, ypač nuo to, ar finansų rinkos ir visuomenė tiki, kad FED turi valios sustabdyti infliaciją. Jis tai skyrė nuo aštuntojo dešimtmečio eros, kai FED, susidūręs su infliacija, padidino palūkanų normas, tačiau greitai atsitraukė.

„Ankstesniais laikais tokio patikimumo nebuvo“, – sakė jis. „Turime daug daugiau patikimumo nei anksčiau.

„Bullard“ pasirodys trečiadienį CNBC laidoje „Squawk Box“ nuo 7:30 ET.