Fed pageidaujama infliacijos priemonė yra karšta

Rugpjūčio infliacija buvo karštesnė, nei JAV Federalinis rezervų bankas (FED) norėtų matyti rugpjūčio mėn. gyventojų pajamų ir išlaidų ataskaita. Atmetus išlaidas maistui ir energijai, kainos pakilo 0.6 % per mėnesį, naudojant asmeninio vartojimo ir išlaidų (PCE) kainų indeksą. Tai reiškia 0% metinę infliaciją, atskirai žvelgiant į mėnesio tendenciją, palyginti su FED 7.4% tikslu.

Energijos kainos rugpjūtį iš esmės sumažėjo, todėl PCE pagrindiniai skaičiai yra šiek tiek geresni. Nepaisant to, maisto kainos per mėnesį išaugo 0.8%. Tai kelia didelį susirūpinimą Fed. Iš dalies dėl poveikio mažesnes pajamas gaunantiems namų ūkiams.

Be to, nors prekių kainos sumažėjo, iš dalies dėl mažėjančių energijos sąnaudų, paslaugų kainos per mėnesį padidėjo 0.6 procento. Apskritai šioje ataskaitoje nebuvo jokių realių įrodymų, kad infliacija kontroliuojama. Palyginti su liepos mėn., infliacija paspartėjo.

Kitos infliacijos priemonės

Šis konkretus infliacijos matas yra tas, kurį FED teikia pirmenybę. Tai reiškia, kad tai yra užuomina į tolesnį palūkanų normų kėlimą, kai Fed vėl susitiks 2022 m. lapkritį ir gruodį. Šiuo metu rinka šiuose susitikimuose mato daugiau palūkanų didinimo.

Priešingai VKI infliacijos duomenys, nors ir vis dar nedžiugina, tačiau davė tam tikrų ženklų, kad kai kuriose ekonomikos šalyse kainos yra nuosaikus. Taip yra dėl to, kad VKI duomenys yra šiek tiek išsamesni, kaip jie suskaido kainodarą, bet taip pat todėl, kad pagrindinė VKI infliacija buvo mažesnė – 0.1%, palyginti su 0.3% PCE ataskaitoje.

PPI duomenys

Atitinkamai, gamintojų kainos (GKI) rugpjūčio mėnesį sumažėjo 1.2%. Tai gali būti pagrindinis rodiklis, kad kainos švelnėja vartotojams. Taip yra todėl, kad gamintojų kainos gali lemti galutinių vartotojų kainas. Tačiau vėlgi, Fed norės tai matyti skaičiais, o ne spėlioti.

Vis dėlto PCE infliacija davė vieną stipriausių rugpjūčio mėnesio infliacijos rodmenų, palyginti su kitais indeksais.

Paslaugos

Vienas dalykas, dėl kurio dauguma infliacijos priemonių gali susitarti, yra tai, kad paslaugų kainos ir toliau kyla. Būtent to FED nenori matyti. Ji nerimauja, kad JAV ekonomikoje įsitvirtins infliacija. Paslaugų kainos yra šiek tiek klampios, o prekių kainos gali būti nepastovios. Todėl nuolatinis paslaugų kainų augimas gali būti signalas, kad infliacija gali užsitęsti.

Į ateitį nukreiptos priemonės

Vis dėlto visos šios infliacijos ataskaitos yra vėluojantys rodikliai, nes įeiname į spalį, šie duomenys leidžia suprasti rugpjūčio mėnesio kainų tendencijas. Tai palyginti atgal.

Infliacija Nowcast

Klivlando Fed infliacija dabar rugsėjo mėn. šiuo metu VKI infliacija yra 0.3%, o VKI infliacija - 0.3%. Tai yra šiek tiek geriau nei kai kurie rugpjūčio mėn. duomenys, bent jau PCE skaičiai, bet vėlgi, Fed norės pažvelgti į pagrindinius skaičius ir energijos sąnaudų svyravimus, kad parodytų, kaip atrodo pagrindinės infliacijos tendencijos.

Krentančios kainos?

Žvelgiant į anekdotiškesnius dabartinius duomenis, kai kurios kainos akivaizdžiai mažėja. Naftos ir dujų kainos rugsėjį JAV sumažėjo. Konteinerių gabenimo krovinių įkainiai beveik 2022 m. gana smarkiai sumažėjo. Yra požymių, kad JAV būsto kainos pradeda švelnėti, ir net maisto kainos gali sumažėti, jei panagrinėsite naujausias ūkių kainų tendencijas. Be to, kaip JAV recesijos rizika didėja, todėl tam tikros kainos taip pat gali sumažėti, nes įmonės tikisi padidinti pardavimą.

Tačiau net ir šios įvairios tendencijos, jei jos pasitvirtins, gali nepaskatinti pakankamai didelio ar pakankamai greito kainų mažėjimo, kad būtų pasiekti FED tikslai. Taip pat aišku, kad FED šiose infliacijos ataskaitose norėtų matyti daugiau teigiamų tendencijų. Rugpjūčio mėnesio duomenys jiems teikė mažai optimistų. Tai viena iš priežasčių, kodėl šis rugsėjis buvo sunkus mėnuo finansų rinkoms.