Pirmoji respublika, regioniniai bankai neturės daug naudos iš naujosios Fed finansavimo programos

Federalinio rezervo banko terminuoto finansavimo programa, kuri gelbėjo Silicio slėnio bankui, mažai padės regioniniams skolintojams, tokiems kaip „First Republic Bank“ (FRC), nes jų rizika skiriasi nuo žlugusių bankų, teigia analitikai.

Regioninio banko modelis trukdo naudoti BTFP

Banko terminuoto finansavimo programa (BTFP) įsigaliojo sekmadienį ir iš esmės yra gelbėjimosi ratas sergantiems bankams. Pagal programą sunkumų patiriantiems bankams bus suteikiamos paskolos iki vienerių metų, jei įstaigos užstatu įkeis tinkamus vertybinius popierius. Šie vertybiniai popieriai apima JAV iždo obligacijas, agentūrų skolą ir hipoteka užtikrintus vertybinius popierius.

„Šioje konkrečioje Fed programoje nėra plataus tinkamo užstato sąrašo“, – sakė „Harris Financial Group“ vadovaujantis partneris Jamesas Coxas. „Iš esmės tai yra viskas, ką FED perka vykdydamas atvirosios rinkos operacijas, o tai daugiausia yra iždo vertybiniai popieriai ir hipoteka užtikrinti vertybiniai popieriai.

Dėl įkaito kriterijų regioniniams bankams sunkiau pasinaudoti BFTP, jei jiems to prireiktų. Programa gali padėti didesniems bankams, kurie savo balansuose laiko likvidžius vertybinius popierius, tačiau regioniniai bankai to nedaro dažnai, o net jei taip būtų, to beveik nepakaktų, sakė buvęs Federalinio rezervų banko prekybininkas Josephas Wangas. Niujorko bankas ir „Monetary Macro Investments“ vyriausiasis investicijų pareigūnas.

„Jei esate bankas, turintis didelį vertybinių popierių portfelį, kuris yra po vandeniu, taigi, jei esate bankas, panašus į Silicio slėnio banką, tai gali būti išgelbėjimas“, – sakė Wang. „Tačiau dauguma regioninių bankų neveikia kaip Silicio slėnio bankas. Dauguma regioninių bankų teikia paskolas ir turi tam tikrų vertybinių popierių, bet ne tiek.

„First Republic“ atveju bankas turi tik apie 10 milijardų JAV dolerių, kurį gali įkeisti kaip užstatą, o balansą – apie 200 milijardų dolerių, sakė Wangas. „Tai tikrai neturės didelio skirtumo“, – sakė jis.

Mažesnė indėlių rizika

Vienas iš būdų, kuriuo regioniniai bankai skiriasi nuo Silicio slėnio banko, yra mažmeninių ir komercinių indėlininkų derinys.

„Wedbush Securities“ duomenimis, Silicio slėnio bankas ir „Signature Bank“ neturėjo indėlių, o 37% „First Republic“ indėlių buvo iš tokių klientų. „PacWest Bankcorp“ (PACW) ir „Western Alliance Bancorp“ (WAL) jų turi apie 5 proc.

„Indėlininkų pasitraukimo koncentracijos rizika dideliame regioniniame banke nėra“, - sakė Coxas.

Kita priežastis, kodėl mažmeninių indėlių bazė apsaugo regioninius bankus nuo panašios į SVB situacijos, yra 250,000 250,000 USD FDIC draudimas, sakė Wang. Daugelio mažmeninių klientų likučiai yra mažesni nei XNUMX XNUMX USD, o įmonių komercinės sąskaitos dažnai gali viršyti tą draudimo sumą.

Pirmadienį regioninių bankų akcijų smukimas sukėlė baimę dėl plataus masto krizės. Nors antradienį jų akcijos atsigavo. Tai nereiškia, kad rizika išnyko.

„Gedimo rizika niekada nesibaigia“, - sakė Coxas. „Tai tiesiog labai sumažėjo“.

Po 2008 m. finansų sistemos taisyklės sumažino bankų žlugimą, sakė Coxas.

„Tai nereiškia, kad jei nekilnojamojo turto rinka krenta, didelis regioninis bankas, turintis didelę riziką ir brangias sritis, pvz., Kaliforniją, Floridą ar bet ką kitą, ateityje negalės susidurti su likvidumu ar mokumu. sakė.