Penki veiksniai, apsunkinantys tiesioginius šeimos biurų pasiūlymus

Šeimos biurai nuolat tobulėja. Augant jų skaičiui ir turtui, atsiranda tiesioginių investicijų modeliai, o įprastinė portfelio architektūra energingai peržiūrima aplinkoje po COVID.

neseniai Dentonų šeimos biuro tiesioginio investavimo tyrimas atskleidžia įvairias priežastis, kodėl daugiau šeimos biurų orientuojasi į tiesiogines investicijas. Tai apima didesnę grąžą apeinant valdymo mokesčius ir fondo investicijų perkeltas palūkanas, suderinimą su šeimos interesais daryti didesnę įtaką ir didesnę kontrolę bei skaidrumą konkrečiose pramonės šakose ir įmonėse.

Nepaisant šios naudos, tiesioginės investicijos nėra be iššūkių. Tokio tipo investicijos dažnai yra sudėtingos, nelikvidžios ir rizikingos, taip pat nėra garantijos, kad jų rezultatai bus geresni už fondus ir visuomenę. Be to, norint užtikrinti sėkmę, jiems reikia kvalifikuotų investicijų valdymo išteklių.

Toliau pateikiami pagrindiniai veiksniai, apsunkinantys tiesioginius sandorius, kuriuos išvardijo apklausos respondentai. Šie veiksniai, kartu su pasitikėjimu ir pasitikėjimu, dažnai mažiau vertinamu veiksniu, reikalauja atidžiai apsvarstyti formuojant tiesioginių investicijų strategijas 2023 m. ir vėliau.

Operacinė rizika

Remiantis Dentono duomenimis, 45% šeimos biurų nerimauja dėl per didelės veiklos rizikos, kai investuoja tiesiogiai. Tai yra teisėtas susirūpinimas, atsižvelgiant į veiklos rizikos pobūdį ir tai, kad net menka priežiūra gali turėti reikšmingų pasekmių. Tačiau yra būdų, kaip padidinti veiklos saugumą ir sumažinti šią riziką.

Daugelis veiksnių turi įtakos operacinei rizikai, kurią reikia atidžiai apsvarstyti vertinant tiesiogines investicijas ir nuolatinę stebėseną bei vertinimą viso investavimo proceso metu. Todėl labai svarbu, kad kiekvienas galimas rizikos elementas, kad ir koks niuansas būtų, būtų apsvarstytas ir įvertintas, o ne sutelkiant dėmesį tik į keletą reikšmingų rizikos iš veiklos kategorijos.

Taip pat patariama, kad šeimos biurai, dalyvaujantys tiesioginėse investicijose, suformuluotų dokumentais pagrįstą veiklos deramo patikrinimo procesą ir kad būtų nuolat peržiūrimi minimalūs nuoseklūs standartai. Pirminė tokių procedūrų formuluotė gali užtrukti ir iš pradžių kelti papildomų iššūkių. Tačiau nustatant objektyvius minimalius standartus skirtingoms galimybėms, struktūrizuotas, gerai apibrėžtas procesas suteikia tvirtą pagrindą vertinimui, kurį laikui bėgant galima pritaikyti pagal geriausią praktiką.

Šeimos biurai, kurie nėra pasirengę atlikti operacinės rizikos vertinimų ir valdymo strategijų, gali apsvarstyti galimybę investuoti į šios kompetencijos plėtojimą savo viduje arba užsitikrinti išorės tarybą gali sutaupyti nemažų sumų ilgalaikėje perspektyvoje.

Prieiga prie aukštos kokybės sandorių srauto

43 procentai Denton apklausos respondentų nurodė, kad galimybė gauti aukštos kokybės sandorių srautą yra tiesioginių investicijų iššūkis. Tai ypač aktualu didėjant konkurencijai, kai šeimos biurai sudaro didesnę vertę ir sandorių apimtį nei bet kada anksčiau, kaip rodo pastarojo meto tyrimo išvados. PWC šeimos biuro pasiūlymų tyrimas.

Pranešama, kad siekdami užtikrinti sandorius vienos šeimos biurai bendradarbiauja su kitais šeimos biurais ir grupėmis. Šių partnerysčių plėtra taps itin svarbi, todėl šeimos turi žvelgti ne tik į savo tiesioginius tinklus ir kurti santykius už jų ribų.

Vis dėlto naujų sandorių vamzdynų kūrimas dažnai yra sudėtingas. Nors šeimos biurai vis dažniau ieško naujų galimybių, nes jie yra privatūs, išorinėms šalims gali būti sudėtinga suprasti, kurios šeimos aktyviai ieško investavimo galimybių. Tai sukelia sandorio srauto vamzdyno atjungimą. Todėl labai svarbu, kad šeimos biurai įsitvirtintų dominančiose pramonės šakose. Tai galima pasiekti prisijungus prie atitinkamų pramonės įstaigų ir asociacijų, dalyvaujant konferencijose, tinklų renginiuose ir edukaciniuose užsiėmimuose, siekiant užmegzti ryšius ir išplėsti šeimos biuro pėdsaką.

Išėjimo parinkčių valdymas

Nors žinoma, kad šeimos biurai yra lankstūs ir siūlo pacientų kapitalą, tiesioginėms investicijoms vis dar svarstomos pasitraukimo galimybės. Tiesą sakant, keturiasdešimt du procentai Dentono apklausos respondentų pasitraukimo strategijas išvardijo kaip iššūkį.

Kad būtų kuo mažiau komplikacijų, šeimos biurai, investuojantys tiesiogines investicijas, turi suprasti savo bendrą turtą, likvidumą ir strateginius viso portfelio tikslus. Šie veiksniai kartu su investavimo terminu turi būti aiškiai apibrėžti šeimai, portfelio įmonei ir suinteresuotosioms šalims, kad būtų užtikrintas visų šalių suderinimas.

Deramas rūpestingumas

FINTRX duomenys rodo, kad didžioji dalis šeimos biuro investicijų atliekama per ankstyvą finansavimą, o 29.5 % investicijų atliekama ankstesniame pradiniame etape ir rizikos grupėse.

Deramas patikrinimas neabejotinai yra būtinas žingsnis investavimo procese, tačiau keturiasdešimt vienas procentas „Denton“ apklausos respondentų įvardija tai kaip vieną iš didžiausių iššūkių, su kuriais jie susiduria, kai kalbama apie tiesiogines investicijas, ypač teisiniu požiūriu. Kalbant apie pradedančiuosius, deramas patikrinimas taip pat, kaip šeimos biuras didesnėje įmonėje, gali sukelti didelių vėlavimų ir galimų praleistų galimybių.

Žinoma, sunku įvertinti naujas įmones ir, kaip ir šeimos biurus, kiekvienas yra skirtingas. Pagal Serafas, visapusiškos naujos įmonės, kurioms reikia begalės valandų tirti kiekvieną įmonės aspektą ir kurios trunka mėnesius, gali mažai padėti sumažinti sandorių riziką.

Panašiai, šeimos biurai, dalyvaujantys bet kokioje tiesioginėje investicijoje, turi apsvarstyti galimybę iš naujo įvertinti, kaip atliekamas pradedančiųjų įmonių deramas patikrinimas, ir netaikyti jiems tų pačių metodų, kurie taikomi vertinant brandesnes įmones. Kuriant naujus procesus, kurie sukasi aplink rizikos nustatymą, pakankamai informacijos, kad būtų parengtas investicinis darbas, ir žinojimas, kuo reikia tikėti, kad investicijos būtų perspektyvios, gali padėti atlikti išsamų ir greitesnį patikrinimą.

Pasitikėjimas ir pasitikėjimas

Tiesioginės užsienio investicijos yra labai svarbios pasaulio ekonomikos vystymuisi. Pastebėtas ryškus nuosmukis, nes mokesčių reformos, antiglobalistinė politika ir visai neseniai COVID-19 pandemija paveikė pasaulio šalis.

Investuotojų pasitikėjimas išsivysčiusiose, kylančios ekonomikos ir pasienio šalyse smarkiai sumažėjo, o pastarosios dvi nukentėjo labiausiai. Tačiau investuotojai grįžta prie pagrindinių rodiklių pirmenybę teikia didesnėms ir stabilesnėms rinkoms su labiau nuspėjamomis politinėmis ir reguliavimo struktūromis.

Dabar labiau nei bet kada labai svarbu, kad šeimos biurai naudotų strategines numatymo priemones, kad pagerintų planavimo strategijas ir prognozuotų galimus būsimus išorinius sukrėtimus. Dėl to nenumatytų atvejų ir scenarijų planavimas, simuliacijos ir „karo žaidimo“ pratybos tampa esmine tiesioginių investicijų protokolų dalimi.

Su tiesioginėmis investicijomis susiję iššūkiai yra neabejotini. Vis dėlto, derindami vertybes, aktyvią strategiją ir procesų formulavimą, investuodami reikiamus išteklius į šios srities kompetencijos tobulinimą ir šiek tiek kūrybiškumo, šeimos biurai gali ir toliau naudotis šių galimybių privalumais ateinančiais metais.