„Ford“ prieš GM: aš tik prekiuoju vienu

UBS analitikas Patrickas Hummelis sumažino abiejų „Ford Motor“ (F) ir „General Motors“ (GM) pirmadienio rytą, kaip neigiamą katalizatorių pirmiausia nurodydamas paklausos sunaikinimą artėjančioje recesijos aplinkoje. „Hummel“ yra įvertintas keturiomis žvaigždutėmis pagal „TipRanks“ ir yra laikomas geriausiu 15–20 proc. Volstryto analitiku.

Hummel sumažino „Ford Motor“ iš „neutralaus“ į „parduoti“, tuo pačiu sumažindamas savo tikslinę šio automobilių gamintojo kainą nuo 13 USD iki 10 USD. „Hummel“ yra šiek tiek optimistiškesnis „General Motors“ atžvilgiu. Jis sumažino GM nuo „pirkimo“ iki „neutralaus“ reitingo, o tikslinę kainą padidino nuo 56 USD iki 38 USD.

Ford ir GM

„Ford“ pusėje Hummel rašė: „Ford yra už Stellantis (STLA) pagal Šiaurės Amerikos EBIT maržas ir tikėtiną recesiją, mūsų nuomone, yra didžiausia rizika išbandyti lūžio taškus. Hummel tęsia... „Europos verslas gali tapti nuostolingas esant sudėtingoms makrokomandoms, o tai gali sutrukdyti pasiekti restruktūrizavimo pasiekimus“. Apibendrindamas „Ford“, Hummel teigia: „Trumpai tariant, „Ford“ turi vieną iš mažiausiai patrauklių rizikos ir atlygio profilių tarp Vakarų originalios įrangos gamintojų (originalios įrangos gamintojų) 12 mėnesių požiūriu, todėl sumažinome reitingą iki pardavimo.

Kalbant apie „General Motors“, „Hummel“ mėgsta įmonės impulsą elektromobilių srityje ir įmonės galingą paleidimo vamzdyną iki 2023 m. Tačiau jis rašo, kad automobilių sektoriaus perspektyvos 2023 m. CY „greitai blogėja, todėl paklausos sunaikinimas atrodo neišvengiamas tuo metu, kai pasiūla gerėja.

Hummel mano, kad tai veda prie „paradigmos pasikeitimo“, kuris baigiasi automobilių gamintojų pertekliumi. Tai padidins slėgio skirtumą. Hummel mano, kad 2023 m. GM pajamos sumažės daugiau nei perpus, palyginti su 2022 m., ir visą situaciją vadina „sparčiai blogėjančiu paveikslu iš viršaus į apačią“.

„Ford“ pajamos turi būti sumokėtos iki spalio 26 d. „Wall Street“ ieško pakoreguoto 0.34 USD EPS, kai pajamos yra maždaug 36.75 mlrd. USD. Atrodytų, kad pajamos padidėtų -33.3%, kai pajamos padidėtų 3%. Trumpai tariant, atrodo, kad po ketvirčio spartaus augimo „Ford“ grįš į neigiamą pajamų augimą dėl pėsčiųjų pardavimų augimo. Maržos bus spaudžiamos.

Apmaudu tai girdėti akcininkams, bet taip yra. Akcijomis gali būti prekiaujama šešis kartus didesnėmis į ateitį skaičiuojančiomis pajamomis, tačiau taip yra dėl priežasties. Antrojo ketvirčio pabaigoje balansas buvo „gerai“ ir dabartinis santykis buvo 1.16. Įmonė turėjo pakankamai grynųjų pinigų. Įmonė išleidžia milžiniškas išlaidas savo EV pajėgumams plėtoti. Griežtesnė aplinka apsunkina perėjimą pagal tvarkaraštį.

„General Motors“ prekiavo tik penkis kartus didesniu į ateitį nukreiptu pelnu. GM praneša apie spalio 25 d. „Wall Street“ tikisi, kad pakoreguotas EPS bus 1.90 USD, kai pajamos bus 41.7 mlrd. USD. Jei šie skaičiai būtų realizuoti, jie būtų tinkami pajamų augimui 25 %, o pajamos 56 %. Tai būtų pirmasis GM metų ketvirtis, palyginti su per metus, po keturių ketvirčių iš eilės pajamų mažėjimo. Pardavimų augimas būtų sparčiausias GM nuo 2021 m. birželio mėn. GM veikia su dabartiniu koeficientu 1.15, kuris yra panašus į Ford, ir gali įvykdyti trumpus ir vidutinius įsipareigojimus.

Mano mintys

Praeityje man sekėsi gana gerai, būdamas ilgas „Ford Motor“. Prekiavau GM be rezultatų, kuriuos lengvai prisimenu, todėl jie neturi išsiskirti. Taigi aš esu „Ford Motor“ šališkas, kai kalbama apie šiuos du. Tikiu, kad šios dvi įmonės atlieka puikų darbą, kad taptų elektra varomų transporto priemonių įmonėmis, kurios juda į priekį, taip pat išlaikydamos savo praeitį, varomą vidaus degimo. „Ford“ ir „GM“ bus pagrindiniai „Tesla“ konkurentai (TSLA) toje erdvėje (mano nuomone) judant į priekį. tikriausiai labiau nei dauguma kitų EV paketo. Ne tai, kad „Tesla“ nebus geriausia klasėje, bet kad „Ford“ ir „General Motors“ efektyviai konkuruos.

Manau, akivaizdu, kad „General Motors“ trečiasis ketvirtis tikriausiai buvo geresnis nei „Ford“ ir greičiausiai 2023 m. eis geriau pasiruošęs sėkmei. Tai reiškia, kad jei, kaip įtaria Patrickas Hummelis, 2023 m. JAV ir planeta pateks į recesiją ir daugiau nei techninį nuosmukį, kai atsargos pasivys vartotojų paklausą lengvesnėje pinigų aplinkoje, tada taip, maržos bus labai spaudžiamos.

Techniškai abi akcijos yra siaubingos būklės. Dėl to 2022 m. spalio mėn. jie nėra ypatingi. Abi buvo griežtai atmestos 200 dienų SMA. Nei vienas, nei kitas nebuvo stipriai sutrumpintas. „Ford“ yra geresnė dividendų akcija, duodanti 3.7 proc. GM ką tik grąžino dividendus praėjusią vasarą ir jis yra mažas.

Skaitytojai pamatys, kad „Ford Motor“ 2022 m. laikėsi Fibonačio taisyklių ir yra parengtas potencialiam dvigubo dugno scenarijui, kuris galėtų padėti apsisukti. Dėl aplinkos tai būtų mažai tikėtina. Prekybininkas galėtų…

– Parduokite trumpam 100 F akcijų už paskutinį pardavimą 11.40 USD arba beveik jam.

– Parduokite vieną spalio 28 d. už 10 USD už maždaug 0.25 USD.

– Pirkite vieną spalio 28 d. skambutį 12.50 USD už maždaug 0.20 USD.

Grynoji bazė: 11.45 USD

Pastaba: skambutis perkamas kaip apsauga nuo viršaus. Įsigytas pirkimas riboja bet kokį galimą pelną, bet daugiau nei moka už skambutį. Maksimalus pelnas: 1.45 USD iki spalio 28 d. Blogiausiu atveju? 1.05 USD nuostoliai per tą patį galiojimo laiką. Prekybininkai galėtų parduoti papildomus 10 USD, kad padidintų grynąją bazę iki 11.70 USD, jei prekiautojas nori turėti ilgą F už 10 USD po uždarbio.

(„Ford“ valdo „Action Alerts PLUS“ narių klubas. Norite būti įspėtas prieš AAP perkant ar parduodant F? Sužinokite daugiau dabar.)