Analitikai teigia, kad penktadienį pasibaigęs 2.3 trilijono USD opcionų galiojimo laikas gali panaikinti kritinį akcijų palaikymo kelią

Tai apima pasirinkimo sandorius, susietus su akcijų rinkos indeksais, tokiais kaip S&P 500
SPX
-1.28%,
taip pat tie, kurie yra susieti su biržoje prekiaujamais fondais, tokiais kaip SPDR S&P 500 trestas
Šnipas,
-1.32%,
ir vienos akcijos opcionai.

Kodėl tai svarbu? Kaip Fishman paaiškino birželio mėn. pastaboje, opcionų galiojimo laikas suteikia rinkai „pozicionavimo sudėtingumo“. Nuo tada, kai liepos mėn. Federalinis rezervų bankas paskelbė apie savo antrąjį 75 bazinių punktų palūkanų normos padidinimą, rinkos strategai, įskaitant JPMorgan Chase & Co. Marko Kolanovičių, pozicionavimą nurodė kaip esminį veiksnį, skatinantį rinkas kilti, nes investuotojai siekė ralio grąžindami pinigus darbas turguje. Kai kurie pasirinko pirkti akcijas iš karto, kiti pirmenybę teikė trumpalaikiams opcionų kontraktams, pvz., mėnesinėms ir savaitinėms sutartims, kurios baigiasi penktadienį.

Žiūrėkite: Vasaros ralį sušaukęs JP Morganas sako, kad yra daug amunicijos, kad padidėtų atsargos – ir štai kodėl

Nors penktadienio 2.3 trilijono dolerių nominali vertė savaime nėra reikšminga, ji yra didesnė nei investuotojai 2021 m., 2020 m. ir 2019 m. rugpjūčio mėn., rodo Fishman birželio mėnesio pastaba.

Remiantis „Spotgamma“ duomenimis, penktadienį pasibaigus opcionų sutarčių galiojimo laikui, gali būti pašalintas svarbus rinkos paramos ramstis – prekiautojo pozicionavimas.

Su S&P 500 susietos pasirinkimo galimybės palankiai įvertino streiko kainas maždaug 4,300 200 lygyje – tai maždaug atitinka XNUMX dienų slankųjį indekso vidurkį. Praėjusią savaitę šis lygis veikė kaip viršutinė indekso riba, kuri dar turi būti peržengta.

Pamatyti: S&P 500 200 dienų slenkamuoju vidurkiu biržoje susiduriama su pagrindiniu iššūkiu

Gausus opcionų pirkimas sukūrė buferį rinkai, nes opcionų pardavėjai buvo priversti pirkti akcijas, kad apsisaugotų nuo rizikos.

Tačiau „Spotgamma“ analitikai teigė, kad prekiautojai neturės tokios didelės rizikos apsidrausti po penktadienio galiojimo pabaigos, o tai gali pašalinti iš rinkos kritinį pirkimo šaltinį rugpjūčio mėnesio dienomis, kai prekybos apimtys paprastai yra mažos.

JAV akcijos penktadienį smuktelėjo. S&P 500
SPX
-1.28%
sumažėjo apie 1.3%, beveik 4,229 XNUMX, o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.88%
sumažėjo 0.8%, o Nasdaq Composite
COMP,
-1.93%
buvo 2% mažesnis.